Токеномика и теория игр
Легко быть профессиональным трейдером на растущем рынке. Когда же мы заходим на территорию медведей, выбирать альткоины нужно с особой тщательностью.
Здесь нам поможет хорошее понимание токеномики проекта. Как же выбрать достойную монету? И на какие показатели стоит обращать внимание в первую очередь?
- Утилити
- Суплай (количевство токенов у команды, инвесторов, разлоки)
- Причины для спроса
- Динамика токена (стекинг, лок, сжигание)
Утилити
- Для чего используется токен.
- Будет ли расти применение токена со временем.
- Достаточно ли у монеты утилити, что бы ее имело смысл покупать и холдить.
Примеры полезного применения токена:
- $CRV - гаверненс токен, дающий права управлять эмиссией протокола.
- $LUNA - необходим для минта UST.
- $PTP - стекается для увелечения доходности.
Суплай
- Каково общее количество суплая?
- Сколько токенов на рынке?
- Как распределяются токены?
- Проверяйте расписание анлоков.
- Какая инфляция у токена?
Суплай - очень важная составляющая токеномики. Большая доля монеты у команды, говорит о малой децентрализации и уязвимости для злого умысла.
Быстрые разлоки у инвесторов, чаще всего влекут за собой риск дампа цены.
К примеру, $ETH имеет как компонент инфляции, так и дефляции (механизм сжигания), что позволяет менее болезненно для цены, майнить новый эфир.
Дефляционная модель токеномики это огромный плюс для альткоина. К примеру, суплай $LUNA постоянно уменьшается, с ростом популярности UST. За 6 месяцев было сожжено 233м токенов.
Если токен инфляционный, то очень часто его цена падает на протяжение всего жизненного цикла, а чарты выглядят так:
Причины для спроса
- Что может побуждать людей покупать монеты, помимо желания спекулировать?
- Будет ли у людей мотивация холдить, стекать, лочить этот актив?
- Действительно ли хорош проект, выпустивший монету и у него есть перспективы?
Рассмотрим примеры драйверов спроса:
- Для токенов ланчпада, причиной кратковременного роста, может стать популярный проект, выбравший площадку для запуска.
- $CRV холдеры накапливают токены для завоевания, как можно большего влияния в пулах ликвидности и DeFi в целом.
- $HND накапливают для увеличения APR.
Бывают временные драйверы, такие как вливание в экосистему, вхождение фондов в проект или же поощерения для новой ликвидности. Мы видели это на примере взрывного роста $AVAX, $SOL, $FTM.
На спрос может влиять банальный хайп вокруг монеты - DOGE, SHIB.
Гаверненс, чаще всего не является причиной для холда токенов. Мало кого привлекает просто возможность голосовать. Другое дело, когда за это право тебе еще и платят, как Curve.
Динамика токена
- $Solid и $CRV лочатся для возможности голосования и взяток.
- FaaS (Farming as a Service) монеты - берутся в качестве комиссии и уходят в трежери протокола.
- $Luna сжигается для минта $UST.
Platypus разработал очень интересную токеномику:
Для буста вашей доходности в протоколе, нужно застекать PTP и получить vePTP. Со временем ваш буст растет. Но как только вы анстекните хотя бы один токен - все тут же обнулится.
Для холдеров $PTP есть очень веская причина держать $PTP в стекинге, а значит давление на стакан останется минимальным.
Но не всегда для успешности проекта достаточно хорошей экономической модели - это продемонстрировал Olympus DAO, воспользовавшийся теорией игр для разработки своей токеномики, но не переживший медвежий рынок.
На падающем рынке люди могут быть очень иррациональны, легко впадать в панику и забывать про любой фундаментал. Когда все падает - нужны очень веские причины для холда, а тем более покупки новых токенов.
Но даже на даунтренде, понимание токеномики даст вам значительное преимущество и поможет заработать деньги.
Материал на основе твиттер треда:
https://twitter.com/shivsakhuja/status/1505288833700487168?s=21