Выпуск ЦФА в России: пошаговая инструкция для бизнеса и полный реестр операторов ЦБ РФ (2026)
Цифровые финансовые активы (ЦФА) — один из самых быстрорастущих инструментов привлечения капитала и токенизации реальных активов в России. Для бизнеса это возможность выпустить цифровые аналоги облигаций, товарных активов или гибридных инструментов, минуя сложные биржевые листинги.
Но как эмитенту запустить ЦФА легально? Какие площадки одобрены регулятором? Разбираем пошаговый алгоритм и представляем полный и актуальный список операторов информационных систем, включённых в реестр Банка России.
Важно: по состоянию на февраль 2026 года в реестре ЦБ РФ числится 19 операторов — от банковских гигантов до специализированных финтех-платформ.
Что такое ЦФА и зачем они нужны бизнесу?
ЦФА (цифровые финансовые активы) — это цифровые права, которые выпускаются с использованием блокчейн-технологий в специальных информационных системах. В отличие от криптовалют, выпуск ЦФА регулируется Федеральным законом № 259-ФЗ и контролируется Центробанком.
С помощью ЦФА можно токенизировать:
· денежные требования (цифровые аналоги облигаций);
· права на получение товаров (товарные ЦФА);
· гибридные активы (сочетание денежных и неденежных требований);
· права из инвестиционных договоров.
· доступ к новому кругу инвесторов;
· сокращение издержек на выпуск по сравнению с классическими облигациями;
· возможность автоматизации корпоративных действий через смарт-контракты;
· гибкость в структурировании обязательств.
Как выпустить ЦФА: пошаговая инструкция для эмитента
Процедура эмиссии стандартизирована и занимает от 2 до 4 недель при условии правильной подготовки.
Шаг 1. Выбор оператора информационной системы (ОИС)
Эмитент обязан работать только с платформами, включёнными в реестр ЦБ РФ. Выбор оператора зависит от целей выпуска:
· для товарных и гибридных ЦФА лучше подходят специализированные платформы («Атомайз», «Лайтхаус»);
· для привлечения розничных инвесторов — платформы с широкой клиентской базой (Сбербанк, Т-Банк, Альфа-Банк);
· для вторичного обращения — биржевые площадки (СПБ Биржа).
Полный список операторов — в конце статьи.
Шаг 2. Подготовка документов и регистрация
Эмитент (юридическое лицо) подаёт заявку выбранному оператору, предоставляя:
· учредительные документы;
· ИНН, ОГРН;
· решение уполномоченного органа о выпуске ЦФА (если требуется по уставу);
· документы, подтверждающие полномочия руководителя.
Оператор проводит идентификацию в соответствии с 115-ФЗ и в течение 10 рабочих дней принимает решение о предоставлении доступа.
Шаг 3. Разработка и утверждение Решения о выпуске
В личном кабинете платформы эмитент формирует Решение о выпуске ЦФА. В документе обязательно указываются:
· вид ЦФА (гибридный, товарный, денежный);
· объём выпуска и номинал;
· права, удостоверяемые ЦФА (например, денежное требование + право на поставку товара);
· сроки размещения, обращения и погашения;
· цена или порядок её определения;
· ограничения для инвесторов (только квалифицированные или любые лица);
· порядок раскрытия информации.
Решение подписывается усиленной квалифицированной электронной подписью (УКЭП) эмитента.
Шаг 4. Проверка и допуск к выпуску
Оператор проверяет решение на соответствие законодательству. В случае необходимости запрашиваются дополнительные документы (например, подтверждение наличия актива у хранителя, если выпуск товарный).
Срок проверки — до 10 рабочих дней с даты предоставления полного комплекта.
При положительном решении оператор присваивает номер выпуску, а решение публикуется на сайте эмитента и оператора.
Шаг 5. Размещение и сбор заявок
Инвесторы подают заявки через личный кабинет платформы.
· Денежные расчёты между эмитентом и инвесторами происходят вне платформы (напрямую).
· Оператор фиксирует переход прав на ЦФА в распределённом реестре.
