СИГНАЛЫ ФРС

Намек ФРС в сторону мягкого поворота, сделанный в прошлую среду, вызвал на Уолл-стрит резкие перемены: инвесторы стали панически скупать акции и прогнозировали, сколько снижений процентных ставок может произойти в 2024 году.

Председатель ФРС Джером Пауэлл на заседании FOMC сохранил процентные ставки на прежнем уровне, что стало третьим заседанием, на котором процентные ставки остались неизменными. Пауэлл признал, что любое изменение курса инфляции может подтолкнуть ФРС возобновить снижение процентных ставок.

“В результате декабрьского заседания FOMC, рынки оценили вероятность снижения ставки ФРС к марту примерно в 90%”, - говорится в записке Bank of America.

Средний прогноз ФРС относительно того, на каком уровне будут находиться процентные ставки в конце 2024 года, упал до 4,6% с 5,1% в сентябре. Это означает, что ФРС ожидает снижения процентных ставок на 0,25% как минимум три раза в 2024 году.

Рынок на это мало рассчитывает, ожидая, что нас ждет большее ослабление, чем предполагает ФРС. До заседания ФРС рынок ожидал пяти снижений процентных ставок в 2024 году.

Консенсус на Уолл-стрит также начинает меняться, главным образом потому, что ФРС имеет тенденцию отставать от графика, когда дело доходит до процентных ставок, поскольку чиновники в значительной степени полагаются на запаздывающие экономические данные для принятия решений по ставкам.

Когда в 2020 и 2021 годах инфляция резко росла, ФРС заявила, что "даже не думает о повышении процентных ставок".

Та же история может повториться, поскольку инфляция будет снижаться быстрее, чем ожидается, а реальные ставки останутся слишком жесткими. В ноябре Пауэлл заявлял, что ФРС "не говорит о снижении ставок". Но это мнение, как уже было замечено рынками в прошлом, может измениться в мгновении ока.