Грошовый обзор #223
Статус ETF
Девять фондов закончили неделю с плюсом, после падения на предыдущей, и перекрыли оттоки GBTC семью подряд положительными днями на общую сумму полмиллиарда. Обычно после большого ажиотажного запуска следует медленное снижение торговых объёмов, но сильная третья неделя (и притоки каждый отдельный день) показывают, что Bitcoin ETF имеют потенциал, считает комментатор Блумберг.
Ikigai восстанавливается
Тревис Клинг, который зарекомендовал себя отличной аналитикой рынка Биткоина и чей фонд полностью проводил операционную деятельность на FTX, снова вернулся к ежемесячным обзорам. Это произошло после новостей о выплатах клиентам FTX, которые, по сравнению с MtGox, состоятся гораздо раньше. Один из необычных способов взглянуть на рынок, это анализировать его как онлайн-казино. Аналогия выглядит полностью оправданной для шиткоинов.
Финансовый нигилизм растет как микросхемы. Уф-ф.
Однако, тред почти полностью состоит из отсылок к шиткоинам. Остаётся только пожелать Тревису удачи.
10101 и трейдинг
Кошелёк с DLC каналами, в которых канал отражает фьючерсный контракт против фиатной пары, по всей видимости откатился до состояния приложения для некастодиального трейдинга. При этом позицию будет нельзя фондировать платежом в сети Молния. Формулировка проекта понятна не до конца: It's not currently possible to fund your 10101 wallet or DLC channel using Lightning, but we will definitely enable it in future releases. Но точно известно что накануне все каналы сервиса были закрыты из-за необходимости обновления.
Некастодиальный LNMarkets
Платформа, которая предлагала только контракты на разницу цены и опционы, теперь также фокусируется на некастодиальных DLC-контрактах. На скриншоте видны "вечные фьючерсы". Вероятно, продукт LNM будет дешевле 10101.
1 Прямая двусторонняя торговля: торговля только с выбранными контрагентами.
2 Настраиваемые параметры рынка: подгонка параметров рынка и правил маржи для удовлетворения уникальных торговых потребностей.
3 Управление маржой без доверия: больше нет риска контрагента.
Основные технические элементы платформы:
1 Pythia: новая реализация оракула на Rust, форкнутая от sibyls, использующая базу данных postgres, адаптированную к конкретным требованиям LNM. Эта реализация вскоре будет выпущена как проект с открытым исходным кодом, что внесет вклад в широкое сообщество разработчиков.
2 dlc-core: форк rust-dlc, включающий специализированный крейт для cимметричной настройки контракта на базе координатора. Эта настройка не только позволяет осуществлять на блокчейне ликвидацию и обновление дискретных логарифмических контрактов, но также вносит коррективы в финансирование и транзакции возврата для учета комиссий координатора и "якорных" выводов.
https://dlcmarkets.com/whitepaper.pdf
Java Cards + SIM
Форбс пишет о том как африканский стартап Мачанкура, который продаёт сатоши и позволяет расплатиться биткоинами через USSD, собирается внедрить кошельки на кнопочные телефоны.
Согласно репортёрам, уже были попытки использовать Java Card совместно с кошельком в проекте Ledger в 2015 году, а также более современные разработки, такие как Spectre Wallet и Satochip. Однако ключевое отличие данного проекта заключается в его ориентации на SIM-карты для обеспечения совместимости с обычными телефонами.
Этот проект будет сосредоточен на кнопочных телефонах — и, по расширению, на всех остальных, в нём не планируется мобильное приложение. Телефон будет взаимодействовать с SIM и далее с сервисными протоколами связи GSM/USSD.
Последним элементом является открытость исходного кода проекта, поскольку этот путь исключил проблемы с закрытым исходным кодом и контролем патентов, связанные с предыдущими системами, такими как подписи Schnorr — момент, на который особо указал ведущий разработчик Кготхатсо. Он добавил, что это также необходимо для того, чтобы не только избежать всех ранее выявленных проблем, но и позволить любому желающему свободно вносить свой вклад.
Все стандарты в одном
Инквизиция открыла репозиторий, в котором собираются ссылки на другие репозитории с BIP, BOLT и т.п. Всё похоже на списки "Потрясающее <нечто>" только речь идёт о спецификациях.
https://github.com/bitcoin-inquisition/binana/blob/master/2024/BIN-2024-0005.md
The Bitcoin Researcher
Появился достаточно простой сайт с большим количеством доступных ончейн данных Биткоина.
https://researchbitcoin.net/beta/
К этой теме Институт Управляющих Финансами (CFA) опубликовал статью, которая исследует модели оценки, применимые к различным элементам криптоактивов, включая платформы смарт-контрактов, децентрализованные приложения и Биткойн. Например, для биткойна он демонстрирует сильные и слабые стороны четырех моделей: подход общедоступного рынка, модель stock-to-flow, закон Меткалфа и модель стоимости производства. Каждая модель происходит из основополагающей характеристики биткойна и принимает различные точки зрения, оценивая подходы как средства сбережений, так и средства обмена.
Макро
Главным событием стало последнее обновление FOMC от Федерального резерва, где центральный банк оставил базовые процентные ставки без изменений. S&P и Nasdaq кратковременно снизились на этой новости, но затем закрыли неделю на новых максимумах, даже когда доходность облигаций существенно выросла, включая скачки до +20 базисных пунктов по 10-летним облигациям.
На фоне продолжающихся колебаний Федерального резерва по пути процентных ставок, на неделе также появилась волна заголовков о массовых увольнениях во многих компаниях с "синими фишками", включая UPS, Microsoft и PayPal.
Всего через неделю после подтверждения Федрезервом, что программа BTFP действительно закончится в начале марта как и было запланировано, глобальная банковская система показала некоторые признаки возобновившегося стресса, поскольку New York Community Bancorp, который взял на себя большую часть активов Signature Bank после банковского кризиса прошлой весной, опубликовал результаты за 4-й квартал, значительно ниже ожиданий, и предупредил о повышенных потерях по кредитам, особенно по кредитам на коммерческую недвижимость.
Акции NYCB упали на 50% после объявления, прежде чем немного восстановиться к концу недели. Подобные заголовки также появились на международных рынках, поскольку акции банка Aozora в Токио упали на 30% из-за аналогичных проблем с коммерческой недвижимостью, а швейцарский банк Julius Bear объявил о значительных списаниях по своему кредитному портфелю.
Заметно, и, безусловно, не связанно с этим, последние комментарии Федерального резерва, сопровождающие объявление FOMC на этой неделе, исключили строку, утверждавшую, что "банковская система США здорова и устойчива" (твит выше).
Поучительная история произошла между Ark Innovation ETF, который собирает всё самое современное и хайповое, и фондом Баффета, в котором собирается реальный бизнес, текстиль и Кока-кола. За три года фонд Баффета вырос на 70%, а инновации провалились на -66%.
Однако между 2018 и 2021 ситуация была кардинально противоположной и по всей вероятности фонд Баффета в не малой степени отражает рост на товарных рынках и в реальном секторе, т.е. лучше отслеживает расширение монетарной базы и потребительскую инфляцию.
Поддержите проект 🔗 LN платежом 🔗
Например из @LightningTipBot в Телеграме
/send 100 [email protected]