Всё что нужно знать о слиянии Ethereum
Слияние это сложно. Bankless составили обстоятельный FAQ с главными вопросами про мердж и понятными ответами на них. А мы приводим его перевод.
1. Что вообще такое «Слияние»?
Слияние — это название события, когда Ethereum перейдёт от Proof-of-Work (PoW) к Proof-of-Stake (PoS). Оно называется «слияние», потому что фактически это слияние двух независимых блокчейнов, которые сейчас работают параллельно. Основной блокчейн Ethereum «сливается» с блокчейном специального назначения под названием Beacon Chain.
Beacon Chain был запущена 1 декабря 2020 года. Он предназначен для выполнения единственной задачи: быть PoS-блокчейном. В Beacon нет транзакций. Нет ни токенов, ни DeFi-приложений. Это пустой блокчейн, поэтому он может слиться с Ethereum и заменить механизм PoW на PoS, не заботясь о каких-либо других переменных.
2. Почему вокруг слияния такой сильный ажиотаж?
Слияние считается одним из крупнейших событий в истории криптовалют с момента возникновения самого Биткойна [на этих словах учитываем, что Bankless — одни из главных ETH-быков в криптопространстве]. Вот почему многие так считают.
За всю историю криптовалют ни один блокчейн не претерпевал столь значительных изменений. Блокчейн нечасто меняет столь важную часть своей работы, как алгоритм консенсуса, и ни один из них не вносил изменений при такой большой экономике, построенной на его основе.
Сегодня рыночная капитализация ETH составляет $203 миллиардов, и еще многие миллиарды построены поверх сети. Безопасность всей этой экономической системы будет изменена с экономики на основе PoW на экономику на основе PoS, поэтому слияние считается очень важным событием.
3. Как слияние влияет на ETH?
Слияние радикально меняет экономику ETH двумя способами: (1) сокращение эмиссии и (2) превращение ETH в нативный доходный актив.
Слияние сократит ежегодную эмиссию ETH с 4,3% до 0,43%. Это связано с фундаментальным повышением эффективности механизма консенсуса PoS. PoS разработан для обеспечения наивысшего уровня безопасности блокчейна при наименьших затратах, и эта экономия уменьшает количество ETH, которое необходимо выпускать для обеспечения безопасности.
PoW является дорогостоящим и требует значительных затрат ресурсов для компенсации услуг поставщиков безопасности (майнеров). В отличие от этого, затраты на обеспечение безопасности PoS — это всего лишь альтернативная стоимость капитала. В результате, более низкая стоимость безопасности делает механизмы консенсуса PoS гораздо более эффективными.
Благодаря снижению необходимости платить майнерам Ethereum сократит ежегодную эмиссию с 4,3% до 0,43%. Сокращение эмиссии — бычий фактор. Это связано с тем, что многие майнеры продают большую часть вознаграждения немедленно, и со временем доля продаваемого объема добытого ETH приближается к 90+%. При PoS эмиссия сокращается более чем на 90%, но при этом накладные расходы на работу валидатора PoS практически сводятся к нулю.
Сторонники PoW утверждают, что высокие издержки такого консенсуса — это фича, а не баг. Они утверждают, что затраты предотвращают централизацию, создавая отток активов, поскольку продавцы вынуждены оплачивать расходы майнеров. Хотя PoW, вероятно, создает децентрализацию активов, он одновременно создает централизацию безопасности как эффект второго порядка.
4. Почему слияние делает ETH дефляционным?
Почти ровно год назад, 5 августа 2021 года, Ethereum включил EIP-1559 — обновление, которое изменило способ управления комиссиями за транзакции в сети. Вместо того, чтобы просто выплачивать всю комиссию майнерам, большая ее часть сжигается.
После слияния эмиссия ETH падает более чем на 90%, что увеличивает пропорциональную величину того, сколько ETH сжигается в каждом блоке. Когда плата за газ в Ethereum составляет 7 gwei или выше, скорость сжигания превышает скорость эмиссии, что приводит к сокращению саплая.
Во время пика бычьего рынка цены на газ держались на уровне 200 gwei и выше в течение многих месяцев, что делает порог в 7 gwei очень низким.
5. Снижает ли слияние плату за газ Ethereum?
Нет. Это заблуждение, возникшее из-за смешения понятий Ethereum 2.0 и The Merge.
ETH 2.0 — это общее название будущих состояний Ethereum, которое больше не используется в сообществе. ETH 2.0 относится к будущей версии Ethereum, в которой будут включены PoS и шардинг.
