Грошовый обзор #85

Обзор подготовлен каналом Hype Coin News (ссылка-приглашение), наш Клуб.

На странице контракта Etleneum темы-лидеры:

Опционы и другие деривативы на рынке Биткоина (выпускаем после обзора)
Объясняем Bisq на пальцах
Контракты Дискретного Логарифма

Colonial Pipeline UPD

В материале "Что известно о взломе хакеров трубопровода Colonial" мы выпустили из вида, то, что 1 транзакция на адрес, с которого ФБР увела биткоины, была совешена с десятка других адресов (консолидация). Подробно это проиллюстрировал Эрго, он же сделал догадку о том, что хакеры использовали Electrum кошелёк без своего Electrum сервера, откуда IP клиента был вычислен.

All-in Microstrategy

MicroStrategy приняла решение о выпуске долговых расписок первоначально объёмом 400 млн. долл, затем увеличила объём привлекаемых средств до 500 млн. При этом компания в сумме получила заявок на $1.6 млрд., за менее чем 24 часа, по сообщению Yahoo. В который раз мы увидели потверждение тому, что на финансовых рынках США полно кэша (а у остального мира нет). Помимо этого внутриамериканская проблема также в том, что крупнейшие хэдж-фонды скупают недвижимость, иногда предлагая цены с надбавкой до 50% для целых микрорайонов. Но вернёмся к анализу предложения MSTR. Оно отличается от предыдущих.

По-видимому многие издания перепутали конвертируемые облигации и текущее предложение бумаг, которое не будет конвертироваться в акции компании по истечению определённого срока.

Эффективно, MSTR привлекла заёмный капитал под 6.25% в год. В треде ниже делается анализ этой авантюры (конечно же Сейлор рискует больше чем с конвертируемыми бумагами под 0%). При $1.6 млрд. долга и стоимости BTC сейчас $3 млрд. MSTR будет неплатёжеспособна при цене ~18k USD за монету. Сейлор заложил компанию и прикупил биткоинов.

Инсайдер о Майами 2021

Ник Картер изложил персональные впечатления о прошедшей конференции, поэтому мы дополним тут наш материал. Он подтвердил существенно усилившийся исход майнеров, в среду новости об обысках и новых запретах только подтвердили эти сведения. В следующее десятилетие должен существенно вырасти майнинг на попутном газе. LN выросла и достигла некоторого уровня надёжности, к этому поспевает адаптация в странах с экономикой, основанной на долларах США. Все основные риски (Китай, ESG, Tether), которые много лет служили верным FUD, перестали быть актуальными.

Другой подробный отчёт принадлежал десанту инвестиционного фонда VanEck. Они обратили внимание на динамику eToro, финтех компании, которая выросла на криптовалютах и уже успешно диверсифицировала свои торговые объёмы в акции и товарные активы.

Так как тема недели это Латинская Америка, то приведём то, что увидел VanEck. Они показали объёмы мексиканской биржи Bitso и сообщили о презентации CEO Bitso, в которой упоминалась половина мексиканцев, которые не имеют банковского аккаунта и которые оплачивают примерно 4% комиссий при получении денег из-за границы, что эквивалентно 4% всего мескиканского ВВП.

Также можно увидеть в чём венчур видит прорывной эффект DeFi, другими словами почему стартапы растут как грибы в этом сегменте Ethereum. Ниже отношение операционных затрат к выручке для банков по разным странам, и справа условный Maker DAO. Ниже мы поговорим о том, почему для Hypecoinnews такое сравнение выглядит некоторой натяжкой.

Сальвадор

Основная новость недели это признание Биткоина в Сальвадоре. Чуть менее широко известно, что LN стартап Strike будет создавать официальный кошелёк. Так пишет HODLHODL

Президент Наиб Букеле объявил о партнерстве Сальвадора с компанией Digital wallet Strike для создания современной финансовой инфраструктуры страны с использованием технологии биткоин. По словам Букеле, он намерен внести соответствующий законопроект в конгресс уже на следующей неделе.

Ещё менее известны юридические ньюансы больших стран. Официальное признание биткоина в Сальвадоре может вести к признанию Биткоина в качестве денег в США, в соответствии с коммерческим правом.

Как итог этой новости в Bitrefil пришло 10 000 транзакций LN. Это эквивалентно 2 полным блокам транзакций ончейн.

Одновременно тревожные новости приходили из Китая, но в моменте никакой биржевой паники не происходило. Beidu начал цензурировать криптобиржи, и ещё одна провинция Китая объявила о полном запрете майнинга. КПК провела массовые аресты, около 1100 человек было арестовано по сообщению Coindesk.

Признание Биткоина законным платёжным средством в Сальвадоре в целом имеет очень много измерений. Это позволяет изменить ландшафт бизнесов, которые зарабатывают на переводах и США (т.е. комиссии должны очень сильно упасть), это формирует возможности для привлечения свободного капитала и диверсифицирует возможных торговых партнёров Сальвадора, это ставит окружающие страны в условия, когда им будет ещё проще сделать то же самое, особенно если эти страны не имеют своей национальной валюты. При этом с 2017 года Латинская Америка в числе лидеров торговых объёмах на p2p криптовалютных биржах.

Следом за принятием закона о Биткоине президент Сальвадора анонсировал майнинг на государственных геотермальных электространциях страны. Но пока не известен результат переговоров с МВФ. Хотя рынок Биткоина ещё недостаточно велик, на самом деле, маленькая республика могла бы попытаться привлечь деньги исключительно в виде связанных с криптовалютой инвестиций. Как отмечают обозреватели, располагаемый МВФ объём среств примерно эквивалентен объёму рынка Биткоина.

