Arm Holdings: Оценка компании часть 1
Имея проспект IPO и узнав ценновой диапазон данного IPO ($47-$51), мы имеем необходимые данные для того, чтобы оценить компанию Arm и определить насколько это IPO привлекательное. В следующих двух постах мы намерены это сделать.
Вообще существуют несколько методов, как оценить компанию - легкие и комплексные. В виду того, что большинство читатетелй данного канала не специалисты в финансах, мы облегчим этот процесс. Много необходимой информации есть в самом проспекте IPO.
Например, нам в проспекте говорится, что общее количество выпущенных акций у компании Arm = 1.026 млрд. Если взять эту цифру и умножить её на ценновой диапазон выше, то получается, что в IPO компания Arm Holdings оценивается в $48.2 - $52.3 млрд. То есть, инвесторам предлагаются акции именно с такой оценкой компании.
Заслуживает ли Arm Holdings оценку в около $50 млрд? Если да, то логично покупать эти акции, но если нет, то это рисковано.
Перед тем, как ответить на этот вопрос, напоминаем, что во время IPO основной акционер (Softbank) продает 95.5 млн ADS (где, ADS к акциям = 1:1), т.е. после IPO у него останется 930.6 млн акций компании, или 90.7%. Это означает, что только 9.3% акций будут в свободной оборачиваемости на бирже Nasdaq. Такое маленькое количество акций в свободной торговле - это продуманный шаг организаторами IPO для того, чтобы обеспечить 'дефицитность' акций на бирже и этим создать к ним ажиотаж во время IPO.
Более того, некоторые крупные корпорации - Apple, Google, Intel, NVIDIA, Samsung, Synopsys, TSMC и другие, уже высказали намерение купить акции Arm параллельно IPO на общую сумму в $735 млн. Эти компании не спекулянты - у них стратегический и долгосрочный интерес стать акционерами Arm Holdings.
Получается, что в данном IPO создается ажиотажность среди инвесторов, и к акциям Arm будет не только интерес со стороны финансовых инвесторов, но и стратегических. Все эти факторы - это плюсы в сторону организаторов IPO (т.е. Softbank и лид инвест-банков).
Понимая все это, у нас остается два вопроса - справедливо ли оценены акции Arm и стоит ли инвесторам их покупать?