Мысли по рынку (08.06.2024)

Позиционирование на СМЕ

Следим за большими спекулянтами (зеленая линия), которые всё ещё в шортах, хотя уже не так массово, как в марте. Вероятность выноса коротких позиций сохраняется на высоком уровне. (Short sqeeze). Также это могут быть хедж-фонды, защищающие свои позиции по BTC ETF.

Вливания в ETF

Тут настораживает факт огромного притока средств (почти $1.2 млрд) за последние 3 дня без значительного движения цены. Значит в районе 72к всё еще сидит солидный продавец.

Сезонность

В этом году биткоин сильно опережает среднегодовые показатели. Хотелось бы, чтоб остался потенциал на 2024г. Возможно надо накопить.

Индекс страха и жадности

Значения близки к экстремальным.

Бюджетный импульс в США (выпуск облигаций)

На данный момент не наблюдается снижения темпов эмиссии долларов через заимствования казначейством США. Уровни схожи с 2020г., что говорит о большом количестве денег в системе и частично объясняет рост рисковых активов.

На балансе казначейства находится порядка $700 млрд., которые очевидно будут тратить, разгоняя инфляцию.

ЕЦБ и ЦБ Канады снижают ставки

Если тенденция продолжится, то остальные центробанки могут последовать их примеру. Тогда мы будем свидетелями ещё очередного смягчения финансовых условий в и без того перегретых экономиках. Это должно дать очередной толчок роста рисковым активам.

Альткоины

Приближаемся к зоне покупок по индексу альтсезона. Рынок может сидеть в ней довольно долго, вплоть до одного квартала.

В эту субботу рынок выглядит примерно так.

Если хочется найти сильные монетки с потенциалом больше чем у топ-10 монет по капитализации, то смотрим монеты с капой менее $2 млрд., подросшие в рейтинге и упавшие на проливе наравне с топ 10 монет. Я бы смотрел всё что упало не более чем на 5%. Выборка только по монетам из топ-100. Всё, что меньше нужно рассматривать очень тщательно.

Итого:

Резюме

На данный момент рынок перегрет, но факторы заставляющие инвесторов конвертировать валюту во что-то более рисковое для защиты от инфляции никуда не делись. Очевидно, что текущая доходность по облигациям не очень устраивает инвесторов, если американские индексы стремительно обновляют максимумы. Хорошим вариантом для биткоина была бы коррекция в район $64 тыс. для сбора ликвидности и продолжение роста.