Деньги, которые невозможно остановить
"Я не думаю, что у нас когда-либо появятся хорошие деньги снова (золотой стандарт в прошлом прим. пер.) до тех пор, пока они находятся в руках правительства. Это означает, что мы не можем взять их силой. Всё, что мы можем, это сделать каким-либо хитрым способом нечто, которое они не смогут остановить" (Ф. Хайек)
Фридрих Хайек является одним из экономистов-"австрийцев", что означает не национальную принадлежность, а принадлежность к австрийской экономической школе основоположником которой был Карл Менгер. При этом, Хайек, как и некоторые другие австрийцы, является одним из "гигантов", на плечах которых строится всё здание экономического учения австрийской школы, благодаря которым она и получила своё название. Мы живём в эпоху Биткоина, и его развитие является примером мирного "историко-экономически-социального" эксперимента, который демонстрирует многие основные положения австрийской экономической школы. Тем удивительнее, что "австрийцы" всегда отрицали возможность крупномасштабных экспериментов и каких-либо моделей.
Может создаться впечатление, что Хайек предвосхитил появление криптовалют, но это не так, скорее он стремился к максимальной абстракции идей. Мы увидим, как они "совпали" с Биткоином и особенно обратим внимания на отличия в деталях. Он является автором большого количества идей, которые помогают понять функционирование свободного рынка и сделать выводы о будущем государств, ограничивающих свободный рынок. Его идея о системе рыночных цен как способе распределённой, децентрализованной координации общества также помогает понять более узкие феномены таких компаний как Alphabet (Google), Amazon или даже Яндекс. Работы Хайека выходили в русских переводах в издательстве "Социум".
Евро, в который верил Хайек
Денационализация денег (The Denationalisation of Money) — это относительно малоизвестный широкому кругу труд. Он даёт понятие об основных идеях Хайека относительно возможной реализации некоей нейтральной валюты, не контролируемой государствами. С точки зрения истории идеи Биткоина, и его реализации, многие взгляды Хайека могут показаться наивными. Рассмотрим их подробнее.
Как это понятно из названия, особый смысл "Денационализации денег" состоит в полном отрицании важности государства в процессе управления деньгами, денежной массой, банковской системой. Хайек особенно критикует евро, который в то время ещё только зарождался: более подробное описание истории и процесса конструирования единой европейской валюты можно найти у других авторов. Что же он предлагает вместо декретной валюты, назначенной и управляемой чиновниками, а у самого Хайека, зачастую популистами и демагогами?
Автор полагает, что более жизнеспособной идеей будет идея конкуренции разных валют. В процессе конкуренции публика будет отдавать предпочтение тем валютам, чья покупательная способность будет сохраняться более-менее постоянной. Свободный выбор валюты и спрос на наиболее стабильную валюту должен неизбежно дисциплинировать эмитента, и в случае избыточной эмиссии он должен будет компенсировать падение покупательной способности за счёт своих товарных резервов. Хайек основывает выпуск любой валюты на корзине потребительских товаров — это собственно и даёт возможность контроля покупательной способности той или иной валюты и сведения многих конкурирующих валют к некоему "общему знаменателю". Постоянные расчёты против других товаров в такой системе мог бы выполнять компьютер, ведущий неустанную работу и гарантирующий адекватную оценку покупательной способности эмитируемой валюты. Это неустойчивый баланс, Хайек отрицает идею "стабильных цен", но, в соответствии с положениями австрийской школы, оставляет место для такой совокупности потребительских товаров, которая была бы наиболее удобной с течением времени.
Товарное обеспечение частных денег, выпущенных банками по всей Европе не единственный фактор системы. К нему добавляется жёсткая конкуренция банков между собой, система биржевых цен и пресса. За курсами свободных валют должны были бы пристально наблюдать газеты, радио и телевидение. Если какой-то банк превысил объём выдачи кредита по сравнению с теми деньгами, которые есть в его распоряжении, это станет известно, и вкладчики вряд ли захотят рисковать своими средствами.
Помимо возможных внутренних врагов, у свободной денежной системы Хайека существуют и внешние. Это государства. Он полагает, что во избежание потенциального влияния государств на эмитентов валют, они должны иметь штаб-квартиры в разных странах, особенно в небольших богатых национальных государствах, которые целиком зависят от международного бизнеса. Новые свободные деньги могут облегчить бегство граждан от государств, злоупотребляющих своим монопольным положением в любых сферах жизни общества: они могли бы способствовать лучшей защите прав человека (для Хайека это важно, он пережил две войны).
Появление лучших денег возможно только в случае активного поиска частными огранизациями и индивидуумами. Золотой стандарт был не идеальным, в том числе потому, что он не был адаптирован в первую очередь свободными банками.
