Грошовый обзор #129

Подписаться на канал в Телеграме

Биткоин Майами 2022, обзоры

На прошедшей неделе сообщество подводило итоги и осмысляло прошедшую конференцию в Майами. Со слов участника Ника Картера складывается картина об общем маркетинговом характере конференции, которую посетило 40 000 человек (он назвал эту цифру).

Картер упомянул дискуссии о майнинге и мы здесь вставим твит из блога LNMarkets, на видео видна специально спроектированная бесшумная коробка с двумя майнерами для возможного майнинга дома.

LNMarkets в освном обсудил темы Лайтнинга. На конференции состоялась панельная дискуссия "Мобильные кошельки Bitcoin в каждом кармане", где генеральный директор Breez Рой Шейнфельд подчеркнул, насколько сложно создать простой в использовании кошелек Lightning, в частности, из-за того, что Lightning является рынком ликвидности, который все еще находится в стадии становления. Он имел в виду как объемы ликвидности, так и инструменты её управления. Помимо Breez в числе участников были Lightning Labs, THNDR, Galoy, Voltage. О новом проекте Lightning Labs Taro мы уже писали на прошлой неделе.

Блог Lightning Labs в месячном обзоре уделил значительную часть отзывам сообщества на их новый протокол и привёл внушительный список сделок примерно с февраля 2022 года.

Биткоин против финансовых рынков

Артур Хейс продолжил последовательно указывать на слабость рынка Биткоина против возможной встряски (вниз) на глобальных финансовых рынках. Если ФРС агрессивно увеличит ставки, то, по его мнению, Биткоин и "крипторынок" ждёт существенно меньший приток ликвидности, а может даже распродажи из-за укрепления доллара и недостатка наличности на всех других прочих рынках. При том, что его долгосрочный прогноз весьма оптимистичен:

В "Энергия отменяется" я утверждал, что глобальная финансовая система "петро/евро-доллара" прекратила свое существование в тот день, когда Запад решил конфисковать резервные активы российского Центрального банка. Это действие открыло эру, в которой для любого суверенного государства, не являющегося США или страной ЕС, вполне разумно "сберегать" в золоте и, в конечном счете, в биткоине. В перспективе трех-пяти лет это событие приведет к тому, что биткоин достигнет $1 млн, а золото - $10 000.

Хейс приводит огромное количество графиков корреляции цены на Биткоин с основными индексами (он выбрал Nasdaq). То же самое приводит Ecoinometrics. Биткоин сохраняет высокую корреляцию с SP500 и отрицательную с золотом — не в пользу для актива - "тихой гавани".

Хейс заключает:

• Биткойн и Эфир сильно коррелируют с индексом Nasdaq 100. Если NDX упадет, то вместе с ним упадут и криптовалюты.
• NDX, как и все долгосрочные активы, выигрывает от снижения процентных ставок.
• Неприбыльные технологические активы, такие как ARKK, пострадали при росте 2-летних ставок казначейских облигаций США. Большую технологию (NDX) пока спасают несколько прибыльных имен, но даже они торгуются ниже.
• ФРС и все другие центральные банки борются с инфляцией и поэтому должны ужесточать денежно-кредитные условия, а не ослаблять их.
• Япония, даже если она проводит адаптивную монетарную политику, не может спасти мировые рынки рисковых активов, потому что ее "базука" по сравнению с ФРС - просто рогатка.
• Ставка ФРС основана не на акциях, а на американских корпоративных кредитных рынках, которые все еще здоровы... Следите за спредом BBB 2s / 10s в поисках признаков того, что ФРС собирается отменить свою миссию и еще раз подтолкнуть рынки к росту.
• Глобальный рост будет снижаться на фоне роста цен на сырьевые товары, вызванного продолжением и возможной эскалацией войны между Россией и Украиной. Это, в отсутствие подстройки центральных банков, также негативно скажется на акциях.
• Фактически, NDX упадет, и криптовалюты тоже.

Тем не менее, пост Хейса нашёл интересного комментатора, благодаря чему всё это и попало в обзор:

Основные пункты на которые стоило бы обратить внимание это то, что ни ФРС ни ЕЦБ в действительности не проводят какой-либо жёсткой политики, и как говорит Jonah, рынок уже "оценил" 9-кратное повышение процентной ставки (9 * 0.25% = 2.25 %). Следующее справедливое замечание: во время мягкой кредитной политики акции не растут в бесконечность, также как во время жёсткой — не падают до нуля.

Маркетплейс p2p в Телеграме

Чат с 400 человек в Телеграме, где люди продают друг другую различные вещи (мы бы не рекомендовали покупать там криптокошельки, и пломбированые OpenDime — c осторожностью).

https://t.me/bitcoinp2pmarketplace

4 часа Сейлора

Лекс Фридман записал 4-х часовой подкаст с Майклом Сейлором обо всём, но особенно — о Биткоине. В сети уже гуляют ссылки с видео и склейками Майкла Сейлора с различных подкастов, где он несколько часов медитативно говорит под звуки дождя о Биткоине.

Пулы в Proof-of-Stake

Внимание привлекла тенденция к централизации ликвидности в одном (!) пуле Lido.

Такой "валидирующий пул" объединяет ETH2, положенные в "рост" более мелкими участниками сети, которые не могут позволить полную сумму для старта валидатора (32 ETH). Стимул прозрачен: вклад в пул защищает ETH2 от инфляции через получение вознаграждения.

График иллюстирует мысль Alex B., что такие пулы вообще могут оказаться монополиями, которые сделают любой PoS протокол закрытыми системами. Почти как настоящая финансовая система в любой из развитых стран мира.

В Биткоине всё иначе: за 8 лет крупные майнеры и пулы радикально перераспределили свои доли, некоторые вышли из игры.

Субсидии на блок и выручка майнеров

Если цена на биткоин сохранит долгосрочную экспоненциальную траекторию, майнерам будет хватать выручки при текущем хэшрейте до 2080 года. Вероятно, у нас есть большой запас времени на проверку гипотезы "рынка комиссий", который мог бы поддерживать безопасность протокола и платить майнерам за Proof-of-Work.

Макро

Индекс потребительских цен в США показал рекордный рост год к году, 8.5%. Согласно "устаревшим" методикам подсчёта инфляция может составлять до 17%.

Чего нет на графиках выше — инфляции в Литве, 15.7% год к году, в 2 раза выше, чем в Германии.

В США аналитики ожидают стагфляцию.

Примета времени повышение цен. Амазон объявил о дополнительных сборах на топливо. Также выходила статистика по обвалу цен на подержанные авто в США (после феноменального роста на фоне недостатка комплектующих и остановки конвейеров).

На фоне повышения цен на сырьё, объявили дефолт Ливан и Шри-Ланка. Мы не видим прекрасного будущего, но надеемся, что наши читатели знают, что делать ;)

Features

На странице Features контракта Etleneum темы-лидеры:

• Ликвидность в Lightning
• Объясняем Bisq на пальцах
• Механика Liquid