Грошовый обзор #104

Обзор подготовлен каналом Hype Coin News (ссылка-приглашение), наш Клуб. Чат клуба охраняет бот от спама и заодно цена входа в чат будет удваиваться каждые новые 25 участников.

Контракт-аукцион одного еженедельного рекламного сообщения в канале, на Etleneum.

На странице Features контракта Etleneum темы-лидеры:

• Теория механизмов цензурирования в Lightning (предложена читателем)
• Контракты Дискретного Логарифма
• Экономика Биткоина: взгляд изнутри

Bitcoin ETF-ы

Запуск фьючерсных ETF оказался хитом. Ниже Битмекс рапортует о рекордных объёмах торговли в первые дни запуска.

1 млрд. долл. ни о чём не говорит, но всё становится яснее в масштабе других биржевых продуктов. Источник. Ситуация похожа на то, что американские фондовые рынки изголодались по хорошему спекулятивному активу. Биткоин, даже в виде фьючерсных контрактов (а может и благодаря им), идеально подходит на роль спекулятивного актива: глобальная децентрализованная криптовалюта в фазе монетизации, т.е. признания платёжным средством по всему миру и распознавания его в качестве денег, с неконтролируемой волатильностью. Торги по акциям могут быть остановлены, по Биткоину — нет.

Аппетиты растут и предложение не поспевает за ним. По упомянутому BITO с ноября предельная позиция будет увеличена вдвое, только тогда они смогут предложить рынку больше контрактов. Однако, за BITO следуют другие фонды.

Открытие ETF случилось очень "вовремя" и совпало с восстановлением цены после майских событий и полных запретов криптовалюты в Китае летом 2021. Рынок пока не показывает признаков перегрева, открытые позиции на всех рынках деривативов растут.

Grayscale® Bitcoin Trust (OTCQX: GBTC) превратят в Bitcoin ETF, в котором активом будут реальные биткоины, а не фьючерсные контракты. Эти планы освещались уже давно, сейчас Grayscale заявила об этом публично и подала заявку в SEC. Компания является крупнейшим собственником биткоинов в трасте и это решение связано с желанием не остаться позади конкурентов: в Канаде открылось несколько ETF на реальные биткоины с куда меньшими комиссиями чем GBTC. Grayscale собирается использовать тикер BTC и это показывает их не с лучшей стороны, даже если на Нью-Йоркской фондовой бирже не торгуется биткоин как таковой. Компания в целом находится в состоянии Full shitcoin mode (например Grayscale DeFi Fund).

Рынок и блокчейн

Новые биржевые продукты создают положительный новостной фон. По данным Ecoinometrics в режиме накопления криптовалюты находятся все группы инвесторов, вроме адресов до 1 биткоина.

Похоже, эти мелкие инвесторы замедлили отток криптовалюты с бирж, который сменился притоком весной, но не переломил общий тренд: ценные биткоины покидают криптобиржи и идут дальше в финансовые структуры, Lightning Network и экономики, которые первыми осваивают криптовалюту.

Однако, интересно, что лето характеризовалось ростом индексов альткоинов. Об этом сообщает Coinmetrics, в частности. Период такого роста может закончиться сейчас, и начнётся период опережающего роста Биткоина. Это могло бы быть связано с распродажами дорожающих биткоинов и покупкой всего остального, что есть на криптобиржах: эта схема повторяется в каждом цикле и будет повторяться, пока реальный "крипторынок" не станет исчезающе мал по сравнению с капитализацией Биткоина.

Как мы отмечали в канале, летняя ценовая депрессия была второй по величине с времён второй майнинговой эпохи. Повторим эту визуализацию в другой форме.

Следующей ключевой метрикой будет удвоение цены на уровне 74К — также одна из любопытных циклических метрик рынка.

Cane Island подбирает иную статистику, обобщая рост цены на Биткоин после пересечения 200-дневной скользящей средней. В 88% случаев наблюдался положительный рост и в более половины случаев дальнейший рост составил порядка 35%.