· После окончания размещения смарт-контракт автоматически зачисляет ЦФА на кошельки инвесторов.
При наступлении срока погашения (или иных условий) обязательства прекращаются. Запись о погашении вносится на основании смарт-контракта. Комиссия за погашение на большинстве платформ не взимается.
Тарифы различаются в зависимости от платформы. Например, в тарифах ПАО «СПБ Биржа» указано:
· 0,2% годовых от объёма выпуска (формула: Объём × 0,2% × Срок в днях / 365).
· Комиссия за вторичные сделки может составлять 1% от суммы (уточняется у оператора).
Банковские платформы часто предлагают пакетные тарифы, включающие юридическое сопровождение.
Актуальный реестр операторов информационных систем (ЦФА) — февраль 2026
Ниже представлен полный список компаний, включённых Банком России в реестр операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск цифровых финансовых активов. Данные структурированы по дате включения (от первых лицензиатов до новичков рынка).
ООО «Атомайз» атомайз.рф Товарные и гибридные ЦФА
ПАО Сбербанк sberbank.ru Универсальная платформа
ООО «Лайтхаус» LTH.pro Гибридные и товарные ЦФА
АО «АЛЬФА-БАНК» alfabank.ru Банковская платформа
ООО «Системы распределенного реестра» (Мастерчейн) masterchain.ru Технологическая платформа
ООО «Токены» (Tokeon) tokeon.ru ЦФА для бизнеса
АО АКБ «ЕВРОФИНАНС МОСНАРБАНК» evrofinance.ru Банковская платформа
ПАО «СПБ Биржа» spbexchange.ru Биржевая инфраструктура
ООО «Блокчейн Хаб» cfahub.ru Универсальная платформа
НКО АО НРД nsd.ru Расчётная инфраструктура
АО «ТБанк» (Т-Банк) tbank.ru Банковская платформа
ООО «Токеник» tokenique.org Специализированный оператор
ООО ВТБ Капитал Трейдинг vtbcapital.ru Инвестиционная платформа
АО «МРЦ» mrz.ru Регистраторская платформа
ООО «Компания БКС» bcs.ru Брокерская платформа
АО Банк Синара sinara.ru Банковская платформа
ООО «МАДРИГАЛ ОИС» цфа-мадригал.рф Региональный оператор
Банк ГПБ (АО) (Газпромбанк) gazprombank.ru Банковская платформа
АО «СТАТУС» rostatus.ru Регистраторская платформа
Все операторы имеют равный юридический статус. Выбор зависит от потребностей эмитента и целевой аудитории инвесторов.
Часто задаваемые вопросы (FAQ)
❓ Может ли выпустить ЦФА компания с небольшим оборотом?
Да, законодательство не устанавливает минимального порога для эмитента. Однако каждая платформа проводит собственную оценку рисков и может запросить дополнительные гарантии.
❓ Нужно ли платить налоги с выпуска ЦФА?
Да. Доходы от реализации ЦФА облагаются налогом в общем порядке. Рекомендуется консультироваться с налоговым юристом на этапе структурирования выпуска.
❓ Можно ли выпустить ЦФА под залог недвижимости?
Да, если оператор поддерживает выпуск гибридных или обеспеченных ЦФА. Требуется независимая оценка и юридически чистое оформление залога.
❓ Как быстро можно привлечь деньги через ЦФА?
Скорость зависит от спроса. Сама процедура выпуска (регистрация, одобрение решения) занимает 2-4 недели. Размещение может занять от одного дня до нескольких месяцев.
Рынок ЦФА в России достиг стадии зрелости. Сегодня любой бизнес может выпустить цифровые активы, работая с одним из 19 официальных операторов. Главное — правильно выбрать платформу и грамотно структурировать выпуск.
Если вы рассматриваете возможность привлечения инвестиций через ЦФА, начните с изучения списка операторов и консультации с выбранной платформой. Рынок открыт для новых эмитентов!
Хотите узнать больше о процессе выпуска? Подписывайтесь на наши обновления и следите за новостями рынка цифровых финансовых активов.