Makina Finance: движок для DeFi-стратегий

Если совсем по-простому — Makina не очередной “волт”, а целый мотор для ончейн-управления активами. Программиуемые стратегии, кроссчейн-исполнение, учёт прямо в блокчейне, система рисков и токенизированные доли стратегий (Machine Tokens).

Рассмотрим: что реально работает, что обещают, как движутся деньги внутри протокола (фии, тикеты/поинты, ревка) и где могут быть подводные камни.

Суть идеи

Makina хочет быть «execution engine» для ончейн-активов.
Сценарий такой:
→ закидываешь депозит в Machine (хаб-вольт) → получаешь ERC-20 Machine Tokens → дальше стратегии гоняются по EVM-сетям внутри «Калибров» (Calibers) по заранее одобренным инструкциям, которые исполняет MakinaVM.

Учёт и NAV (стоимость активов) тянутся в хаб через Wormhole. В случае ЧП — можно атомарно закрыть позиции одной транзой.

Для юзера цель простая: зайти/выйти как на бирже, но при полной ончейн-прозрачности.

Что уже есть в публике

– Архитектура: Machines / Calibers / Instructions / MakinaVM; слой рисков; движок расчёта цены долей.
– Интеграция Wormhole: CCQ для учёта, NTT для нативного перемещения Machine Tokens.
– Связка с Ink-экосистемой.
– Season 0: Tickets + Points + базовый доход.
– Лайн-ап волтов Morpho: USDC Steakhouse, wETH MEV Capital, WBTC Gauntlet Core.

Токен $MAK

– Priority ICO на $35M FDV (та же цена, что для ангелов/стратегического раунда).
– Потом публичный ICO.
– Токеномика пока в постах нет, но обещают без огромных анлоков и клиффов.

Чекпоинты: – 29 сентября: старт Season 0.
– конец октября: Season 1 Machines с Dialectic.
– ноябрь: Priority ICO → Public ICO.
– декабрь: NFT-снапшот.

Как устроено под капотом

– Machines (хаб): чеканка/редемп MT, учёт NAV, политика рисков, бухгалтерия.
– Calibers (исполнение): изолированные фонды под каждую сеть, где крутятся позиции.
– Instructions & MakinaVM: набор допустимых действий (мультиколлы, флэш-лоаны и т.д.), проверка параметров. Никаких кастомных адаптеров.
– Риск-слой: капы по экспозиции в б.п. от TVL; любой может оспорить нарушение → режут залог оператора. Есть Recovery Mode.
– Учёт: периодические инструкции, проверка через Wormhole CCQ, агрегация в Machine, расчёт NAV, фии через инфляцию долей.
– Atomic Unwind: экстренное закрытие всех позиций одной транзой.

Экономика

Makina топит за «возврат к крипто-нативным ценностям»:
– Один страт-раунд (~$3M) и ICO по одной цене.
– Доход протокола с day 1; в будущем — фии в veMAK + байбеки.
– В Season 0 — бусты (чем раньше закинул, тем выше множитель) + бонусы за Ink-бридж и Curve MT.

Что стоит отслеживать:
– точный сплит фи (протокол / операторы / veMAK)
– объём и сроки анлоков
– размеры залога операторов
– скорость апдейтов Instruction set (слишком медленно — упустят альфу; слишком быстро — дырки в рисках).

Как зарабатывает протокол:

Где Makina реально сильна

– Time-to-market: общий VM + инструкции быстрее адаптируются под новые протоколы, чем кастомные адаптеры.
– Риски: капы, бонды, слэшинг + Recovery Mode — контроль вниз лучше, чем у многих.
– UX: Machine Tokens — это ERC-20, можно бриджить, юзать в Curve, кидать в залог. Для юзера — просто.
– Дистрибуция: ICO по одной цене для фондов и ритейла — редкая история.

Деген-гайд: что делать сейчас

• Если идёте в Season 0: кидайте депозит рано (ловите буст), решайте — юзать Ink/Curve или нет.
• Помните: Ticket = право купить на ICO, Point = потенциальный клейм токена.
• Ведите табличку: депозит → тикеты/поинты с бустами → APR → сценарии по FDV и вестингу.

Итог

Makina — это не «ещё один продукт», а слой исполнения. Инструкции вместо адаптеров, оптимистичный риск-менеджмент, ончейн-учёт, аварийный выход — всё это кирпичики индустриального DeFi.

Но пока проект на стадии «дек и архитектура»: код, аудиты, стресс-тесты ещё впереди. Если дотянут до стабильного запуска и прояснят модель фи, $MAK может реально завязать ценность токена на использование стратегий.
Если нет — останется просто красивым питчем.