Если Aurora Cannabis завалит рынок марихуаной. Как быть?
Давайте взглянем на рынок каннабиса с трезвой головой, как бы каламбурно это не звучало.
Сектор постоянно игнорировал поток поставок, поступающий в индустрию каннабиса. В то время как Aurora Cannabis (ACB) семимильными шагами движется в сторону заполнения рынка масштабными предложениями. Фондовый рынок находится в процессе наполнения новыми акциями, это постоянный процесс.
Новые мощности
Напомним, что в начале недели Аврора объявила об утверждении новых производственных мощностей Министерством здравоохранения Канады. На предприятиях Aurora Sky, о котором мы неоднократно писали, и MedReleaf Bradford к общей мощности добавится ещё 128 тонн каннабиса. 128 000 кг!
Эта информация не нова, компания уже пообещала перейти от увеличения поставок с 7 822 кг в декабрьском квартале до 25 000 кг к июню. Чувствуете мощь? Она не пройдет бесследно.
На самом деле ощущения смешанные. В отношении того, что будет, когда все эти дополнительные поставки затопят рынок, на котором и так никогда не было недостатка в сорняках. Вопрос серьёзный.
У Aurora Cannabis есть объекты, которые будут запущены к 2020 году. Основываясь на имеющихся данных, эти объекты выдадут плюсом 25 000 кг уже к июню, доведя общий объём до 40 000 кг ежеквартально!
А вот пища для размышлений. Помните, что произошло, когда два крупнейших производителя Канады, включая Canopy Growth (CGC), произвели всего около 7 тыс. кг каждый в декабре? Напомним, средние цены продажи упали! А Aurora Cannabis сейчас находится на пути к увеличению почти в 5 раз больше своих нынешних квартальных поставок. Это произойдет уже к июню!
Важным аспектом этой истории является то, что инвесторы продолжают слышать прогнозы мирового рынка в про диапазон $200 млрд. Aurora Cannabis прогнозирует только рынок Канады в $22 млрд.
Cейчас рынок значительно меньше, и в нем доминируют США, в которых Аврора Каннабис не участвует.
Глобальные рынки завалены продукцией компаний США, которые, как ожидается, достигнут $14,4 млрд. уже в этом году.
Эти цифры мирового рынка убивают тезис о том, что канадские гиганты, каким-то образом пойдут на будущий федерально легализованный рынок США, и получат долю рынка без значительных затрат. Кроме того, Aurora Cannabis пока собирается наводнить внутренний канадский рынок, так как в июне появятся новые мощности.
Про акции
Большинство крупных канадских игроков уже зарегистрированы на NYSE и значительно увеличили количество акций за последние несколько лет. Aurora Cannabis, Canopy Growth, Aphria (APHA), Cronos Group (CRON) и Tilray(TLRY), как правило, делали многочисленные приобретения через акции или принимали крупные инвестиции.
В какой-то момент большое количество акций приобретенных компаний поступит на рынки после стандартных периодов блокировки (этап IPO). Эти акции могут легко затопить рынок и уничтожить рыночный спрос на них. Да, и такое возможно.
Кроме того, самой большой проблемой может стать поток заявок на биржи. Прямо сейчас американские компании не могут войти в список крупных внутренних бирж. В будущем перечень американских компаний будет стремиться разместиться на основных биржах, чтобы повысить ликвидность и доверие к рынку.
CannTrust (CNTTF), Hexo (HEXO) и (VFF). Только эти 3 акции прибавляют $2,7 млрд., а целевой объем рынка в этом году составляет всего около $3,7 млрд. Все компании являются второстепенными игроками в секторе каннабиса с самым высоким рейтингом, в топ-10 канадских производителей попадает только Hexo, на 9-ом месте. Этот список даже не включает в себя то, что Zenabis планирует превзойти все эти 3 компании по целевым показателем в 500 тысяч кг/год.
В итоге
Основным выводом для инвесторов является то, что компания Aurora Cannabis и канадский сектор находятся в процессе наполнения рынка марихуаной, с помощью новых производственных мощностей, а также и новыми акций. Что тоже важно понимать.
Акции не смогли превысить $8 из-за потока новых предложений, в то время как целевые рынки на самом деле не так велики, как кажется. Что делать? Отслеживать ввод поставок от новых мощностей и следить за реакцией рынка.
Оставайтесь с нами, инвестируйте грамотно!