Грошовый обзор #207

Doppler и Scaling Lightning

Voltage выпустил особый специальный язык для тестирования приложений молния, он связан с платформой и позволяет в форме деклараций задавать параметры сети и узлов, сводя задачу развёртывания некоей инфраструктуры к скрипту.

Существует аналогичный открытый проект, для симуляции сети Молния на Go и разных дополнительных инструментах, который не требует особой платформы:

https://twitter.com/ScalingLN

Также существует аналог на Rust:

https://simln.dev/

UK против Крипто

Соединённое Королевство свернуло намерения стать криптохабом. На острове закрылись или ограничили работу представительства нескольких глобальных бирж: Binance, Bybit, Luno, Gate.io, и OKX. Все они связались со своими британскими клиентами, сообщив им о сокращении объема услуг. Они проводят делистинг монет и новые регистрации бирж в Великобритании будут запрещены.

Binance Labs и Taproot Assets

Биржевой инкубатор обнаружил инвестиции в проект UXUY, который ставит своей задачей создание DEX для активов Taproot. Этот протокол активно разрабатывается Lightning Labs. UXUY по-видимому будет токенизировать активы из других цепочек. Сейчас данный стартап выглядит как желание Binance усилить присутствие в сети Молния и "скрыться" в оффчейн p2p протоколе.

ETH vs BTC

На прошедшей неделе Ethereum Foundation продало 1700 ETH на сумму $2.74М в $USDC. В этой связи стали появляться графики Glassnode об общем поведении пользователей Этериум и Биткоина в смысле продолжительности удержания монет. В частности на графике ниже сравнивается количество криптовалюты у всех групп "китов", это 1000 монет или больше, а течение нескольких лет. В течение года "киты" распродали 12M ETH, с 2020 — 20M ETH, т.е. столько стоил рынку хайп DeFi.

Если сравнивать с биткоином, то там динамика выглядит иначе, хотя конечно сумма в 1000 монет будет номинально выше. В 2021 было распродано некоторое количество криптовалюты, либо это были последствия коллапса FTX. В этом году аккумуляция криптовалюты возобновилась.

BitVM в Signet

Авторы ZeroSync, о котором мы приводили новости в обзорах, опубликовали новую работу BitVM.

Новая технология очевидно должна стать основой предложенных zkCoins — монет и активов, выпускаемых на Биткоине и существующих в сайдчейне с полноценным 2-way peg, что означает возможность беспроблемного ввода монет в сайдчейн и, самое главное, вывода из него. Полная имплементация zkCoin потребует Simplicity и очевидно, что BitVM будет как-то связан с новым языком смарт-контрактов на Биткоине.

BitVM реализует "канал состояния", т.е. предполагаемый промежуточный или конечный результат вычислений, которые могут быть верифицированы. Можно понимать BitVM как "супер-лайтнинг" канал, или, кому-то может понравиться больше "убер-канал."

Контракты выполняются вне цепочки, если только одна из сторон не прекращает кооперацию; в этом случае сторона может заставить другую сторону продолжить выполнение контракта. Для создания супер-канала может быть предпринята кооперация N-участников. Примером может быть более сильная федеративная модель сайдчейна: вместо m-of-n мультисиг операторов сайдчейна (например, 11 из 15 операторов Liquid), можно привязать сайдчейн к UTXO, который обновляется для каждого блока сайдчейна, и всего один честный оператор может защитить пользователей, выполнив расчёты ончейн. Для того чтобы реализовать двусторонний пег без доверия, участие в самом доказательстве мошеннических действий должно быть беспрепятственным: любая сторона должна иметь возможность бросить вызов оператору, а не только фиксированный набор из n сторон.

В основе "суперканалала" Bitcoin лежит принцип проверки правильности выполнения любой булевой схемы и штрафования за её неправильное выполнение. Это делает Bitcoin, а точнее Tapscript, "Тьюринг полным". Доказывающий и Верификатор договариваются о произвольной булевой схеме и затем кодируют ее внутри тап-листьев дерева в адресе Тапрут. После этого они могут финансировать этот адрес таким образом, что Доказывающий получает деньги, если он правильно выполнит схему, а Верификатор - если нет.

