2024-Q1 Обзор ИИС

Введение

Отчет за первый квартал 2024 года. На российском рынке он выдался несколько скучноватым, минимум сделок, но зато сработала основная идея того года, хотя пока еще до основных целей акции EELT еще не дошли.

Продолжают выходить отчеты за 2023 год от многих российских компаний, будем посмотреть. Но про некоторых уже интересно читать и менять немного свое представление о том, что же там происходит внутри.

Табличка с текущей ситуацией

Диаграмма распределения по активам:

Средние и рыночные цены:

Некоторые мысли по акциям

«Европейская Электротехника»

Ну можно сказать, что пока идея работает, свою логику покупки я излагал еще осенью 2023, когда узнал про выкуп и гашение акций. Сейчас же выкуп и гашение реализованы в полной мере. Вышел РСБУ, жду МСФО.

Я жду МСФО за год весной и хотелось бы конечно увидеть обновленный прогноз роста бизнеса на ближайшие 2-3 года. Также ожидаю, что выручка компании замедлит темп роста и будет возможно ниже чем компания прогнозировала, однако чистую прибыль я ожидаю выше их консервативного прогноза из-за роста маржинальности бизнеса и переноса части заказов.

Считаю компанию по прежнему интересной, но покупать больше не готов, слишком большая доля. Но и продавать мне не хочется, так как я вижу, что бизнес находится в точке роста, когда компания выйдет на несколько иной уровень корпоративного управления, думаю я еще увижу биржевую котировку выше текущих цен. А также было бы интересно получать дивиденд на свой мини-пакет в размере 10-12% годовых. Что я считаю много для сервисной компании.

Да и в конце концов нравится мне компания, удачи им. Пусть наши цели совпадут и все мы немного заработаем. Так правильно.

"Лукойл"

Я замахнулся мысленно уже на выкуп акций и биржевую цену в 10к рублей на акцию. Это в принципе реальная цель, если выкупят 20-25% капитала у подпиндосников. Но если нет, то и нет. Значит будет див и думаю он будет вполне себе хорошим. Пока эта корова дает слишком много молока.

«Сбербанк»

Вышел МСФО за год, я докупил. Я продал Ростелеком, купленный в январе, на эту денежку и приобрел чутка. Думаю что Сбер на горизонте 2 лет покажет себя лучше. Отчет мне понравился, чувствуется рука мастера, где все нужные финансовые статьи выведены ровно так как "просили наверху". Жду 30 рублей див в апреле-мае и 30 рублей див весной 2025 года. Итого 60 рублей при текущей цене акции 300 рублей. Это будет 20% с акции за буквально год. Хорошее вложение, оставляем.

Продажи

Продан весь Ростелеком:

У меня был куплен в районе 70 рублей, продал по 92 рубля с копейками. Что-то там в районе +24% прибыли. Я считаю что это была хорошая сделка. Компания мне нравится и она даже сейчас недорогая, однако есть 2 момента, которые все портят:

1. Я планировал докупать с дивидендов акции этой компании, а они сильно выросли, обычно телеком-операторы это бизнес который низковолатилен. Вероятно новости об IPO подкинули цены вверх и много кто заметил недооцененку в активах компании. Она есть, но не то чтобы расти на 24% за месяц
2. Дивиденд будет в районе 5-6 рублей. В этом я не сомневаюсь, у компании достаточно высокий долг, а ставки тоже высокие. Есть где дивиденд больше и растет год от года лучше.

Считаю что если компания перевалит за 100-120 руб на акцию это будет более менее справедливая оценка. Но мне нужны были деньги - Ростелеком не та корова, которую очень жалко, тем более не занимала много места. Пакет я свой так и не набрал, ну и ладно.

Интересные акции

«Трубная металлургическая компания» (ТМК)

Наконец то я дождался МСФО и теперь мне все стало ясно что там происходит. Мне все понравилось. Мои личные ожидания совпали с тем, что я увидел в отчете. Поэтому я наверное прикуплю акций ТМК с дивов от Сбера. Считаю коридор цен 150-180 на акцию оптимальным. Надеюсь у меня будет окно в 2-3 года для набора позиции.

"Новатэк"

Ну.....пора. Этих цен я и ждал 1000-1200-1400 за акцию это покупка. Считаю более менее справедливой цену в 3000 руб на акцию на горизонте 5 лет. Внимательно слежу за проектами и сдвигом сроков. Тоже буду докупать акции с дивидендов от Сбера и Лукойла.

Избранное

Добавил в избранное для возможной покупки на ИИС и купил на альфа счет (этот счет не публичный, туда я скидываю кэшбек и разовые какие-то мелкие деньги):

1. Полюс - справедливый отчет и раскрытие всех ключевых показателей. Операционно прекрасен, финансово....хрен поймешь, так как они выкрутили статьи так, что глаз сломаешь. Но главные параметры ясны: долг большой, он валютный, взят под хорошую ставку. Пик капзатрат еще впереди. Дивиденды не приоритет. На Олимпиаде будет потом хуже. Затраты немного подросли, но ниже чем по миру. Можно брать даже по 11-13к за акцию. Хорошее вложение денег, если цена на золото останется в районе 2к долларов за унцию. Купил на счет в Альфе, пусть будет
2. Мать и дитя - жду редомиляцию компании. Мне очень понравилось как компания прошла через этот нелегкий путь. А руководство осталось вместе с основателем у руля. Если так и будет продолжаться дальше, то очень хорошая компания в долгую. Спасибо отдельное руководству, что не "кинули" инвесторов. Нам по пути. Просто пока денег нет под покупки основные, только по мелочи
3. Head Hunter - одни остались, последние из могикан, кто не скурвился аки бобер. Супер компания, топ гендир, мое почтение. Но акции дорогие, хочется скидок. Ждем, наблюдаем.

Что по планам

Весна и лето - жду дивидендов от Сбера, Лукойла, EELT. Надо будет докупить обязательно Новатэк и ТМК. Также хочется увидеть отчет КазаньОргСинтеза, тоже возможно докуплю. Пока в КОС корп. тишина.

Ну и конечно я жду сплит ГМК и где-то в далеке рисую мысленно точку входа. Пока компания смотрится дорого, даже при всей уникальности портфеля металлов. Портфель уникальный, только металлы в жопе. И нарисовался очень сильный конкурент в Азии, который перевернул рынок никеля. Надо подождать для ясности что в итоге будет на этих рынках через год.

Заключение

Первый квартал вышел очень хорошим. Акции основной компании в депо выросли более чем на 70%, ожидаются дивиденды, новые оценки и прогнозы. Чего еще желать ))).