Лагард призывает ЕЦБ к усилению экономического стимулирования

Во время виртуальной пресс-конференции во Франкфурте президент Европейского центрального банка Кристин Лагард заявила, что «нет никаких сомнений» в том, что политики согласятся на новый пакет денежно-кредитных стимулов в декабре. Это связано с ростом коронавирусной инфекции и возобновлением карантина в ряде европейских стран.

Предложения Лагард

«Восстановление экономики еврозоны теряет динамику быстрее, чем ожидалось. Мы согласились с тем, что необходимо принять меры и, следовательно, повторно откалибровать наши инструменты на следующем заседании Совета управляющих», — заявила Лагард на брифинге для прессы в четверг.

Однако чиновники решили пока воздержаться от изменений, сохранив программу покупки антикризисных облигаций на уровне €1,35 трлн ($1,6 трлн). Но Лагард дала понять, что следующий шаг может быть масштабнее, чем просто наращивание этой программы. Поэтому европейские чиновники уже работают над вариантами поддержки.

«Управляющему совету не нужно было действовать сегодня - он уже одобрил покупку достаточного количества активов, чтобы справиться с любым ухудшением экономического положения, которое материализуется в период с настоящего момента до конца года. У ЕЦБ около €800 млрд в запасе сверх того, что он собирался использовать до конца 2020 года»,— сказали Дэвид Пауэлл и Маева Кузен, экономисты еврозоны.

Хотя политика не изменится до декабря, Лагард пообещала использовать всю гибкость программы облигаций, заявив, что она не собирается «просто стоять на месте». Эксперты считают, это сигнализирует о возможности ускорения покупок. Пока что использована только половина программы.

Лагард также предложила политикам предпринять дополнительные шаги по стабилизации в этот промежуточный период.

Новые меры по карантину, объявленные Германией и Францией за последние 24 часа, показали, что перспективы еврозоны значительно ухудшились после сентябрьского заседания ЕЦБ. Летний подъем уступил место возможной двойной рецессии, вынудившей правительства предоставить больше помощи и давлению на центральный банк для сохранения низких затрат по займам.

Ускользающая уверенность

Еще до введения новых ограничений объем услуг в зоне евро сократился, а уровень доверия пошатнулся. Это заставляет как ЕЦБ, так и правительства усилить поддержку и защитить миллионы рабочих мест и предприятий.

Лагард подчеркнула необходимость не просто обсуждать, а реализовывать планы региональной финансовой помощи. Это было сказано после того, как правительства ЕС столкнулись с непониманием во время переговоров с Европейским парламентом по нерешенным деталям фонда восстановления региона. Это вызвало сомнения относительно того, может ли первая часть средств быть распределена в первой половине 2021 года в соответствии с графиком.

Что касается денежной поддержки, то до решения в четверг экономисты предсказывали, что ЕЦБ добавит €500 млрд к своему плану облигаций в декабре.

Дополнительные экономические данные в пятницу, вероятно, покажут падение цен и рост безработицы. Возможны и более сильные данные по валовому внутреннему продукту в третьем квартале, которые будут служить только для демонстрации того, как восстановление, имевшее место после прекращения карантина, теперь закончилось.

«Вопрос в том, является ли грядущая поддержка со стороны ЕЦБ - вероятная через 6 недель - достаточным «попутным ветром» по сравнению со «встречным ветром» в промежуточный период. Весной ЕЦБ показал, что может действовать решительно, если рыночные условия быстро ухудшаются», — сказал Андреас Биллмайер, аналитик по суверенным исследованиям Western Asset Management в Лондоне.

Источник: bloomberg