Грошовый обзор #102

Обзор подготовлен каналом Hype Coin News (ссылка-приглашение), наш Клуб. Чат клуба охраняет бот от спама и заодно цена входа в чат будет удваиваться каждые новые 25 участников.

На странице контракта Etleneum темы-лидеры:

• Теория механизмов цензурирования в Lightning (предложена читателем)
• Контракты Дискретного Логарифма
• Экономика Биткоина: взгляд изнутри

Сетевой эффект LN

В статье Сетевой эффект Биткоина и его цена мы обратили внимание на расхождение сетевого эффекта, вычисленного для Биткоина и его капитализации. Написано небольшое продолжение этой статьи на английском Value of Layer 2, в котором это расхождение является основной темой. Здесь тезисно проиллюстрируем результаты.

Первое, это график "Активных адресов" и количества узлов в сети LN.

Динамика роста LN как бы подразумевает взрывной рост "сетевого эффекта". И оказывается, что он, хотя и мал, может генерировать некую "разницу", позволяющую примерно следить за рыночной капитализацией Биктоина. Здесь уже имеет смысл смотреть на график в логарифмическом масштабе. Коэффициент LN сетевого эффекта в законе Меткалфа exp(8), в то время как для активных адресов он равен exp(-1). Эти данные разнородны, однако "Активные адреса" должны быть также меньше подвержены ошибке двойного счёта, которая могла бы иметь место если бы изучались ончейн кластеры. Не все LN узлы к тому же могут быть очень активны ончейн.

VanEck: Биткоин недооценён

Фонд обращает внимание на NVT индикатор, отражающий объём транзакций ончейн капитализации Биктоина, т.е. некую функцию протокола как платёжной системы. Можно было бы написать отдельный пост на эту тему с очередным примером скрипта, как мы это сделали с MMV, поэтому если кому-то из читателей канала это интересно — можете создать "заявку" на Features.

Кроме этого, VanEck, также как и JP Morgan противопоставляет криптовалюты золоту и приводит график капитализации золотодобывающих компаний. Оба графика имеют характерные области в которых тренды меняются.

NYT и Reuters о Сальвадоре

Журнал отправил в экспедицию корреспондента и тезисы доступны в треде. В основном он поднимает вопросы целей и качества хранения персональных данных пользователей Chivo. Однако, репортёр не смог встретиться ни с кем в Сальвадоре и в результате сослался на материал Bitcoinmagazine, помимо собственного освещения ситуации с места событий.

Reuters обращает внимание на 3 миллиона человек, которые скачали государственный кошелёк, но в то же время рапортует о технических проблемах, трудностях использования и привлекает эксперта, который использует аргумент волатильности. Завершается всё замечанием о низких объёмах платежей из-за границы (2 млн. долл. с момента принятия закона против 6 млрд. долл годовых объёмов).

Кризис предложения

Рынок снова подходит к максимумам цены, которые соответствовали IPO Coinbase в начале года. Kraken пишет о движении монет возрастом более 1 года. График ниже. Ожидается сокращение ликвидного предложения, судя по тренду.

Примерно о том же говорит stock-to-flow, хотя в обоих случаях не известно каким будет спрос: поэтому цена на Биткоин вопрос открытый и не определённый. Из интересных новостей в контексте можем указать на то, что конгрессвумен США раскрывают покупки биткоинов, примерно как Майкл Сейлор.

Публичная компания в LN

Первый случай, когда компания, чьи акции торгуются на бирже, решила запустить LN узлы и будет пытаться извлечь из этого выгоду.

Свопы от Visa

На рынке обмена разнообразными токенами может стать тесно. Visa предлагает дизайн хаба с кросс-чейн каналами для обмена (судя по картинке) преимущественно стейблкоинами и токенами центральных банков.

Макро

Chainalysis поместил Европу на первое место по объёму "криптоэкономики", оценив её объём в 1 трлн. долл.

Цифровые сервисы сократили стоимость отправки денег между странами вдвое, за 8 лет.

Товарные запасы на минимуме в любой категории, значит стоит ожидать повышения цен.

На EpsilonTheory вышел рассказ о работе китайской банковской системы, в контексте истории Evergrande. В центре внимания особенности роста ICBC, одного из главных банков застройщика. Очень упрощённо можно подытожить статью тем, что Китай долго развивался за счёт наращивания долга и сейчас мало кто знает действительный объём "плохих" долгов, но они могут быть в разы больше официальных оценок. На вершине этого айсберга долговой кризис Evergrande.