Bottlepay цензурирует платежи LN

Один из "удачных" стратапов, привлёкший хорошие инвестиции, начал цензурировать транзакции в сторону LNTXBOT и других сервисов, чьи узлы не идентифицированы.

Централизация в DeFi

В подкаст On the Brink был приглашён исследователь Chris Blec , поддерживающий DeFi Watch, и он рассказал о путях централизации проектов DeFi. Во-первых, любой проект DeFi это в лучшем случае тщательно скрытая структура управления, о которой можно только догадываться по распределению "голосующих" токенов. Крис в подскате выделяет особо только один действительно децентрализованный проект Uniswap. Качество децентрализации ему придаётся скорее через отсутствие контроля над смарт-контрактом, поскольку он не содержит каких либо механизмов внутреннего изменения, существенных для всех остальных участников. Мы это видим в том, что в Ethereum существует 3 версии DEX Uniswap, V1, V2 и V3. Смарт-контракт запускается один раз и новая версия означает совершенно другой, новый контракт, который будет запущен отдельно от предыдущих. При этом огромное количество других DeFi проектов имеют встроенные ключи "администратора" или даже механизмы мультиподписи для изменения характеристик работы контракта и даже его алгоритма. Известное L2 решение Polygon ничем не лучше Liquid и также контролируется мультиподписью.

В DeFi очень много венчурного капитала. Это создаёт определённый объём фидуциарной ответственности перед инвесторами. Если в DeFi проект придёт правительство и заставит раскрыть информацию о клиентах, в самом простом случае просто логи из взаимодействия с сервисом, то "администрация" скорее всего подчинится. Выше мы привели пример Bottlepay, но широко известно как цензурой занимается и Apple, Facebook или Google.

Специально поэтому World Economic Forum приготовило руководство по регулированию DeFi. К этому отчёту мы имеем такую статистику, за 12 месяцев, количество цифровых активов в DeFi выросло в 50 раз (DeFiPulse). С июня 2020 по июнь 2021, количество приложений выросло на 2400%, с 8 до более 200, в то время как количество кошельков пользователей выросло в 10 раз, с 100000 до более 1.2М. Авторы WEF очень точно нарисовали схему управления и распределения власти в условном DeFi протоколе.

Для аутсайдера может быть далеко не очевидно насколько реально распределение ролей в протоколе. Если де-факто власть концентрирована, то возможна любая атака, но скорее всего мы увидим рост процедур KYC поскольку любой проект DeFi по сути имеет свой сайт, представляющий команду. То же самое может сделать суперпопулярный кошелёк Metamask.

VC покупают DeFi проекты

Bitcoin ETP в UK и фонды США

В британии запустился биржевой продукт, с обеспечением в биткоинах (ETP) на бирже Aquis.

В США 2 июня 2021 фонд Guggenheim, располагающий $270 млрд. оповестил регулятор об инвестициях в Биткоин и другие криптовалюты через Active Allocation Fund. Можно добавить эту новость к отчёту PwC о хэдж фондах.

USCA All Terrain сформировал дочерний фонд с $13.7 млрд. в управлении для активной торговли цифровыми активами.

Среди американских фондов, Coinbase выходит на арену пенсионных счетов США (401К), которые не облагаются налогом на прибыль.

Адаптация

На первом месте по установкам ATM в мае были Doge, Tether и ZCash, что отражает длительное увлечение обычных пользователей альткоинами. Скорее всего это связано с тем, что BTC становится более дорогим и в таких традиционных точках продаж в Северной Америке, альткоины могут стать путём в Биткоин за счёт более дешёвых транзакций, а не наоборот как было в предыдущие 10 лет.

Крупный продавец товаров для дома в Гонконге адаптировал Lightning Network.

Помимо Президента Сальвадора, Биткоин поддерживают политики в других странах Латинской Америки, список:

Макро

Мировая финансовая система формируется рядом крупных банков (в основном США и некоторых стран Европы). Они регулируются малоизвестными широкому кругу людей "рекомендациями" комитета из Швейцарского Базеля. Звучит весьма как теория заговора. Подробная статья на русском в деталях доступна здесь. Последний пакет "рекомендаций" назывался Базель-3. И на наш не очень профессиональный взгляд пытался наложить заплатку на систему после ипотечного кризиса 2007-2008 года.

На прошлой неделе Basel вынес рекомендации в отношении банков и финансовых организаций, которые работают с Биткоином и это не профессионалу было легко пропустить. Здесь мы приведём тред известного nocoiner Фрэнсис Копполы, поскольку она хорошо знает изнанку фиатного мира и написала его в контексте стейбкоинов.

Из её треда первый главный вывод, ни один стейбкоин, кроме USDC, не удовлетворяет требованиям Базеля. Второй, BTC и ETH считаются активами с высоким риском и должны быть обеспечены покрытием более 1:1 для соответствия методичке Базеля. Фактически, комитет делает условно не выгодным распоряжение криптовалютами для традиционных банков, если они хотят удовлетворять международным регуляциям.

Ещё одна криптовалютная компания вышла на NASDAQ. Это майнер Hut 8.

Поддержите канал!

Шлите ваши сатоши, используя эту LNURL ссылку

LNURL1DP68GURN8GHJ7MRWW3UXYMM59E3XJEMNW4HZU7RE0GHKCMN4WFKZ7URP0YLH2UM9WFHXZMT9843NXUPSWFESSLK458

Используя страничку, либо просто пользователю @c3p0rs через @lntxbot.

Если вы ещё не знаете как использовать сатоши в Лайтнинг сети, прочитайте руководство для кошелька BLW или исследуйте Телеграм-бот @lntxbot.