Грошовый обзор #204

Хранилища Trident

Новый проект выпустил релиз. Trident ориентирован на дизайн продвинутых кошельков для хранения биткоинов, с использованием Минискрипта.

https://www.tridentvault.com

Потребление энергии биткоином становится макро фактором

Bloomberg Intelligence опубликовала заметку, в которой было указано, что возобновляемые источники энергии теперь составляют большинство энергетических источников для майнинга биткоина. Полный отчет доступен только подписчикам Bloomberg Terminal, но его автор - криптоаналитик Джейми Кутс - опубликовал вчера твит-тред с основными результатами.
Один из графиков показывает, как общие связанные выбросы снизились с момента запрета добычи в Китае в 2021 году, несмотря на то, что хэшрейт увеличился более чем в два раза.

В записке также говорится о том, как, вместо увеличения загрязнения, майнинг может помочь в глобальном переходе от угля к ветряной и солнечной энергии: это обычно требует больших субсидий, которые могут быть частично финансированы за счет майнинга биткоинов. Кроме того, в отчете отмечается растущий интерес государств к майнингу биткоина с целью поддержки развития возобновляемых источников энергии, стабилизации энергосистем и/или монетизации избыточной энергии. В настоящее время у нас есть как минимум четыре государства, занимающихся майнингом биткоина: в порядке убывания мощности они следующие: Объединенные Арабские Эмираты, Оман, Сальвадор и Бутан.

Взлом Coldcard Mk4

Наиболее современная модель Coldcard была подвергнута аналогичному взлому, что и более ранние модификации. Исследователи из лаборатории Donjon компании Ledger недавно с помощью лазера частично обнажили одну из трех микросхем, используемых для защиты мастер-ключей в аппаратном кошельке Coldcard Mk4. Эксплойт был осуществлен со вторым элементом безопасности устройства. По словам производителя устройства, компании Coinkite, в этой микросхеме не хранится сам мастер-ключ.

В Mk4 ключ, необходимый для проведения биткойна, хранится на одном чипе, но зашифрован он отдельным ключом. Ключ шифрования хранится на этом чипе и еще на двух, один из которых был раскрыт. По словам Коинкита, эти три чипа поставляются разными поставщиками.

"[Исследователи] обнаружили, что им удается получить доступ примерно к половине слотов памяти микросхемы, если извлечь ее из Coldcard, расплавить корпус микросхемы, установить ее на специальную печатную плату, а затем с помощью лазера, установленного на X/Y портале, нанести удар по микроскопической точке микросхемы в нужный момент. Это приводит к тому, что чип начинает делать неправильные вещи".

Coinkite рекламирует подход удорожания атаки на аппаратные кошельки и как правило считает, что сложная атака это хороший повод прорекламировать продукт.

Урок корпоративных финансов от Сейлора

TheBitcoinLayer объяснил теорию Сейлора:

На балансовом отчете есть три раздела: активы, которые финансируются собственным капиталом и обязательствами. Активы корпорации в основном связаны с проектами, которые генерируют денежные потоки, такими как здания, оборудование и интеллектуальная собственность.

Собственный капитал компании - это ее начальный капитал или деньги, которые она привлекла и не обязана вернуть (за исключением дивидендов, о которых мы поговорим).

Обязательства компании - это ее долги - любой капитал, который она привлекла и который требует возврата.

Теперь, когда эти три раздела объяснены, что делает компания? Она использует источники капитала - собственный и заемный - для финансирования проектов с целью генерации денежных потоков. Это самый простой способ описать механику корпоративного баланса. Теперь, если компания пытается заработать как можно больше денег, имеет ли смысл, что она будет пытаться финансировать как можно больше проектов, приносящих деньги? Да, и для этого компании должны расширять свой баланс.

Когда компания наилучшим образом позиционирована для этого? Она может привлечь собственный капитал или выпустить долговые обязательства (заимствовать через кредиты или путем обращения на рынок облигаций).

В первом положении аргументации Сейлора он излагает, что базовый порог доходности для акционерного капитала составляет не менее 7% — это связано с тем, что денежная система расширяется примерно на эту величину при измерении за последние несколько десятилетий (в долларах США). Несмотря на то, что индекс потребительских цен колеблется сильно, измерение денежного расширения на более длительном временном горизонте дает ему уверенность в структурировании своей тезиса с этим требуемым уровнем доходности в 7%.
Если акционеры собираются инвестировать в компании, Сейлор предлагает, что им потребуется гораздо более высокая ставка доходности, чем 7%. Но для этого компании не могут просто генерировать денежный поток и инвестировать его непосредственно в облигации казначейства. Даже с текущей доходностью 5%, доходность акций в размере 10% не может быть достигнута простым владением денежными инструментами, когда уже сгенерированы прибыли. Акционеры доверяют управлению взять прибыль и реинвестировать ее.

Здесь на сцену выходит Биткоин, который по различным расчётам даже в количестве нескольких процентов, в структуре портфеля, может генерировать минимальную доходность, покрывающую инфляцию. В остальном — компания может продолжать делать то, что у неё получается хорошо и выглядеть прибыльной.

"АНКАП"

В рамках небольшого черногорского проекта Монтелиберо вышла популярная либертарианская литература на русском языке.

Обозреватель RGB

Проект эмиссии токенов на Bitcoin/LN и оффчейн валидации транзакций с ними, выпустил обозреватель активов:

https://rgbex.io/

На данный момент выпущено всего 4 токена. Скорее, зарезервированы тикеры.

Nostr маркетплейс

Бен Арк не смог продать nostr.com за 5 млн. долл. и открыл на домене маркетплейс. В схожем направлении работает Plebeian.market, SuperTestnet также делал прототип магазина на основе протокола NOSTR.

https://market.nostr.com/#/

Парламент UK одобрил криптобекдоры

EFF написал о прохождении закона о бекдорах в шифровании для сплошного досмотра данных пользователей интернета и обеспечения безопасности контента. НКО считает, что безопасность пользователей в мире также может быть скомпрометирована в результате действия данного закона.

Макро

ФРС не повышала ставку, хотя инфляция индекса потребительских цен (CPI) оказалась выше ожидаемой и составила 3,7%, в основном из-за инфляции в энергетическом секторе. До июля CPI снижался из-за дефляции в энергетическом секторе, но сейчас он повысился в последних двух отчетах. Несмотря на то, что считается, что это повышение временное, сейчас существует 50% вероятность того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки снова, и Пауэлл заявил, что это возможно. Самое главное, подняв прогноз ставки федеральных фондов на конец 2024 года с 4,6% до 5,1%, FOMC фактически исключает два снижения ставки. Это вызывает опасения относительно возможности "мягкой посадки" для экономики.

Потребители становятся осторожными, так как ожидания инфляции снижаются, но процентные ставки делают жизнь недоступной для американцев.
Фондовый рынок испытал значительное снижение, в то время как доходность облигаций и стоимость доллара увеличились. Биткоин, однако, остался относительно стабильным, но всего лишь до четверга. Потребители сокращают свои инвестиции в акции из-за повышенных процентных ставок.

Незафиксированный убыток по облигациям в банках США продолжил снижаться, а программа поддержки выкупа облигаций со стороны ФРС пока не замедляет темпов.

/send 100 [email protected]