マージンコール

マージンコールとは？証拠金請求は、投資家の証拠金口座の価値がブローカーの必要額を下回ったときに発生します。投資家の証拠金勘定には、借り入れたお金（通常は投資家自身のお金と投資家のブローカーから借りたお金の組み合わせ）で購入した有価証券が含まれます。証拠金請求とは、具体的には、投資家が追加のお金または有価証券を口座に預けて、維持証拠金と呼ばれる最小値に近づけるように求めるブローカーの要求を指します。

証拠金請求は通常、証拠金口座に保有されている1つ以上の証券の価値が低下したことを示します。証拠金請求が発生した場合、投資家は、より多くの利益を口座に預けるか、口座内に保持されている資産のいくつかを売却するかを決定する必要があります。

マージンコールを理解する

投資家が特定の資金とブローカーから借りたお金の組み合わせを使用して証券を取得および販売するために支払う場合、それは証拠金での購入として知られています。投資における投資家のエクイティは、証券の市場価値からブローカーから借りた資金の量を差し引いたものに等しくなります。

証券の総市場価値の一部としての投資家の株式が特定のパーセンテージ要件（維持証拠金と呼ばれる）を下回ると、証拠金請求がトリガーされます。投資家がポートフォリオの価値を口座の維持証拠金の周りにもたらす必要がある量を支払う余裕がない場合、ブローカーは市場で口座の証券を清算しなければならない場合があります。

ニューヨーク証券取引所（NYSE）と金融業界規制当局（FINRA）（米国で事業を行う多くの証券会社の規制機関）は、投資家が証券の総額の少なくとも25％を次のように維持することを要求しています。 margin.12一部の証券会社は、より高いメンテナンス要件（約30％から40％）を必要としています。

明らかに、証拠金請求を伴う数値と価格は、証拠金維持の割合と関連する株式に依存しています。

同様に、投資家が特定のお金の5,000ドルと、証券会社から証拠金ローンとして借りた5,000ドルで証拠金口座を開設するとします。彼らは50ドルの価格で証拠金で1株の200株を購入します。 （証券会社やディーラーが証券の購入のために顧客に提供できるクレジットの量を管理する規定であるレギュレーションTの下では、投資家は購入価格の約50％を借りることができます。）この投資家のブローカーの維持マージン要件は30であると仮定します。 ％。

投資家のアカウントには、10,000ドル相当の株式があります。この例では、口座価値が$ 7,142.86（つまり、$ 5,000 /（1 – 0.30）の証拠金ローン）を下回ると、証拠金請求がトリガーされます。これは、1株あたり$ 35.71の株価に相当します。

上記の例を利用して、この投資家の株式の価格が50ドルから35ドルに下がったとします。彼らの口座は現在$ 7,000の価値があり、これは$ 142.86のマージンコールをトリガーします。

証拠金請求が満たされない場合、ブローカーは口座を最小値に戻すためにオープンポジションをクローズすることがあります。彼らは投資家の承認なしにこれを行うことができるかもしれません。これは事実上、ブローカーが投資家に知らせることなく、必要な金額の株式を提供する権利を持っていることを意味します。さらに、ブローカーは投資家にこれらの取引の手数料を請求することもあります。この投資家は、このプロセス中に被った損失について責任を負います。

マージンコールの実世界の模範的なインスタンス

投資家が特定の資金の50,000ドルを使用してAppleInc。の100,000ドルを購入するとします。投資家はブローカーから残りの50,000ドルを借ります。投資家のブローカーは25％の維持証拠金を特徴としています。購入時の投資家の資本の一部は50％です。

これは、25％のメンテナンスマージンを上回っています。数週間後、購入した有価証券の価値が60,000ドルに下がったとします。これにより、投資家の資本は10,000ドルに減少します。 （$ 50,000の借入資金なしの$ 60,000の市場価値、または16.67％：$ 60,000 – $ 50,000 / $ 60,000。）

これは現在、25％のメンテナンスマージンを下回っています。ブローカーは証拠金請求を行い、維持証拠金を満たすために投資家に最低5,000ドルの預金を要求します。