Этих данных могло бы хватить читателю канала для принятия информированного решения об удачной реализации биткоинов, если ему нужны деньги для жизни. В период роста рынка, остерегайтесь мошенников, как например в этой длинной истории о CryptoWhale, которому люди доверяли криптовалюту "в управление".

К теме цен, ещё одна реализация stock-to-flow модели https://blockslide.org/btc.

NFT это нули

Биткоинер benma обратил внимание на интересные не-эффективности протоколов выпуска NFT токенов которые регулярно нагружают Ethereum и заставляют пользователей платить серьёзные комиссии. Примечательно не только отсутствие даже наивного сжатия, но и кодирование True/False целочисленным беззнаковым типом.

Пока статистика NFT выглядит как постпенное сдутие пузыря. Посмотрим, что покажет октябрь: может быть и так что мелкие инвесторы в Биткоин решат "диверсифицироваться" в JPEG.

Сальвадор и МВФ

Блумберг опубликовал статью с выдержками интервью председателя ЦБ Сальвадора. Он заявил, что ожидает роста экономики 9% и более, в том числе за счёт Биткоина, и рассчитывает на одобрение кредита МВФ в следующем месяце, после ревизии финансовых документов республики. Сальвадор испытывает проблемы с привлечением капитала: ставки по кредитам бьют рекорды, и уже превысили 10% годовых.

Мемный металл

Tungsteen — это вольфрам и он пользуется определённой популярностью для подделки золота, поскольку примерно в 3 раза дешевле жёлтого металла. Конечно же поэтому он стал популярным среди биткоинеров: какой смысл покупать металл, который легко подделать, ведь лучше купить вольфрам по его цене и таким образом отдать дань его свойствам жаростойкости и редкости. Тем более во времена когда все товары дорожают. При этом вольфрам легче идентифицировать с помощью обычных весов, ведь у него нет премиума в цене. Castle Island намеревался даже выпустить модификацию игровых кубиков FUD, из вольфрама.

Металл обсуждался примерно с лета и к осени американский производитель открыл продажу кубиков за биткоины.

Кошелёк Taproot testnet

Энтони Таунс сделал пошаговую инструкцию о том как создать новый Taproot совместимый кошелёк на тестнет Core узле Биткоина.
Она доступна здесь.

Lightning Offers

Lightning Offers (bolt12) — это технология, аналогичная LNURL, но работающая внутри LN, с луковой маршрутизацией, как Tor. Она позволяет запрашивать узлы для генерации счетов лайтнинг, а также предоставлять информацию об опциях покупок для связанного с узлом сервиса.

Автор Rusty Russel дал интервью LNMarkets и в нём он упомянул, что в команде ACINQ существует разработчик, поддерживающий offers и уже открывший PR. Равно как и в Square Crypto есть специально обученные люди для реализации нового стандарта.

Ничего похожего не было с LNURL и в отличии от 'болтов' этот протокол не требует такой широкой координации.

Макро

Некоторые обозреватели обратили внимание на исчезновение темы Evergrande из медиа, полагая, что спекулянты гос. и корпоративными облигациями получили возможность купить бумаги дёшево. По мнению HCN история всё же далека от завершения, потому что помимо Evergrande в похожей ситуации находятся другие компании. И до 2018, 2014 и 2013 не случались события вроде пандемии.

Вместо Evergrande бизнес-медиа не прекращают публиковать данные по инфляции. В Германии индекс производителей установил максимум за 50 лет и рост отпускных цен составил +14.2%, в сентябре. Больше у электричества +23% и газа +58%, но здесь вероятно приложил руку Газпром.

Общий рост отпускных цен в Германии за вычетом энергии +8.6%.

И наконец очень интересный график: ставка ФРС за 30 лет, начиная от пузыря доткомов.