PayPal и его вторая революция
Вы уже скорее всего были наслышаны о том, что PayPal выпускает свой токен $PYUSD. У этого могут быть многие последствия, давайте начнем разбираться по порядку.
С чего все начиналось
В 2000 году юзеры Интернета начали обмениваться кешом, используя новинку того времени - PayPal, которая позволяла оплачивать и получать платежи без использования банковских счетов и в любом уголке мира. (тут я могу порекомендовать книгу "Цифровое Золото" - Натали Поппер)
Это была настоящая революция в сфере финансов и платежей. Почему же выпуск своего стейбла многие считаю второй революцией спустя 23 года? Скажу так, это дело, о котором слишком много сказано вскользь и слишком мало по факту. Да, это революция, но не в том смысле, в котором многие ее понимают.
После более чем 20 лет (не всегда почетной) карьеры, PayPal объявила о запуске $PYUSD. Это будет стейблкоин - криптовалюта, стабильная стоимость которой будет = $1.
Пример: USDT, USDC, DAI и т.д.
Давайте годе проясним, что PayPal ничего не изобретал. В аналогичном формате люди уже много лет используют Tether, имеющий значительную рыночную капитализацию, и USDC, который, как и PYUSD, базируется в США.
НО, что не мало важно, ранее стейблы выпускались биржами, в случае с PayPal, - это первый случай в истории, когда узаконенный США бренд выпускает стейбл в классическом финансовом секторе.
И многие увидели в этом очень переменчивый момент, который может многое изменить. Но также не стоит забывать о существующих проблемах, связанных с властями и регуляторами.
PayPal не планирует менять свою бизнес-модель. Ее основной так и будут платежные услуги. Токенизация доллара с помощью $PYUSD преследует другую цель: попытаться откусить кусок от огромного пирога прибыли.
В прошлом квартале Tether заработала более $1 млрд.
Как бы ни пытались опровергнуть этот факт некоторые любители PYUSD, но во втором квартале 2023 года Tether, управляя примерно $80 млрд, заработал более $1 млрд. USDC, который управляет гораздо меньшим объемом, все равно имеет очень высокую доходность. Рост доходности обусловлен ситуацией с процентными ставками в США, что в итоге отразилось и на доходности государственных облигаций.
Другая оценка, сделанная высшим руководством PayPal, должна была быть следующей: "Tether не по своей воле работает в США и не имеет амбиций стать глобальным цифровым долларом для любого вида использования".
USDC, безусловно, не может похвастаться таким сильным брендом, как PayPal, несмотря на то, что находится в США. Поэтому, возможно, у PayPal есть возможность завоевать хотя бы кусочек рынка, капитализация которого на сегодняшний день составляет около $120 млрд.
Никаких уловок, никакого обмана. Стабильные монеты с резервами накапливают значительную ликвидность, которую затем можно инвестировать. Примерно так же, как это делают банки.
То есть, ни одна из стейблбов с резервами не хранит накопленные средства на обычном банковском счете. На эти деньги покупаются ценные бумаги, которые приносят доход. Ну и также не исключаем доход на комиссиях, которые идут с переводов обычных пользователей.
Во-первых, он будет базироваться в сети Ethereum. Собственно ничего удивительного. Эфир Ван лав.
Удивило другое - выбор, который PayPal должен был сделать еще несколько месяцев назад. По слухам, не подтвержденным компанией, она выбирала эмиссию на Solana - в сотрудничестве с FTX. Вот это конечно интересно)
Ситуация, в которой оказалась FTX, уже не позволяла этого сделать. В итоге компания выбрала Ethereum.
Компания Paxos, выпускающая собственные стейбл коины, привязанные к доллару и к золоту, и в прошлом имевшая прямые отношения с самой крупной биржей мира - Binance.
$BUSD - это (и, как скоро будет сказано, это был) стейблкоин, выпущенный по лицензии для Binance самой компанией Paxos и работающий по тем же механизмам, что и PYUSD.
Этот выбор был встречен с большим энтузиазмом. В конце концов, Binance решила положиться на компанию, имеющую обычную лицензию в США и работающую в одном из самых строгих штатов: Нью-Йорка.
Все было в порядке, или так казалось. Вот только BUSD стала жертвой войны в открытом поле, которую развязали против Binance CFTC и SEC.
Фактически, в начале года Paxos получила совместное и согласованное письмо от SEC и NYDFS (департамента, занимающегося финансовыми услугами в Нью-Йорке), которое заставило группу прекратить все отношения с Binance.
Обратите внимание: в руководстве BUSD не было ничего отличного от предполагаемого руководства PYUSD. Если не считать иного положения в глазах американского законодательства Binance, чем PayPal. И это должно заставить задуматься. Неужели двойные стандарты мы будем наблюдать даже тут?
Я думаю руководство PayPal все таки заинтересовано в том, чтобы его начинание не были отвергнут властями, но при этом выбирают в партнеры Paxos, несмотря на то, что компания всего несколько недель назад поспешно закрыла самый успешный проект, над которым работала, речь про BUSD.
PayPal скорее всего знает о рисках, связанных с подобными операциями, если только ее руководство не живет на Луне. Проблемы с регулирующими органами у Paxos возникли - хотя и не совсем конкретные - всего несколько недель назад.
Конечно на это есть причины, поскольку то, что было сделано в BUSD, беспрецедентно и, по всей вероятности, также не имеет юридической основы. Однако Binance и Paxos, по крайней мере в предыдущем случае, решили сдаться без боя.
- либо PayPal считает, что сделала что-то определенно не то, дабы получить доверие (а это не так по причинам, которые мы увидим ниже);
- либо сама PayPal считает, что закон не так уж и равен и может быть лоялен "к своим".
Наиболее разумной на данный момент является гипотеза о просчитанном риске. PayPal уже много лет входит в круг американских политиков, и к ней, несомненно, будут относиться иначе, чем к "врагу народа № 1", как это было по отношению к Binance (могу немного утрировать).
PayPal также знает, что именно за стейблы уже идет ожесточенная борьба в Конгрессе и его комитетах, и что, по всей вероятности, вступление игрока из классического экономического сектора в любом случае найдет важную поддержку, особенно в республиканском окружении. Задумайтесь над этим.
- PayPal создал уникальное приложение для $PYUSD. Что сильно упрощает использование и дает абсолютное преимущество перед другими стейблами.
- Первые холдеры PYUSD скорее всего будут те, кто с самой криптой на ВЫ и хотят просто насладиться технологиями блокчейна.
- У этих людей нет высокого уровня доверия к USDT и USDC, и даже если Circle откроет все хранилище для общественности, они все равно будут беспокоиться о своих кровных. А PayPal уже сформировал определенное доверие к публике, еще в то время, когда люди отправляли чеки по почте, используя бумажные книжки. Попробуй это переплюнуть.
В настоящее время PayPal насчитывает 400 млн пользователей и более 30 млн магазинов по всему миру, принимающих платежи PayPal, что, безусловно, на несколько порядков меньше, чем количество людей и магазинов, использующих криптовалюты в настоящее время.
Я думаю, что $PYUSD станет для многих людей точкой входа в мир криптовалют и точкой выхода при использовании криптовалют для оплаты физических товаров или услуг, а эмиссия стабильных монет PayPal, вероятно, привлечет другие компании Web2, которые последуют этому примеру, выпуская также свои стейблы. Ждем Visa и Mastercard:))
Буду всех рада видеть на канале - https://t.me/w0manincrypt0