Как определить дно цикла с помощью MVRV
В такие дни как сегодня всех волнует один вопрос: когда покупать?
Шутка, на самом деле вопросов сейчас много (например, «какого чёрта?» и «когда всё это закончится?»), но на один мы можем вам ответить.
Снова шутка, даже на этот вопрос никто не даст точного ответа. Но есть несколько индикаторов, которые могут его подсказать — и тут мы уже совершенно серьёзно.
MVRV обозначает отношение рыночной стоимости актива (в первую очередь используется для анализа BTC) к его реализованной стоимости. Индикатор помогает определить, завышена или занижена цена BTC в определённый момент времени.
Если посмотреть на график MVRV, то его экстремумы придутся на основные пики и низы циклов. Синяя линия на графике — это MVRV. Чёрная линия — цена BTC.
Сейчас MVRV вплотную подобрался к 1. Исторически значения на уровне 0,8-0,9 совпадали с дном цикла.
Формула выглядит следующим образом:
MVRV = Рыночная стоимость / Реализованная стоимость.
Первая переменная это рыночная стоимость, с ней всё просто: это цена, умноженная на количество монет в обращении.
Вторая переменная это реализованная стоимость, которая равняется себестоимости всех имеющихся на рынке монет. Что в этом контексте означает «себестоимость»? Это цена, которая была уплачена за все биткоины. Её можно рассчитать, проанализировав on-chain-данные. Нужно посмотреть, когда биткоины последний раз перемещались из одного кошелька в другой и какова была цена в тото момент. Затем эти данные суммируются, чтобы получить их общую стоимость.
Хотим подчеркнуть, что к трактовке MVRV нельзя подходить в автоматическом режиме и резко начинать покупки после его снижения. В 2015 году он болтался под единицей почти весь год, в 2018-19 — около шести месяцев; всё это время цена BTC находилась в боковике. А в марте 2020 MVRV лишь краткосрочно ушёл под единицу и быстро восстановился. Сколько накопление будет длиться в этот раз и на каких ценовых уровнях оно стабилизируется, никто не знает. Отслеживать индикатор можно, например, здесь.
Всегда помните, что главный инструмент спекулянта — его глаза и разум, а волшебных решений не существует. Этот индикатор, как и множество других, лишь некий референс, который можно использовать в совокупности с огромным количеством других рыночных факторов при принятии решений. DYOR, NFA и прекратите уже шортить рынок!