Альманах Ната Элиасона. Мои инвестиционные ошибки и уроки за 2020-2022 г.

Что же, кажется хорошие времена пока что закончились.

Последние полтора года были дикими. Они были прибыльными, но и экстремально сложными. Помимо финансовых потерь ( по крайней мере на бумаге ) я думаю, что нельзя отрицать ментальные последствия полной вовлечённости в бычий цикл.

Я говорю полностью вовлечённым, потому что это был первый раз, когда я вошёл ва-банк на бычьем рынке крипты. У меня был пассивный интерес к биткоину в 2013 году через ранние серые рынки игры DOTA 2. ( тут он ничего не уточняет, но я так понимаю, возможностями зайти за 3 копейки в 2013 году он не воспользовался).

В 2017 году я стал намного сильнее интересоваться криптовалютой и даже опубликовал несколько статей о крипте, прочитал фундаментальные материалы того времени, но полностью так и не вникнул.

Это был первый цикл где я действительно пошёл ва-банк, и это было здорово. Очевидно, что всё так же продолжается и сейчас, команды строят проекты, крипто-твиттеры выставляют дерьмо, но мы не можем отрицать, что энергия, вероятно, упала примерно на 90%. Также как и цены! ( оригинальная статья была написана два месяца назад при проливе биткоина 19 тысяч долларов, возможно, автор имеет в виду, что на тот момент стало намного меньше энтузиастов, туземунеров да и обычных криптанов, так же объём всего крипторынка сократился в 3 раза. По поводу упадка цен на 90% комментарии излишни, на тот момент это можно было наблюдать почти в любом проекте от его АТН - All Time High - самая высокая цена за все время существования).

Так что я потратил некоторое время на анализ своих действий, где я за полтора года я всё сделал правильно, а где допустил ошибку.

Здесь собраны собраны сделанные мной ошибки и выученные уроки, о которых я думаю.

1. Недополученная прибыль.

Здесь было совершено очень много ошибок. В криптовалюте я долгосрочный инвестор и я не верю в возможность рассчитать цену BTC и ETH в какой-то определённый промежуток времени, но в альтокинах, в которые я инвестировал, я сделал именно эту ошибку.

Я слишком долго холдил свои LUNA ( смеётся ), так же долго держал MATIC, JEWEL , OHM, TIME, всё в больших количествах. Конечно, легко обернуться назади сказать "ах, если бы я продал их вовремя, мог бы заработать так много денег". Было очень много раз, когда я мог зафиксировать от 20%-100% роста альткоинов по сравнению с эфиром, но я ничего не сделал.

Это было очень глупо. Моя цель была увеличить количество эфира, но большинство моих сделок только уменьшило его.

Но однажды я сделал то, что всегда должен делать ты. Я нашёл проект на необходимой мне стадии, выбрал цену по которой я войду, также определил цену по которой я продал бы определенное количество монет, и я практически идеально следовал этому плану. Когда я писал статью про JONES, я уже купил огромное количество токенов по 5$, а затем продал большую их часть по 13$, потому что знал, что в момент роста цены как раз и пройдут разблокировки инвесторов.

С большей подкованностью я должен был извлекать прибыль из своих инвестиций, как только они стали превышать вложенную в них сумму. В начале 2021 года я составил финансовый план, который включал в себя криптовалюту, акции, индексы, недвижимость и т.д., и когда крипта начала расти, я просто забыл про неё. Это не было преднамеренным игнорированием, я реально забыл про свои вложения.

Так было до тех пор пока я не начал думать о покупке дома, тогда я понял насколько всё вышло из под контроля. С этого момента, а именно с самого начала 2022 года, я начал агрессивно выводить свои деньги с крипторынка, чтобы спасти свою задницу. Я всё ещё не забрал с рынка достаточно, мне стоило начать делать это раньше, но тем не менее, эти небольшие действия буквально спасли мне жизнь.

2. Пытаться получить прибыль везде и сразу.

В книге Адама Смита "Денежная Игра" есть интересный отрывок:

Заманчиво думать, что мы можем попытаться забрать везде понемногу. И в какой-то степени наши умы были деформированы идей, что стратегия инвестирования индексный фондов - это лучшая стратегия. Я думаю, что это лучше делать с обыкновенными акциями, где вы не так вовлечены в процесс, кажется, что в крипте выгодно выбрать несколько ставок с высокой вероятностью, придерживаться их и судить обо всем остальном по ним.

