Какие криптопроекты похожи на реальный бизнес?
Существуют ли в криптовалюте «фундаментальные показатели»? Есть ли в ней реальные денежные потоки? Джек Ниволд нашёл пять протоколов, которые работают как предприятия с реальным продуктом, доходами и денежными потоками, которые распределяются среди пользователей.
На традиционных рынках во время медвежки акции роста терпят крах, а дивидендные держатся. В криптовалюте всё точно так же. Но «дивидендных» криптовалют очень мало.
Итак, что мы ищем? Это проекты, которые:
- Выкупают и сжигают токены или обеспечивают доходность в другом токене ($ETH, стейблы);
- Имеют положительный кэш-флоу;
- Имеют неинфляционный саплай;
- Зарабатывают несколько миллионов в год (никаких микрокапов);
- Имеют реальную бизнес-модель.
Эти криптовалюты — «святой Грааль» медвежьего рынка. Проекты, которые могут создать спрос не на свой будущий потенциал, а на сегодняшние показатели. В эти криптовалюты я мог бы убедить инвестировать Уоррена Баффета, если бы представилась такая возможность.
1. GMX
GMX — торговая платформа с кредитным плечом и DEX на Arbitrum, которая имеет много преимуществ с точки зрения использования и токеномики.
Например, 30% полученных комиссий конвертируются в ETH и распределяются среди держателей GMX. Таким образом, вы можете получить доходность в 12% в ETH. С августа комиссия составляет в среднем 100 тысяч долларов в день, при этом новых разлоков не будет до сентября.
[Кроме того, GMX участвует во второй неделе Arbitrum Odyssey, поэтому если вы делаете её задания, ознакомиться с проектом стоит в ближайшие дни.]
2. UMAMI
Umami — проект на Arbitrum, предоставляющий возможности хеджирования доходности в ETH. В некотором смысле он работает как крипто-хедж-фонд, демократизируя возможности получения доходности для обычных пользователей.
В основном стратегии хеджирования рисков осуществляются с помощью казначейских токенов, которые обеспечивают доходность одним из двух способов:
Дивиденды в ETH и отсутствие инфляции — вероятно, основные причины того, что протокол вырос в 2 раза с 1 февраля.
3. Ethereum
Этот всем известный протокол пока остаётся инфляционным, но уже скоро обзаведётся положительным кэш-флоу. EIP-1559 представил программу байбеков и сжигания, которая, по сути, превращает спрос на блокчейн в метод накопления стоимости для держателей токенов.
Несмотря на недавнее падение доходов, протокол будет дефляционным благодаря сжиганию комиссий.
Артур Хэйес рассказывает о том, как можно оценить кэш-флоу Ethereum в этой статье: https://cryptohayes.medium.com/five-ducking-digits-cd92a7ab72ce
4. Gains Network
$GNS — торговая платформа на MATIC, позволяющая пользователям торговать криптовалютами, форексом и акциями с кредитным плечом до 150x.
Торговые комиссия в среднем составляют 37 тысяч долларов в день с момента запуска. Кроме того, введён дефляционный выкуп токенов.
При текущей рыночной капитализации в 24 миллиона их P/S составляет менее 1. У них были некоторые трудности после выплат по крупным шортам последнего времени (Axie и Luna), но они всё ещё остаются в игре. Недавно проект объявил о развёртывании на Arbitrum, что должно привести к ещё большему росту комиссий.
Gains работает по модели пула ликвидности, который занимает противоположную позицию во всех сделках. Если он сможет привлечь ликвидность, протокол, вероятно, получит массовое распространение. Если нет, то рискуют оттолкнуть крупных трейдеров и сделать поставку ликвидности более рискованной.
5. LooksRare
Меня будут за это ругать, но $LOOKS заслуживает почётного упоминания, несмотря на большой FDV и наличие разлоков инсайдеров.
Это NFT-маркетплейс, который взимает фиксированную плату за все сделки, стимулируя пользователей вознаграждением в виде токенов. Это делает токен инфляционным, что плохо. Тем не менее, на момент написания статьи протокол выплачивает 34% доходности в ETH (цифры колеблются), что вполне приемлемо, пока объём комиссий сохраняется.
Крупный разлок токенов произойдет в начале июля, поэтому я рассматриваю возможность покупки, если они смогут удержать стабильный объём.
Многие говорят, что основной объём приходится на воштрейдинг для получения ревардов. Однако они упускают тот факт, что воштрейдинг так же приносит держателям токенов доходы от комиссий в ETH.