Грошовый обзор #66

Обзор подготовлен каналом Hype Coin News, наш Клуб, наша доска на Messari.

На странице контракта Etleneum вы можете проголосовать вашими сатоши за тему следующего лонгрида в канале, предложить тему или заказать исследование на особую тему, явно указав исследование как не публичное, и оставив контакт для обратной связи (электронную почту или псевдоним в Телеграме).

"В работе" статья о Мультиподписи в Биткоине!

Grayscale поддерживает лоббистов

На прошедшей неделе Grayscale объявил о поддержке $1 млн., выделенной для некоммерческой организации Coin Center, совсем недавно активно призывавшей к комментариями инициативы Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN). Помимо CoinCenter, Grayscale также собирается выделить второй миллион долларов на различные пожертвования в течение февраля 2021.

Пресс-релиз.

Как институты оценивают биткоин

В подкасте Tales from the Crypt на прошедшей неделе был необычный гость: один из основателей канадского фонда 3IQ, ориентированного на Биткоин. Он рассказал, как фонд подходит к оценке Биктоина и почему они видят в нём ценность. Главная идея состоит во взгляде на рынок кредитных свопов на суверенные долги государств: рост стоимости страхования от дефолта той или иной страны, выпустившей свои ценные бумаги, может выступать сигналом начинающегося кризиса, равно как и совокупные оценки стоимости страхования могут быть прокси-метрикой для оценки Биткоин. Это очень полезный подкаст с точки зрения понимания масштабов новых инвесторов, которые приходят в Биткоин. Принципиально идея Грега Фосса может быть похожим образом выражена через график из статьи James Butterfill от 18 ноября 2020 "QE Dystopia & Corporate Bitcoin Adoption". Она опирается на связь цены на биткоина с объёмом долгов с отрицательной процентной ставкой. Как правило такая ставка отражает бегство капитала в условно "безопасные" бумаги, долги больших компаний, которых всегда постараются спасти, и долги развитых стран.

Также Рей Далио сменил тон на очень положительный в отношении Биткоина, в рассылке своим клиентам и также Condesk написал он фондах при крупнейших американских университетах, которые являются соучредителями блокчейн-стартапов и инвестируют в Биткоин с 2018 года.

Интервенции ФРС: 2008 против 2020

Ecoinometrics сравнил динамику роста баланса ФРС. В масштабах недель и триллионов долларов, т.е. абсолютных масштабах, 2020 превосходит 2008.

Но что любопытно, при переходе к относительным величинам, рост активов на балансе ФРС пока не так велик. Какая динамика должна быть, чтобы превысить рекорды 2008, прекрасно видно на графике ниже.

Фондовая лихорадка 2021

В книге Адама Фергюссона "Когда умирают деньги", как и в других исследованиях, отмечается общая черта раннего этапа гиперинфляции: массивные спекуляции на фондовом и валютном рынке и смещение публичного интереса в область поиска наиболее быстрых способов обогащения, которые просто отражают стремление минимизировать текущие и грядущие потери. Если использовать понятия фрауд-циклов, вроде схемы в статье DeFi и Фрауд-Цикл, то мы входим в очень новую фазу: перегрев фондового рынка. И она затмевает даже упомянутое DeFi на американском национальном телевидении.

Мы не можем говорить о событиях как о манипуляции "penny-stocks" (сюжет волка с Уолл-стрит), поскольку GameStop имела большую капитализацию, чем несколько миллионов долларов, прежде чем индивидуальные инвесторы начали выкупать акции через приложения вроде Revolut и Robinhood (также TradeRepublic, eToro и наверное многие другие), но с другой стороны мы имеем гораздо большие масштабы действия: спекулянты объединяются в глобальных масштабах и координируются через социальные сети. Эти сети также могут мониторить крупные брокеры, и они также могут принимать участие в этой лихорадке. К срееде, Wall Street Bets оказались заблокированы на Реддите и в Дискорде и переместились в Telegram. На момент написания заметки акции GameStop продолжали расти.

Происходящее действительно отражает революционные перемены в том, как мы должны понимать рынки и даёт небольшое понятие почему рынок Биткоина оказывается гораздо устойчивее. Epsilon Theory выпустил отличный пост от опытного трейдера об источниках "второго эшелона". Здесь мы приводим эту "карту".