Моими ставками с наибольшей вероятностью успеха были ETH, MATIC, SOL, CVX, ALCX. Если бы я сравнил их с остальными активами и вложил бы деньги во что-то другое, убрав одно из них, я, вероятно, добился бы большего. ALCX до сих пор уничтожен, но остальные проекты чувствуют себя прекрасно. ( интересно, что он имел в виду по словом "прекрасно", если всё укатано ниже некуда ).

Вместо подхода с несколькими активами я вкладывал деньги во всё, что было хоть немного интересно. В итоге я вступил в десятки дискордов за которыми не мог уследить и потерял много денег, потому что не был вовлечён в становление какого либо из проектов. Я поймал фомо, слишком долго холдил, не сокращал убытки, в общем, ничего хорошего.

Я жалею, что не придерживался тактике отбора активов раньше. Действительно тяжело игнорировать появление новых блестящих проектов, но я думаю, что моя нынешняя стратегия намного лучше той, где приходится пытаться получить профит от каждого действия в разных проектах.

3. Игнорирование фарминга и пулов.

Одна из неприятных сторон крипты, особенно DEFI, что даже проекты с хорошей токеномикой могут стать плохой инвестицией, если их фарминг является слишком прибыльным.

Я думаю, что TOKE был хорошим примером. Я верил в продукт, и мне нравилось то, что они создавали, но у них были довольно большие вливания от пулов ликвидности, люди создавали огромную ферму на платформе, которая позволяла людям агрессивно сбрасывать токены в рынок. Люди держали токен, пока дела шли хорошо, а пул TOKE/ETH платил 150%, но когда это прекратилось, его просто пролили.

Даже когда проект хороший, вы должны признать, что большинство людей в крипте занимаются этим ради краткосрочной прибыли ( Косенко в ужасе ) и, вероятно, это плохая идея — пытаться быть долгосрочным инвестором во что-либо, кроме сетевых токенов абсолютного уровня : BTC, ETH, может еще пару.

4. Непонимание мини-циклов хайпа.

В то время как крипторынок проходил через цикл хайпа, внутри него также было много мини-циклов.

Первым был расцвет DeFi, которое началось летом 2020 года и длилось всю осень, немного перешло в зиму и умерло весной. График цен Yearn хорошо отражает это. DeFi начал умирать, когда в 2021 году произошел майский крах:

Следующей была Profile Picture Mania, которая началась примерно в мае и июне и продлилась до осени. Bored Apes начал его, но ближе к концу появились дерьмовые новые проекты с аватарками, которые запускались, казалось бы, ежедневно. Я купил слишком много ненужного дерьма (это не мои нфт, но вы меня поняли, извините все, кто все еще участвует в этих проектах).

Затем была Ohm fork mania, продолжавшаяся с осени до зимы, которую вы можете хорошо отследить по диаграмме рыночной капитализации Olympus:

Были и другие мелочи, такие как мания GameFi, которую вы можете увидеть на ценовом графике JEWEL:

Суть в том, что все ждут следующего крупного пампа. И эти циклы происходят все время в разных областях. Они следуют несколько предсказуемой схеме:

1. Голубая фишка, оригинальная версия чего-то начинает набирать обороты (Bitcoin, Punks, Axie, Olympus, etc).
2. Близкие производные проекты начинают набирать обороты (Solana, Cool Cats, DeFi Kingdom, Wonderland, etc).
3. Все взлетает, когда люди карабкаются после пропущенного шага №2.

Каждый раз, когда я доходил до шага 3, я терял деньги. Но когда я не глупил и выбирался во время шага 2, я преуспевал.

Но с Olympus я совершил ошибку, не только упустив свое место в цикле, но и упустив свою возможность. Мне все еще очень нравится продукт Olympus, и он довольно хорошо продается по сравнению с остальным рынком сейчас, когда мания уже закончилась, но цена на него до сих пор настолько смехотворно завышена из-за мании и APR.

Я совершил ту же ошибку с RAIDER, думая, что мы начинаем взлетать, когда на самом деле это были просто деньги JEWEL со второго шага, которые перешли на третий шаг в поисках быстрой победы. Вы можете увидеть, как это происходит, если поместите диаграмму JEWEL поверх диаграммы RAIDER:

Два лучших способа использовать эту информацию, по-видимому, состоят в том, чтобы попытаться найти проекты до того, как они взлетят, и инвестировать заранее, или подождать, пока новая область начнет расти, а затем инвестировать в последователей, которые начали расти. Если бы вы купили TIME, когда OHM начал расти, а затем продали, когда OHM начал падать, вы бы неплохо заработали. Можете просто инвестировать в то, что набирает обороты, и вообще пропустить последователей. Если бы вы только что купили Ape или Punk, когда NFT начали набирать обороты, и пропустили все остальные NFT, вы бы добились значительно большего успеха, чем 99% людей, которые пытались найти горячую новинку.

