5 индикаторов, который помогут поймать конец медвежьего рынка
MVRV с января держится выше единицы, что как бы намекает, что дно всё-таки пройдено. Но какими вспомогательными индикаторами ончейн-настроений можно пользоваться, чтобы увереннее чувствовать себя на рынке? Приводим перевод полезного треда на эту тему.
Индекс страха и жадности (Fear & Greed index)
Криптовалютный рынок очень эмоционален: люди жадничают, когда рынок идет вверх, и продают в худшие моменты. Мы часто неправильно выбираем время на рынке, поскольку нас захлестывают эмоции. F&G может спасти от чрезмерной реакции. Он хорошо работает в экстремальных ситуациях:
- Крайний страх может быть признаком того, что инвесторы слишком обеспокоены, и это возможность для покупки.
- Когда инвесторы становятся слишком жадными, это означает, что рынок ожидает коррекция.
Мы могли наблюдать, как на протяжении 2020 и 2021 годов F&G точно зафиксировал ковидный минимум в марте 2020 года и отскочил от него. А вершины он достиг на ATH биткоина в ноябре 2021 года.
Уровни ~50 мало помогают в прогнозировании ситуации. Сейчас на рынок слишком сильно влияет макроэкономическая неопределенность, что и отражается в нейтральном индексе.
“Colin Talks Crypto" Bitcoin Bull Run Index (CBBI)
Несмотря на странное название, это довольно сложный индекс, который состоит из 9 показателей. Общая оценка показывает, насколько люди уверены в том, что мы находимся на вершине или дне цикла. На сегодняшний день индекс CBBI находится на уровне 26.
Мы можем наблюдать, например, как CBBI идеально предсказал вершину биткоина в 2017 году. Хотя и в менее явной форме, CBBI также резко вырос во время последнего ATH, и как таковой может быть вспомогательным индикатором для идентификации рыночной вершины.
Вы можете найти больше информации о CBBI здесь.
Чистая нереализованная прибыль/убыток (Net Unrealized Profit/Loss, NUPL)
Это один из наиболее интересных индикаторов, входящих в CBBI. Он рассчитывается на основе рыночной стоимости биткоина и его реализованной стоимости. Последняя рассчитывается следующим образом: берется цена каждого биткойна на момент его последнего движения, затем складываются все эти индивидуальные цены и берется их среднее значение.
Как мы можем использовать этот индикатор? Если рыночная стоимость растет быстрее, чем реализованная стоимость, значит, рынок перегрет из-за жадности инвесторов. Эта область исторически благоприятна для фиксации прибыли. Если же инвесторы получают прибыль быстрее, чем меняется рыночная капитализация, переходя к капитуляции, то исторически это хороший момент для повторной покупки.
Мультипликатор Пьюэлла
Этот индикатор сосредоточен на деятельности майнеров биткоина. Фактически, майнеры всегда продают по крайней мере часть своих биткоинов, чтобы покрыть операционные расходы.
Как мы можем использовать этот индикатор? Мультипликатор Пьюэлла выделяет две критические области зеленым и красным цветом:
🟢 Когда он попадает в зеленую область, это означает, что «стоимость биткоина, выпускаемого ежедневно, исторически была чрезвычайно низкой» и обычно является сигналом к покупке.
🔴 С другой стороны, в периоды, когда ежедневная стоимость эмиссии была чрезвычайно высокой (мультипликатор Puell входит в красную рамку), биткоин-инвесторам, вероятно, следует фиксировать прибыль.
Влияние этого показателя зависит от влияния майнеров. Например, в 2021 году, когда Китай запретил майнинг, влияние мультипликатора Пьюэлла было очень сильным.
Общий саплай биткоина у краткосрочных (STH) и долгосрочных холдеров (LTH)
LTH неуклонно растет с момента последней цены ATH осенью 2021 года. С другой стороны, доля STH находится вблизи минимумов цикла и впечатляюще снизилась с лета 2021 года. Долгосрочные холдеры никуда не уходят, их общий баланс составляет 14,161 млн BTC. Количество биткоинов у STH составляет всего 3 миллиона.
Как это соотносится с предыдущими вершинами рынка? Текущая структура имеет некоторое сходство с предыдущим «Плато терпения», где сумма потерь LTH почти достигла ATH. Это самый тяжелый период, когда потери самых преданных членов комьюнити находятся на максимальном уровне. Мы также можем наблюдать, как немного раньше цены ATH происходит "Peak HOLD", где прибыль LTH достигала ATH. Затем мы можем наблюдать, как на ATH происходит распределение, при котором большинство LTH реализуют свою прибыль.
Сейчас мы наблюдаем восстановление после предыдущих минимумов рынка. Фактически, только в 2023 году более 32% саплая биткойна вернулось в прибыль, а в настоящее время это уже около 77%. Каждый раз, когда процент саплая в прибыли касается зеленой полосы, это представляет собой хорошую область для покупок.
Саплая у LTH является решающим фактором в определении места в цикле. Структура предложения помогает понять, будем ли мы возвращаться к более низким уровням или скоро начнется новый булран.