Ликвидация джипегов
Всем привет! В этой статье разберем один из самых больших рисков для рынка NFT.
Перевод Твиттер треда CirrusNFT.
В настоящее время только на BendDAO в качестве обеспечения кредитов используются NFT на сумму 32,267 ETH (59,048,610$). Впервые в истории многие из них находятся под серьезной угрозой ликвидации.
Что такое BendDAO?
BendDAO - это первый протокол ликвидности NFT, основанный на принципах peer-to-pool.
Депозиторы предоставляют ликвидность ETH для получения процентов, а держатели NFT, в свою очередь, могут мгновенно заимствовать ETH через пул кредитования, используя NFT в качестве залога.
Как же работают кредиты?
Большая часть NFT обеспечены залогом в размере 30-40% от флора.
То есть если я возьму кредит на обезьяну с флором 100 ETH, я смогу рассчитывать на получение 30-40 ETH кредита под 15-25% процентной ставки.
Что же может пойти не так?
А дело в том, что если ты допустишь, что "Коэффициент здоровья" (определение приведу ниже) твоего кредита упадет ниже 1, то твой NFT будет выставлен на 48-часовой аукцион и продан тому, кто больше заплатит, если ты не погасишь кредит вовремя.
Предположим что на момент, когда ты взял в долг 40 ETH на BendDAO, флор BAYC составлял 100 ETH.
Если флор упадет до 44 ETH NFT, скорее всего сработает 48-ми часовая защита от ликвидации. Это произойдет, поскольку "Коэффициент здоровья" твоего кредита, обеспеченного NFT, ниже 1.
"Коэффициент здоровья" = (44 * 90%) / (40 + процент) < 1
"Коэффициент здоровья" = (Флор * Порог ликвидации минимальной стоимости) / Долг с процентами
Коэффициент здоровья ниже 1,2 означает, что ты оказался в зоне опасности.
Снижение уровня NFT на 17% приводит к ликвидации.
Это худшее, что может случиться.
В настоящее время 45 BAYC находятся с " Коэффициентом здоровья" ниже (или на уровне) 1,2. Смотрите сами:
Сейчас скажете: "Ладно, хватит нас запугивать".
Видите этот всплеск объема кредитования в конце апреля?
85% из них - это кредиты, взятые на MAYC и BAYC на 30+ и 125+ флоре. Похоже, что NFT не должны быть квалифицированы как нетронутый залог...
Ну, конечно, не может быть ТАКОГО большого количества обезьян под залогом, правда?
2,8% от всех BAYC и 1,6% от всех MAYC в настоящее время находятся в кошельке BendDAO.
Кстати есть и другие платформы (например, NFTfi), они тоже имеют достаточно большое количество непогашенных кредитов:
И что теперь? Чего ожидать в будущем?
Лично для меня спираль ликвидации этих NFT - это вопрос того, произойдет ли это. Для меня вопрос в том, когда это произойдет. Объем NFT находится на годовых минимумах, и на рынке просто недостаточно ликвидности, чтобы поглотить все эти ликвидации без серьезного влияния на флор.
На этой неделе мы увидели первые несколько ликвидаций мутантов из-за низкого коэффициента здоровья.
Если только заемщики не начнут внезапно и массово выплачивать кредиты, есть большая вероятность того, что в ближайшем будущем мы увидим еще несколько таких ликвидаций.
Если и когда все будет сыпаться по принципу домино, это будет один из самых удачных моментов для покупки MAYC и BAYC за всю историю их существования.
Я надеюсь, что эта катастрофа как-то предотвратима, но реальность выглядит достаточно печально...