Так как BitVM не требует каких-либо форков Биткоина, SuperTestnet в первые дни начал работу над рядом прототипов в репозитории Tapleaf Circuits. Однако, доктор Орловский выразил критические замечания о реализуемости zk-STARKS схем (с нулевым знанием), для которых будет недостаточно максимального количества булевых гейтов в схеме. Также некоторые обозреватели указали на более простые ограничения более простым языком. Например, что при построении виртуальной машины с использованием бинарных НЕ-И гейтов (или даже с использованием более оптимизированных гейтов, использующих многие опкоды) возникает потребность в огромном количестве данных. Потенциально сотни мегабайт для достаточно сложной программы. Миллиарды листьев Тап дерева должны существовать для исполнения такой сложной программы. Со временем, по мере оптимизации, этот показатель может уменьшиться, но в настоящее время он очень велик.

Текущий прототип существует только для 2 сторон: Доказывающей и Верифицирующей стороны. В настоящее время ведется много дискуссий о том, как сделать возможной установку 1 к N или N к N - буквально прямо сейчас в чате Telegram люди обсуждают новый механизм, который начинается как обычная федерация, но со временем переходит к односторонней федерации (h/t Super Testnet). Так что проблема пока не решена, но, похоже, есть несколько интересных путей развития.

Некоторое количество разработчиков уже приступили к экспериментам с BitVM и их, похоже, не смущают ограничения.

LayerTwo Spaces — там до сих пор считают, что Drivechains лучше.

Макро

Данные по индексу потребительских цен (CPI) США за сентябрь показали небольшое увеличение инфляции, с общим показателем, выросшим на 3,7% по сравнению с прошлым годом. Однако базовая инфляция осталась стабильной на уровне 4,1%. Данные оказались не такими плохими, как ожидалось, преимущественно благодаря росту в сфере жилищного строительства и несмотря на увеличение затрат на энергию. Реакция рынка на данные была пессимистичной, но теперь меньше вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США. Ожидается, что повышение доходности американских государственных облигаций поможет снизить инфляцию путем ограничения доступности кредитов и ограничения возможности компаниям повышать зарплаты. Это может привести к сокращению разрыва между заработной платой и инфляцией. В ближайшие недели данные об уровне безработицы будут важнее, чем CPI, так как они могут сигнализировать о снижении спроса на рабочую силу и о рецессии.

Как мы видим тезис имеет круговую логику, на прошедшей неделе к общей ближне- и среднесрочной неопределённости добавилась война на Ближнем Востоке. Рынок показал негативную реакцию с ростом доходности облигаций и закрытием акций в минусе. Сдвиг в тональности заявлений представителей Федеральной резервной системы не связан с глобальным напряжением, а скорее с опасениями относительно высоких доходностей облигаций и их потенциального влияния. Сейчас представители Федеральной резервной системы обсуждают "премию за срок", которая относится к доходности на долгосрочные облигации в качестве компенсации за замораживание средств. The Bitcoin Layer считает, что повышение доходности облигаций поможет контролировать инфляцию без необходимости дальнейших повышений ставок. Рынок оценивает вероятность еще одного повышения ставок на уровне 25% и возможность снижения ставок в июне или июле следующего года.

Тред о том как портфели не подготовлены к войне на примере 2ой Мировой. Здесь мы оставим график товаров, которые в период войны подорожали на 100%, а все прочие финансовые активы — подешевели.

Напоследок, большой тред об определении ликвидности на крипторынке: уменьшение предложения стейблкоинов из-за повышения ставок говорит о снижающейся глобальной ликвидности, а специфически на крипторынке, растущее (всегда) количество проектов уменьшает кусок пирога для каждого. Предложенная метрика довольно проста, но в треде сообщаются детали, которые могут быть полезными.

/send 100 [email protected]