Успех, похожий на провал: Saudi Aramco

Saudi Aramco — крупнейшая государственная нефтяная компания Саудовской Аравии — в августе сообщила о 50% падении чистой прибыли. Она сократилась до $23,2 млрд за первые шесть месяцев года, снизившись вдвое с $46,9 млрд за аналогичный период 2019 года. Это стало еще одним провалом для нефтяного рынка... и мировой экономике в целом.

По страницам истории

Saudi Aramco (ранее –– Arabian American Oil Company) — нефтяной гигант, основанный компанией Standard Oil Co. (Калифорния, США) в 1933 году, когда правительство Саудовской Аравии предоставило ей соответствующую концессию.

В 1950 году компания открыла трубопровод из Саудовской Аравии в ливанский порт Сидон на Средиземном море. Второй успешный трубопровод, с пунктом назначения в Персидском заливе, был закончен в 1981 году.

В 1951 году компания Aramco открыла первое морское нефтяное месторождение на Ближнем Востоке. В 1970-х и 80-х годах контроль над добычей жидкого золота постепенно перешел к правительству Саудовской Аравии. В результате этого компания стала государственной и была переименована в Saudi Aramco. Произошло это в 1988 году.

В рамках планов по привлечению иностранных инвестиций в промышленность страны, планировалось открыть первичное публичное размещение акций компании (IPO) уже в 2017 году. Однако этот шаг встретил препятствия и неоднократно откладывался.

В сентябре 2019 года были атакованы два нефтеперерабатывающих завода Saudi Aramco — в том числе и самый крупный, в Абкаике. Это причинило значительный ущерб, и временно нарушил производственные мощности компании. В течение нескольких недель объем добычи был полностью восстановлен, и в ноябре она объявила о своем намерении продолжить IPO

IPO: Обманчивый успех

В декабре 2019 года Saudi Aramco осуществила свою попытку разместить 1,5% своих акций на Эр-Риядской фондовой бирже и стала самой ценной компанией в мире с рыночной капитализацией около $1,9 трлн.

Директора нефтяного гиганта, активно поддерживаемого государством, заверяли инвесторов, что низкие расходы и огромные запасы обеспечат устойчивость его положения даже в условиях экономического спада.

Благодаря IPO удалось собрать чуть менее $30 млрд — столь необходимые средства для национальных преобразований Саудовской Аравии. Это стало ключевой частью плана наследного принца Мухаммеда бен Салмана по реформированию экономики страны с целью сделать ее более конкурентоспособной и менее зависимой от нефтяных доходов.

С тех пор случилось многое — Саудовская Аравия и Россия вели короткую, но жестокую ценовую войну, COVID-19 спровоцировал самый внезапный обвал спроса на нефть в истории. На фоне этого Aramco потеряла свою «биржевую корону», отдав ее Apple — чья рыночная стоимость выросла почти на 50% в этом году (до $1,9 трлн). В то время как нефтяной гигант снизился на 6%.

Все закончилось тем, 9 августа Saudi Aramco сообщила о падении прибыли во втором квартале на 73% в годовом исчислении.

Светлое нефтяное будущее?

Эксперты делают разные прогнозы о будущем Saudi Aramco. Среди них больше всего оптимистичных. Они основаны на заявлении главного исполнительного директора компании Амина Насера, который заявил о ее «устойчивости к колебаниям цен на нефть».

Действительно, Saudi Aramco держалась на плаву в это сложное время, по крайней мере, относительно конкурентов. Она все еще приносила деньги — $6,8 млрд с апреля по июнь — в отличие от европейских гигантов. Так Royal Dutch Shell и BP потеряли $18,1 млрд и $16,8 млрд соответственно.

В мире, где многие компании решают сократить свои дивиденды (BP сделала это наполовину, а Shell — на две трети), Aramco планирует сдержать свое обещание заплатить акционерам $75 млрд в этом году.

С другой стороны, интересы Aramco и Королевства могут расходиться ряду направлений. Например, в разгар ценовой войны в апреле компания прокачивала 12,1 млн баррелей в день — впечатляющий результат, который помог снизить мировые цены. В связи с этим на каждый доллар падения цены на нефть прибыль Aramco снижается на $1,5 млрд.

Однако 262 млрд баррелей запасов сырой нефти и низкие производственные издержки нефтяной корпорации позволяют ей ограничивать расходы. Если так будет продолжаться, компания может получить долю рынка без необходимости в новой ценовой войне.

Источники: cnbc, businessinsider, forbes, the economist