Грошовый обзор #242

Майнеры и киты продают

Крупные держатели биткойнов и майнеры продали более $1,2 миллиарда BTC за последние две недели, что отмечено в отчете CryptoQuant. Снижение "возраста монет" в UTXO свидетельствует об увеличении продаж. Майнеры также могут переключаться на сектор искусственного интеллекта из-за уменьшения наград за майнинг после халвинга. Отток средств из ETF составил $460 миллионов за этот период, что оказывает давление на рынок криптовалют.

MicroStrategy покупает

Компания MicroStrategy приобрела биткойнов на сумму $786 миллионов, используя средства от продажи конвертируемых облигаций. С апреля по июнь 2024 года компания увеличила свои запасы на 11,931 биткойн, доведя общие владения до 226,331 биткойнов стоимостью около $14,9 миллиардов. Эти покупки обеспечили компании бумажную прибыль в 80%. Директор Майкл Сэйлор начал инвестиции в биткойн в 2020 году, рассматривая его как защиту от инфляции и альтернативу наличным.

В Австралии запущен первый биткойн-ETF

На главной фондовой бирже Австралии впервые запущен биткойн-ETF под названием VanEck Bitcoin ETF с активами около A$990,000 ($660,429). Фонд не владеет биткоином напрямую, а инвестирует в американский VanEck Bitcoin Trust. Запуск ETF стал результатом трехлетних переговоров с оператором ASX и следует за одобрением нескольких крипто-ETF в США и Гонконге. Цена биткойна почти утроилась с 2023 года, хотя с марта наблюдается стагнация.

Brollups

Burak представил "Броллапы" на основе разрабатываемой для Ark концепции виртуальных UTXO. Это новый тип роллапов, нативных для Биткоина, который не требует изменений в его протоколе.

Они используют пространство блока Биткоина для хранения данных и позволяют выполнять смарт-контракты с использованием виртуальных UTXO (Brollup управляется оператором или кворумом операторов. Операторы обеспечивают ликвидность протокола и продвигают состояние броллапа путем цепочки транзакций Биткойна через регулярные промежутки времени.

Подобно тому, как Ark Network меняет VTXO на новые VTXO, Brollups меняет VTXO на calldata (плюс новые VTXO). VTXO всегда можно проверить вне цепочки, а на цепочке они могут быть исполнены. Calldata, с другой стороны, проходит проверку на стороне клиента; клиенты Bitcoin видят ее только в виде байтов, в то время как клиенты Brollup читают и интерпретируют эти байты.

Поскольку calldata оцениваются в контексте на стороне клиента, а VTXO проверяются вне цепи, VTXO можно поменять на calldata, которые выполняют условие, подлежащее оплате, в смарт-контракте. Броллапы объединяют calldata с VTXO для выполнения условий контракта, подлежащих оплате, где, например, контракт может предоставлять токены отправителю msg.sender в обмен на оплату в биткойнах, с указанием платежного VTXO, полученным из calldata.

Операторы Броллапс обеспечивают ликвидность и регулярно обновляют состояние роллапов, создавая транзакции Биткоина. Они работают на основе мультисига N-N, с операцией доверенного удаления ключей, что делает данную схему рабочей при хотя бы одном честном участнике. Броллапы обладают масштабируемостью до 500-600 TPS, при заполнении всего блока, что по мнению авторов делает их подходящими для большинства случаев использования DeFi. В отличие от других типов роллапов, Броллапс могут работать с минимальным уровнем доверия и использовать механизм псевдо-хранителей для обеспечения безопасности транзакций.

Протокол слабо-интерактивный. Когда монеты передаются аккаунту, чей кошелек находится в оффлайне, они считаются находящимися в промежуточном состоянии. Монеты, находящиеся в этом состоянии, зависят по крайней мере от одного доверенного участника кворума (kdc.singers), чтобы предотвратить двойную трату.

На основе Броллапов и их структуры аккаунтов (не UTXO), предложена виртуальная машина, которая собственно интерпретирует и исполняет calldata.

При желании, доступен чат дискуссий о Броллапах.

https://t.me/brollups_community

Реализация Ark

Ark Labs объявила о нескольких инициативах, связанных с протоколом Ark, включая реализацию Ark и ресурсы для разработчиков.

https://github.com/ark-network/ark/

https://arkdev.info/docs/

Эффективность аирдропов

Некоторые протоколы используют аирдропы для распределения токенов среди пользователей и уменьшения рисков низкой ликвидности. Аирдропы часто стимулируют ранних пользователей токенами за желаемое поведение, способствующее росту протокола. Однако большинство таких токенов теряют свою долгосрочную ценность, и медиа́нная доходность от их удержания составляет -61%. Несмотря на временное увеличение активности, как показано на примере Optimism, это редко приводит к устойчивому долгосрочному росту.

Кроме того, распространение фарминга аирдропов и создание фиктивной активности усложняют оценку реального использования протоколов. Некоторые команды разрабатывают методы борьбы с такими злоупотреблениями, но эффективность аирдропов остается под вопросом, считает Coinmetrics.

Макро

Макроинвесторы оптимистичны из-за последних данных: цены не изменились, рынок труда ослаб, и ФРС, вероятно, снизит ставки. Это делает рискованные активы привлекательными, и NASDAQ удвоил свою годовую доходность за последний месяц. Однако Bitcoin остается в диапазоне $60k и не может выйти за его пределы. Несмотря на ожидания, что Bitcoin последует за трендом NASDAQ, спрос на него сейчас слабый.

Федеральная резервная система с 2022 года повышает ставки, в то время как Банк Японии держит их около 0%. Это создает разницу в ставках, делая йену менее привлекательной по сравнению с долларом США, что ослабляет йену и негативно сказывается на японских потребителях при импорте товаров. Такая ситуация может привести к тому, что японцы обратят больше внимания на Bitcoin как на инструмент для сбережений и в медиа присутствует информация о буме "крипты" в Японии, однако каких-либо существенных признаков пока не видно (например значительная ценовая премия).

/send 100 [email protected]