Тому, кто прошёл "криптозиму" 2018-2020 это может быть не очень интересно: субкультурные традиции таковы, что многочисленные альткоин-ICO проекты начинали свой путь с форума Bitcointalk и социальных сетей, Телеграм чатов. Но тем удивительнее то, что происходит: люди с большой властью как бы открывают для себя хорошо известный читателю @hypecoinnews мир.

Ритейл, открывающий новые аккаунты и играющий со стимулирующими чеками — это ракетное топливо для пузыреобразных, бешеных движений в единичных случаях

Epsilon Theory приводит пример из 1999: объявление акции на борде The Underground Trader могло привести к движению в 3%-5% в течение часов. Сейчас это GameStop.

Ритейл это важный драйвер бычьего рынка/пузыря на финансовых рынках

Все эти тезисы были прекрасно заметны на куда более локальных и мелких, но работающих 24/7 и вне государственных границ, криптовалютных рынках. У GME как события был куда менее заметный предвестник: накануне, в начале января Блумберг уже отмечал рост мелких акций. SP500 "перегрет", его стоимость не растёт в золоте и де факто "голубые фишки" являются убежищем для капитала, спасающегося от инфляции. В этом случае для спекулянтов имеют куда большее значение менее ликвидные акции.

Если среди крупных игроков большой любовью пользуется Tesla, то для людей попроще объектом был выбран никому не известная GameStop. Похожая ситуация разыгрывалась летом с акциями Nikola, мы писали об этом.

Здесь видно в цифрах насколько возрос объём торговли одной акцией и насколько её волатильность превышает волатильность Биткоина.

Оказывается, что-то похожее было довольно давно. В знаменитом 2008 году акции Volkswagen стали для многих тем же моментом short squeeze.

А теперь самое главное: пока разворачивалась драма GME, объёмы Coinbase довольно существенно сократились и цена на Биткоин также показывала крайне низкую волатильность.

Не-ликвидное предложение Биткоинов тем не менее не сокращалось. Огромное количество частных инвесторов не только продолжило понемногу распродавать биткоины, но и по-видимому переключило внимание на фондовый рынок и ситуацию вокруг Wall Street Bet. Особенность любых акций состоит в возможности неограниченного предложения дополнительной эмиссии: решение о ней принимает сама компания. Биткоин не обладает таким свойством, поэтому в цену на биткоин сегодня вряд ли может закладываться скидка на возможное увеличение количества биткоинов завтра. Если на Биткоин будет обращено аналогичное внимание, такое что Сенат США уделит время в своём заседании, представьте себе, что будет с ценой.

В росте акций GME также может иметь место непрозрачность системы: вполне возможно брокеры-биржи в реальности продали больше позиций, чем реально существующих акций. Второй вывод для биктоинера: в следующем bull run актуально держать биткоины подальше от бирж. Мы оцениваем риски частичного резерва как вполне ощутимые: если проблемы с взаиморасчётом при сделках возникли у регулируемых игроков, то что говорить о криптобиржах, даже опуская риски взлома.

Обновлённый BlueWallet.io

BlueWallet — это один из немногих кошельков, поддерживающих одновременно Биткоин и Lightning Network (LND-клиент). Он также имеет возможность интеграции с ColdCard и биржей HodlHodl, т.е. некоторые наши читатели могут найти его функционал очень полезным.

Актуальную информацию о кошельке теперь можно найти на обновлённом сайте.

Statechains в работе

CommerceBlock выпустил тестовую версию кошелька. О Statechains мы писали в материале Сайдчейны, они, хотя и не являются сайдчейнами в полном смысле слова, являются способом масштабирования блокчейна Биткоина и совершения транзакций оффчейн, почти как Lightning Network.

Кошелёк доступен в десктопной версии (все основные ОС) и подробнее о релизе можно прочитать в блоге.

Постнаука о кибербезопасности

Издание опубликовало тест о 10 крупнейших атаках и утечках. Пройти его можно здесь

Поддержите канал!

Шлите ваши сатоши, используя эту LNURL ссылку

LNURL1DP68GURN8GHJ7MRWW3UXYMM59E3XJEMNW4HZU7RE0GHKCMN4WFKZ7URP0YLH2UM9WFHXZMT9843NXUPSWFESSLK458

Используя страничку, либо просто пользователю @c3p0rs через @lntxbot.

Если вы ещё не знаете как использовать сатоши в Лайтнинг сети, прочитайте руководство для кошелька BLW или исследуйте Телеграм-бот @lntxbot.