Куда инвестирует человек предсказавший кризис в 2007-2008
Думаю многие видели фильм "Игра на понижение". Фильм снят по мотивам книги Big Short, про ипотечный кризис и людей которые смогли на нем заработать. Майкл Бьюрри, человек который поставил все и даже больше на то, что пузырь рынка недвижимости лопнет. Инвестора сыграл Кристиан Бейл. А вот как на самом деле выглядит этот парень.
Этот фильм я посмотрел сразу после выхода его на экран. Для меня это было открытие, так как я очень четко помню какой хаус творился у нас с ценами на все, в особенности на доллар, и не мог поверить, что этот хаус смог кому-то помочь заработать. Я на это смотрю с восхищением, для меня это заряд энергии, мотивации в изучении новых возможностей.
После просмотра фильма, меня очень заинтересовала личность Бьюрри, это был ясных холодный расчет и никакого везения с его стороны поставить против рынка и выиграть. Хотя в одном из интервью которое мне посчастливилось найти, он говорит что инвесторы его фонда так и остались недовольными даже после того, как он принес им кучу денег.
Интервью про "Big Short"
Интервью на английском, поэтому я перескажу, о чем шла речь.
Майкл купил кредитный дефолтный своп на 8.4 млрд. долларов. Кредитный своп это по сути страховка на определённую сумму, которую должны выплатить страховщики при наступлении страхового случая. В данном примере, страховым случаем была невозможность заемщика выплачивать ипотеку, а страховщиками выступали финансовые институты, крупные банки.
По сути Майкл нашел способ как зашортить рынок недвижимости. Для этого ему нужно было платить за эту так называемую страховку. Что интересно, что таких денег(8.4 млрд) у фонда Майка не было, то есть получается он играл с большим плечом как в Форексе и мог просто слить все деньги инвесторов, если бы кризис случился бы чуть позже. Хоть он и утверждает, что он точно знал что рынок должен упасть, конкретную дату предсказать было сложно. Рейтинговые агентства давали липовые рейтинги, тупость управляющих и государства с каждым годом помогало отсрочивать большое падение. Поэтому есть небольшая вероятность, что Бьюрри мог просто не дождаться, но к счастью для него и инвесторов фонда получилось собрать сливки - поднять тону денег.
Бьюрри говорит, что он был крайне(Extremely) уверен в положительном для него результате, но только парочку инвесторов из его фонда разделяли эту уверенность. Были инвесторы, которые не то что не верили в расчеты Майкла, они были крайне уверены, что Майкл просто решил расстаться с деньгами фонда.
Это было очень много денег, которые удалось поднять, Майкл говорит, что это было настолько много, что он и не мог представить, что столько сможет заработать или иметь когда либо. После получения результата, большинство инвесторов фонда не были особо благодарными, а просто были рады, что все произошло как произошло.
В конце получилось заработать более 700 млн. долларов чистой прибыли. Если бы Бьюрри зашортил позже было бы еще больше, но всегда проще анализировать задним числом.
Были инвесторы, которые покинули фонд даже после того, что Майкл сделал их богатыми. Кредитное плечо было где-то 3:1, не так и мало, риски были очень высоки поэтому в этом случае инвесторов понять можно. Ушли те, кто не хотел испытывать такой стресс, а Майкл заставил их хорошо попотеть. Он говорит, что хоть многие инверторы вышли в плюс с миллионами долларов на счету, среди них остались даже растроенные :))
Во что же теперь инвестирует Бьюрри
В конце фильма показали пару предложений с послеисторией. Было сказано, что сейчас Бьюрри инвестирует в воду. Я не сильно понял как это возможно. Я понимал, что да, вода один из самых важных ресурсов, который обеспечивает жизнь на планете. Но как на этом заработать? Просто покупать воду и ждать пока она станет дефицитом на всей планете, устанавливать свою цену и продавать? Звучало для меня слишком сложно и нереально. Вода и вправду становится дефицитной, но сможет ли парочка людей инвесторов контролировать этот дефицит и продавать воду по фантастическим ценам - вряд ли. Когда людей будет мучать жажда и они будут на грани от смерти, они силой возьмут то, что принадлежит всему человечеству и будут правы.
Позже как выяснилось Бьюрри отказался от свой идеи инвестировать в воду. Причинами отказа инвестирования в воду напрямую были политические и бюрократические. Нужно получать специальные разрешения от государства, штата, города для получение доступа к водным ресурсам, эта сфера жестко регулируется, не получится просто так купить землю с родником, качать воду оттуда и потом продавать, будет геморрой. Также существовала проблема с транспортировкой и хранением - сложно.
Поэтому он пришел к выводу, что лучшим вариантом инвестирования в воду будет еда. Выращивать пищу в богатых водой регионах и продавать ее в регионы с недостаточным количеством воды будет способом распределение воды по миру.
Вот пример, сколько нужно воды для выращивание единицы продукта.
1 бутылка вина - 400 бутылок воды
1 головка броколи - 6.5 литров воды
1 грецкий орех - 6 литров воды
1 качан капусты - 4.2 литра воды
1 томат - 3.96 литра воды
1 миндаль - 1.32 литра воды.
Реальный портфель 2020 фонда Бьюрри
Я хотел увидеть в какие именно компании Бьюрри инвестирует, чтобы подтвердить те слова из статей, которые пересказал в предыдущем параграфе, но я был расстроен, таких компаний мне найти не удалось.
Портфель Scion Capital.
Вот основные позиции:
Alphabet Inc. Class C 35.7%
Facebook, Inc. Class A 7.1%
Booking Holdings Inc. 6.1%
Goldman Sachs Group, Inc. 4.5% $
Qorvo, Inc. 4.4%
GameStop Corp. Class A 3.7%
.....
То есть позиции, которыми владеет фонд под управлением Майкл Бьюрри не имеет и маленькой доли связанной с инвестированием в воду.
Возможно у него инвестиции с едой связаны не на фондовом рынке, а в какие-то частные компании, но мы этого не узнаем. А возможно он просто ждет подходящего момента, кто его знает.
Мораль
Те, кто знают что они делают - не рискуют, остальные играют в казино.