Одна из ярких цитат в конце "Денационализации денег" такая:
... для спасения цивилизации надо отнять у правительств их власть над деньгами
Она подытоживает многие тезисы за свободную конкуренцию, за свободное ценообразование, в том числе на валюту, против инфляции и "дешёвых денег" фундаментально искажающих спрос и предложение. Язык Хайека удивительно сложен, но мы постарались кратко изложить его идеи и теперь готовы к решающему заключению: они наивны.
"Отмени" Биткоин
В "Денационализации денег" идеи излагаются в виде предложения некоего токена швейцарского дуката в качестве примера. Нам не нужны примеры, у нас есть Биткоин. Помимо Биткоина у нас есть также тысячи альткоинов, которые мы можем рассматривать через призму частных конкурирующих валют Хайека. Это и просто и сложно одновременно, но самое интересное, что Хайек выступал в своей работе за единовременное внедрение огромного количества частных валют единовременно, разом. Не точно ли это произошло сразу после изобретения Биткоина?
Практически. Некоторое время и Биткоин и его форки — сначала было не модно конструировать с нуля "мировой" компьютер с "Тьюринг-полным" языком программирования — работали в похожем режиме. Даже при разнице в Proof-of-Work алгоритмах, они могли одинаково быть поддерживаемы майнингом на CPU-GPU системах. Proof-of-Work пошёл далее в сторону специализации, и в конечном счёте были разработаны методы работы с FPGA чипами, и ASIC-майнеры. Первый майнер не может быть перепрограммирован, в то время как второй целенаправленно производится исключительно для майнинга. Большое отличие по сравнению с видеокартой или компьютером общего назначения. Это усилило Биткоин и он получил конкурентное преимущество по сравнению с альткоинами. ASIC-Resistance стратегии протоколов привели к атакам, в случае Verge с феноменальным исходом. Блокчейн Verge был перезаписан на глубину 200 дней.
Proof-of-Work Биткоина это единственная связь информационного протокола со внешним миром. Перебор хэшей это компьютерная операция. Любая вычислительная операция имеет термодинамический предел, поэтому Proof-of-Work является важным компонентом протокола. Благодаря ему один и тот же результат не может быть дёшево "повторён" в среде, в которой любая информация может быть реплицирована. Копирование это такая же операция, но внутренний алгоритм "отстройки" Биткоина делает общее событие добычи нового блока транзакций в миллиарды раз более дорогой операцией чем обычное копирование. Proof-of-Work не может быть сосредоточен в одном физическом месте, поскольку возможности генерации могут отставать от потребностей протокола — это обуславливает фактическую тенденцию к распределению майнеров по всему миру. Географическая распределённость это естественный фактор существования протокола Биткоин, а не защита от национальных государств, о которой говорил Хайек. Для любого фактически централизованного эмитента хайековского токена требование присутствия в разных странах это фактически накладные расходы, для Биткоина — это мощный ресурс дешёвой энергии.
Электричество, которое питает майнеры Биткоина, нельзя хранить. Но оно не перестаёт быть товаром. В общей картине вещей Биткоин делает электричество более ценным, там, где его слишком много и делает более экологичными мощности, введённые в строй с целями резервирования. Современные красноречивые макроинвесторы-биткоинеры, вроде Майкла Сейлора или Артура Хайса (CEO BitMex) неоднократно используют ссылку на энергетический аспект Биткоина. Электричество и деньги сопутствуют цивилизации, получается, что Биткоин — это те же обеспеченные потребительскими товарами токены Хайека, но в отличие от последних, у него нет выпускающей организации и он подвержен конкуренции с другими криптовалютами, как и с традиционными деньгами.
Оборудование и электричество, соединённое вместе могут нарушить функционирование протокола. Но блокчейн Биткоина реплицируется на десятках тысяч устройств индивидуальных пользователей. Биткоин будет уничтожен только в том случае, если каждая из этих копий будет найдена и уничтожена. Условие нарушения работы протокола не гарантирует, что майнеры могут уничтожить или вмешаться в работу протокола в свою пользу, т.е. результат не является до конца определённым, возможный успех атаки измеряется вероятностью. Цена попытки "взлома" протокола высока и продолжает расти с увеличением количества пользователей и каждым новым днём работы Биткоина. Время работает на пользователя Биткоина, противоположно реальному миру, в котором время работает на всякого рода мерзавцев, даже в случае безупречных медиа и прессы. Соглашаясь купить биткоин, пользователь должен принять условия алгоритма, результат его работы не зависит от погоды, количества приобретаемых биткоинов или политической позиции покупателя. У алгоритма не может быть субъективных критериев или меняющихся взглядов на приемлемые и не приемлемые поступки.
