Какие активы инвесторы выбирают в периоды глобальной неопределенности? Историческая ретроспектива.

В периоды глобальной неопределенности, такие как экономические кризисы, политическая нестабильность, эпидемии или войны, инвесторы склонны выбирать активы, которые считаются более безопасными и могут обеспечивать защиту от рисков. Эти активы, как правило, обладают низкой волатильностью и высокой ликвидностью. Рассмотрим историческую ретроспективу выбора активов в такие периоды:

1. Золото

Золото традиционно рассматривается как «безопасная гавань» в периоды неопределенности. Его ценность не зависит от финансовых рынков и валютных колебаний. Это обусловлено тем, что золото имеет долгую историю как средство сбережения стоимости. Примеры:

Финансовый кризис 2008 года: В условиях глобальной финансовой нестабильности золото выросло в цене, поскольку инвесторы искали активы, которые могут защитить от инфляции и нестабильности.
Пандемия COVID-19 (2020): Когда рынки акций рухнули, золото также укрепилось, достигнув рекордных уровней.

2. Государственные облигации

Облигации государств с высоким кредитным рейтингом, в первую очередь США, также считаются безопасным активом в периоды кризиса, поскольку они обеспечивают регулярные выплаты и имеют низкий риск дефолта. Примеры:

Кризис 2008 года: Во время финансового кризиса капитал активно перетекал в казначейские облигации США (treasuries), что позволяло снижать риски.
Пандемия COVID-19: В этот период также наблюдался рост спроса на облигации правительства США, что привело к падению их доходности.

3. Швейцарский франк

Швейцария исторически ассоциируется с финансовой стабильностью и нейтралитетом в международной политике. Швейцарский франк (CHF) часто используется как безопасная валюта в периоды глобальной неопределенности.

Кризис 2008 года и евро-кризис 2011 года: Франк укрепился по отношению к евро и доллару в связи с ростом спроса на активы в франках, что отражало нежелание инвесторов держать капитал в более рисковых валютах.

4. Акции крупных компаний

В периоды неопределенности инвесторы иногда предпочитают акции крупных и стабильных компаний, которые обладают сильными финансовыми показателями, известными брендами и могут легче адаптироваться к изменениям в экономике. Пример:

Пандемия COVID-19: Несмотря на падение большинства рынков акций, акции технологических гигантов, таких как Apple, Microsoft и Amazon, демонстрировали рост благодаря увеличению спроса на их продукты и услуги.

5. Недвижимость

В периоды кризисов недвижимость также может рассматриваться как актив для защиты капитала, особенно в тех странах, где рынок недвижимости стабилен. Однако в некоторых случаях — например, во время финансового кризиса 2008 года — недвижимость может терять в стоимости, если наблюдается массовое сокращение спроса.

Финансовый кризис 2008 года: Множество рынков недвижимости, особенно в США и Европе, столкнулись с падением цен, но долгосрочно недвижимость продолжала оставаться стабильным активом.

6. Продовольственные товары и сырьевые товары

Продовольственные товары и сырьевые товары, такие как нефть, газ и металлы, также могут служить способом защиты от инфляции в условиях неопределенности. Например:

Рост цен на нефть в периоды геополитических конфликтов и экономических кризисов.
Сельскохозяйственные товары как средство защиты от инфляции, так как они необходимы для удовлетворения базовых потребностей.

7. Криптовалюты

Хотя криптовалюты (особенно Bitcoin) относительно молоды, они становятся все более популярным активом для диверсификации рисков. Многие воспринимают Bitcoin как «цифровое золото», особенно когда традиционные финансовые системы начинают испытывать трудности.

Пандемия COVID-19: Bitcoin и другие криптовалюты демонстрировали рост, поскольку инвесторы искали альтернативные активы с высоким потенциалом.

Заключение

Исторически в периоды глобальной неопределенности инвесторы выбирают активы, которые обеспечивают стабильность и безопасность. Золото, государственные облигации, валюты с низким риском и акции крупных компаний остаются популярными выборами. Однако предпочтения могут меняться в зависимости от конкретных условий, таких как тип кризиса, геополитическая ситуация и особенности мировой экономики на тот момент.