Некоторое время считалось, что эти два обновления появятся одновременно. По мере развития разработчики поняли, что могут разделить эти обновления и выпустить их отдельно. При этом номенклатура ETH 2.0 встречается до сих пор.
Шардинг снизит комиссии на L1, но настоящая минимизация газа для конечных пользователей произойдет на L2, таких как Optimism, Arbitrum, Polygon, StarkNet, zkSync и других.
6. Увеличивает ли Merge скорость транзакций в Ethereum?
Это фактически тот же вопрос, что и выше, но сформулированный по-другому. Объем транзакций и их стоимость отражают одну и ту же динамику спроса и предложения в сети.
После слияния время блока Ethereum действительно немного ускорится, с 13,6 до 12 секунд. Это означает 12%-ное увеличение пропускной способности транзакций и, соответственно, 12%-ное снижение стоимости газа. Но это ничтожно малая величина.
7. Снижает ли слияние энергопотребление Ethereum?
Да, в значительной степени — после слияния Ethereum будет потреблять на ~99,95% меньше энергии, чем сейчас. Это один из главных результатов слияния и перехода на PoS.
PoS обеспечивает безопасность блокчейна с помощью капитала, а не энергии. Таким образом, оставшаяся энергия, необходимая для поддержания Ethereum, сравнима с базовым использованием компьютера.
При включенном PoS затраты на энергию для Ethereum составляют всего 2,6 МВт-ч в год. Это в 1300 раз меньше, чем потребляет вся игровая индустрия США.
8. Будут ли стейкеры дампить свой ETH после слияния?
Нет, они не смогут этого сделать. Вывод ETH с нод не будет возможен сразу после слияния. Цель такого решения — максимально упростить процесс такой крупной и сложной модернизацию. Ожидается, что вывод средств будет разблокирован через 6-12 месяцев после слияния.
Будут ли стейкеры дампить ETH после этого? Возможно, но и на это будут ограничения. Существует очередь на вывод и ввод средств, которая ограничивает скорость, с которой люди смогут стейкать и анстейкать.
Ограничение на ввод/вывод средств составляет X ETH в день, где X равно:
количество валидаторов / 65536, округленное до ближайшего целого числа.
Число 65536 называется «предельным коэффициентом оттока», и вы можете прочитать о нем здесь.
Сейчас в сети Beacon 433 916 валидаторов. Чтобы узнать количество валидаторов в эпоху, разделите это число на 65 536 и округлите до ближайшего целого числа:
433 916 (общее количество валидаторов) / 65 536 ≈ 6 валидаторов на эпоху.
Одна эпоха Ethereum составляет 6,4 минуты, а за 24 часа проходит 225 эпох. Таким образом, текущая скорость активации/деактивации валидаторов составляет 1 350 валидаторов в день. На одного валидатора приходится 32 ETH. Таким образом, в день разблокируется максимум 43 200 ETH.
Кроме того, после слияния увеличивается доходность стейкинга ETH, поскольку стейкеры также начинают получать комиссии за транзакции. Ожидается, что это увеличит APY с 4,2% до 5%+ и выше в периоды интенсивного потребления газа.
9. Почему 32 ETH?
Чем больше нод, тем больше сообщений проходит между ними. Если количество ETH невелико, в сети может появиться большее количество нод. Это хорошо для децентрализации, но ограничивает масштабирование. 32 ETH были выбраны как оптимальный баланс между этими концами спектра.
Поскольку обмен сообщениями между нодами меняется экспоненциально, снижение требований к валидаторам с 32 до 16 ETH увеличит количество сообщений между нодами в 4 раза. 32 было выбрано в качестве минимального количества ETH, которое может обеспечить финальность в течение 768 секунд, или 2 эпох.
Является ли это число постоянным? Не обязательно. Оно может быть изменено до 16 или ниже с улучшением потребительского оборудования, сжатием сообщений и улучшением агрегации подписей.
10. Proof of Stake это не on-chain гавернанс
Частая критика (в основном из лагеря биткоина) заключается в том, что PoS эквивалентен фиатной системе, от которой мы пытаемся уйти: те, кто владеет капиталом, владеет и властью.
Контраргумент состоит в том, что PoS-валидаторы играют точно такую же, как и PoW-майнеров. Холдеры ETH не имеют полномочий по управлению Ethereum. Как и в Биткойне, эта власть принадлежит операторам нод без валидации, то есть сообществу.