Грошовый обзор #184

NFT в Стагнации

Рост цены на Биткоин и локальный ажиотаж вокруг записи всякого рода данных в блокчейн не привели к каким-либо глобальным явлениям на рынке цифровых картинок за деньги. Как сообщает Блумберг, продажи минимальны.

200MA

Ecoinometrics опубликовал актуальную инфографику 200-дневной скользящей средней, которая по неизвестной причине служит достаточно хорошим индикатором рынка Биткоина.

Taproot каналы

Elle Mouton опубликовала в блоге серию статей о Taproot с обширным материалом о том, как Schnorr/MuSig изменит структуру каналов. Изменения заключаются в использовании 2-из-2 MuSig протокола вместо традиционного мультисига из Segwit v0. Это изменение не только сокращает количество данных в скрипте траты, но и повышает конфиденциальность, поскольку эти транзакции становятся неотличимыми от обычных одноподписных (или других MuSig) транзакций Taproot.

Свопы в Ностре

Submarine свопы уже давно представляют ценность для ввода и вывода ликвидности из Lightning, а также для обеспечения конфиденциальности. Теперь появился рынок свопов на базе Nostr, позволяющий маркетмейкерам (тем, кто предлагает одну из сторон свопа) зарабатывать на тейкерах (тех, кто принимает предложение). Эта концепция может привести к созданию конкурентного рынка со справедливыми тарифами. По мере развития рынка он может диверсифицироваться и предлагать свопы, удовлетворяющие различные потребности, такие как конфиденциальность или ликвидность.

Microstrategy Lightning Platform

Компания Сейлора, которая относительно недавно анонсировала работу с программным обеспечением для ритейлеров, выпустила брошюру о Lightning продукте. Он включает кастодиальные кошельки под разные платформы, средства разработки и возможности программирования маркетинговых поощрительных программ в одной платформе.

Макро

До того как Корпорация страхования вкладов взяла контроль над First Republic Bank (FRB), The Layer One публиковал статистику о программе привлечения ликвидности Federal Home Loan Banks, поддерживаемой ФРС. Рекордный рост заявок подсказывает, что FR это вероятно не последний банк и сразу после его банкротства публика уже начала подыскивать следующих кандидатов. Им может быть Western Alliance.

FRB столкнулся с проблемами в результате тех же структурных сил, которые сейчас напрягают всю банковскую отрасль:

• большие нереализованные убытки по облигациям, купленным, когда доходность была намного ниже, чем сейчас (т.е. цена бумаг сама по себе)
• отток депозитов в более высокодоходные фонды денежного рынка.

В сотрудничестве с федеральными регулирующими органами JPMorgan возглавил группу крупных банков, которые в марте внесли в FRB 30 млрд долларов. Это была согласованная попытка остановить растущее беспокойство по поводу того, можно ли полагаться на депозиты в банках частичного резерва в США.

Это положило конец опасениям по поводу платежеспособности FRB (то есть, достаточно ли у банка ликвидных активов для выполнения своих обязательств), однако, это не улучшило прибыльность FRB, а лишь выиграло время. Когда непосредственные опасения по поводу платежеспособности FRB были сняты, банк смог сосредоточиться на использовании различных программ помощи, предоставленных правительством: он получил $14B в виде помощи от недавно созданной Программы срочного финансирования банков (BTFP), $64B в виде займа из дисконтного окна Федеральной резервной системы США, $28B в виде займа у Federal Home Loan Banks (а в сумме банки запросили оттуда более триллиона). Но этого было недостаточно. Напуганные неопределенным будущим ФРБ, вкладчики массово покидали банк. В первом квартале 2023 года объем депозитов First Republic сократился на 41%, в то время как аналитики Уолл-стрит ожидали снижения на 23%. В результате рыночная капитализация First Republic упала с ~20 млрд долларов в начале года до ~1 млрд долларов на прошлой неделе и никакая мера не помогла закрыть разницу между обязательствами и активами банка. Это второе банкротство (Signature мы не считаем, поскольку это был здоровый банк, который только что занимался "криптой") и 2008-2010 года подсказывают, что у истории может быть продолжение.

Также немного статистики по M2, который мог бы означать падение биткоина, из-за сокращения денежной массы, но в то же время ФРС активно вливает деньги в банковскую систему, а вкладчики забирают средства из банков — куда конкретно пока ясно не полностью, но кое-что может уходить в Биткоин.

Фоновая история — дискуссии в парламенте США о "потолке долга" и разрешении казначейству выпустить больше облигаций для наполнения казны и исполнения бюджета США. Традиционно происходит внутриполитический торг, как сообщают политические обозреватели, и он имеет основу в виде растущего в геометрической прогрессии платежа по процентам на выпускаемые бумаги.

При этом в реальности казна собрала меньше налогов в 2023, чем в 2022 (скачок вверх в первом квартале года на графике).

Поддержите проект(ы) на цепочке

HCN имеет две активные краудфандинговые компании на TallyCoin, которые собирают средства ончейн:

https://tallycoin.app/@hypecoinnews/

/send 100 [email protected]