Опять же, через время всё обязательно будет так, как происходило в прошлый раз, но всё это в конечном счёте упирается в человеческую природу. Я видел аналогичные графики циклов ажиотажа и в других областях, например, знаменитый график Gartner Hype Cycle:

Так что я подозреваю, что это довольно типичная тенденция. Не думайте, что «на этот раз все по-другому».

5. Непонимание основ.

Криптовалюта может быть культовой. Раньше Биткойн был более культовым, чем сейчас, но до сих пор есть биткойн-максималисты, которые думают, что все остальные проекты — скам, что мир дефинансирует и заменяет все валюты биткоинами, и все будут просто есть стейки, жить на Средиземном море и привозить жен с Восточной Европы. Но большинство людей, владеющих биткоином, просто делают это тихо и не чувствуют необходимости в огласке.

Моя позиция всегда заключалась в том, что чем более культовым является что-то, тем менее вероятно, что оно законно. Настоящие продукты не нуждаются в культах, потому что они просто работают. Культовость обычно является формой кумовского убеждения, которое помогает скрыть известную, но неудобную реальность.

Cardano — это культ, потому что их технология блокчейна — это шутка. Они не выпустили настоящий продукт и, вероятно, никогда не сделают этого, поэтому они продолжают нести чепуху, как будто их «ученые» делают «исследовательские работы» и пишут обо всех людях в Африке, которым они якобы помогают. Инвесторы Cardano знают, что на каком-то уровне их обманули, поэтому в ответ они ведут себя культово. Когда разум подводит, мы возвращаемся к вере.

Самым большим примером этого цикла, конечно же, была LUNA и экосистема Terra. Что-то в этом было не так с самого начала. Степень, в которой люди всегда будут называть Anchor безопасным местом для получения дохода от стейблкоинов, просто ощущается. И я даже написал об этом в своей прошлой статье.

Хорошо, невозможно говорить о фарминге стейблкоинов без того, чтобы какие-нибудь безумцы не появились и не наорали на меня за то, что я не упомянул Anchor Protocol.

Вот в чем дело: Anchor — это протокол заимствования стейблкоинов на Terra, который выплачивает фиксированную процентную ставку в размере 19,45% годовых за UST.

Фиксированная годовая процентная ставка в размере почти 20% для стейблкоина с привязкой к доллару США — это безумие. Это феноменально. Это лучшее, что есть на рынке. И это просто кажется слишком хорошим, чтобы быть правдой.

Но знаешь что, я не последовал своему собственному совету. Несмотря на мучительные сомнения по поводу Луны, отвращение из-за культа и неверие в глубине души в то, что у нее есть будущее, я купил кучу LUNA и заложил их в Astroport. Я тоже так гордился этой сделкой, так как я зашёл в неё достаточно рано, купил большую часть по 30-40 долларов, а затем держал ее с твердой 3-кратной прибылью, на которой я, в конечном счёте, не получил ничего.

Затем все это было стерто. Я был прав, что что-то было не так, и эта доходность была слишком хороша, чтобы быть правдой. Но вместо того, чтобы слушать свою интуицию о культах, я все равно купился и получил только FOMOебство.

Подобные вещи разыгрывались в самых разных проектах. Вокруг продукта формируется культ, он его прокачивает, а потом он разваливается. Ошибка, которую я совершил, заключалась в том, что я подумал, что памп был признаком того, что я ошибался насчет культа. Но я был прав. Мне просто нужно было присмотреться подольше.

Основной урок: нетерпение (возможно)

Главный урок состоит в том, что я должен был быть более терпеливым и делать меньше ненужных действий. Если бы я делал меньше высоких ставок и регулярно возвращался к ETH, я бы добился большего.

Но тогда я также не оказался бы так глубоко в индустрии. Я бы не узнал всего, что я знаю сейчас, я бы не стал работать с Crypto Raiders и другими командами, я бы не начал этот блог, я бы не завел крипто-друзей в Твиттере.

Так что я ни о чем особо не жалею. Теперь я лучше знаю, что искать в следующий раз, и я могу применить более разумный подход к крипте здесь, пока все спокойно.

Я не уйду из индустрии в ближайшее время. Я все еще думаю, что крипта это интернет 2.0, и мне не терпится увидеть, что здесь еще построится. Надеюсь, ты будешь со мной на этом пути.