Король стейблкоинов
Желание "стабильных цен" — это беспокойная идея, которая прослеживается вдоль всей истории экономических учений. Хайек выступал против идеи стабильных цен как таковой по простой причине: его основные труды формировали представление от нестабильности цены как основном факторе обмена информацией в децентрализованном обществе. Однако лучшие частные деньги должны были бы иметь стабильную покупательную способность. В наше время мы уже имеем предложения "хайековских денег", которые должны были бы отслеживать колебания стоимости некоей товарной корзины и реализовывать изменение предложения частных денег на рынке. Криптовалюты в этом смысле предлагают по-настоящему свободные эксперименты с деньгами, а криптовалютный рынок из-за этого представляет массивное кладбище разнообразных идей, честных или не очень. Эти эксперименты по-прежнему ограничены, поскольку государства не допускают конкуренции, но с появлением Биткоина нельзя сказать, что существуют какие-либо технические ограничения к реализации децентрализованной криптовалюты с произвольной монетарной политикой.
Наоборот, мы может утверждать, что Биткоин пережил многих своих конкурентов с альтернативными способами управления эмиссией валюты. Собирается ли сообщество выпустить токены на старте во имя разработки (так называемый премайн)? Не проблема. Практически каждый проект имел премайн, и чаще всего он был реализован в моменте пика стоимости токенов, когда не осведомлённая публика вносила свои деньги на рынок, покупая биткоины, и затем продавала их в пользу этих сотен и тысяч токенов. Поможет ли майнерам проекта инфляция? Не проблема, печально известный GRIN имеет не только премайн, но и инфляцию с целью восполнения утраченного предложения монет и поддержки майнеров. Протокол GRIN уже пережил атаки на свою сеть. А знаете ли вы про проект Freicoin который перераспределял токены в пользу тех, кто в прошедшем году тратил криптовалюту и отбирал у тех, кто этого не делал? Вы можете об этом не знать, поскольку это очень старый эксперимент и новые продолжают появляться.
Фиксированная эмиссия Биткоина и отсутствие премайна обусловили несколько факторов развития сети: ранние энтузиасты и разработчики могли быть вознаграждены, но не получали перекоса на рынке по достижению пиковых цен; более совершенные и экономичные майнеры получают преимущество, поскольку могут добыть больше "редких" монет на этапе разворачивания и роста сети. Итог фиксированной эмиссии пока не ясен, но согласно взглядам австрийской экономической школы, ультражёсткое предложение делает возможным образование эффективной системы измерения стоимости товаров и услуг. Даже в случае золота эта система не является такой идеальной: хотя алхимики доказали, что ничто не может превратиться в золото, и геологи рассчитали, что его запасы на Земле ограничены, возможны варианты его внеземной добычи.
Один сатоши — это 1/100 000 000 доля биткоина. Так было десять лет назад, так будет десять лет спустя, всего будет добыто примерно 21 млн. сатоши (надеемся) и это открывает возможности оценки любых товаров или услуг на протяжении длительного времени. Общество имеет шанс вернуться к временам классического капитализма, когда были изобретены многие промышленные товары, электрические машины и телеграф, автомобили. Оценка прогресса в течение времени станет более лёгкой, благодаря новому способу измерения ценности. Вместо того чтобы надувать бесконечный долговой пузырь в надежде, что общество совершит рывок и увеличит производительность труда, что сделает прошлые долги менее тяжкими при около нулевых процентных ставках (см. эссе Хайса по ссылке выше).
Множество экономистов крайне негативно воспринимают факт ограничения максимального количества биткоинов, хотя наверняка многие из них покупают картины и другие редкие вещи или предметы роскоши. Хайек не противопоставляет идею частных товарных денег использованию золота для обеспечения их выпуска, но уделяет место упоминанию его недостатков. При этом, понятно, что по сравнению с любым другим товаром золото имеет большую "плотность ценности". Любой редкий товар благотворно работал бы на идеи Хайека, поскольку позволял бы снизить транзакционные издержки хранения большого количества обеспечительных товаров в резервах эмитирующих организаций. Вопрос оценки во сколько бы обошлась система частных денег, в которой всё обеспечено товарами, остаётся за рамками работы Хайека, равно как потенциальная точка схождения всех многочисленных товаров в драгоценных металлах. В самом деле, если бы частным компаниям разрешили выбирать деньги, неужели они бы использовали что-то другое?! Увы им не разрешат. Биткоин оказался уникальным экспериментом, когда это разрешение не требовалось. Оно было обусловлено незаметностью и крайней ликвидностью биткоинов, которые могут находиться в любой форме: флешек, компьютеров, бумаги, слов. Мы находимся в точке, когда американские компании прощупывают почву для использования биткоинов в своей казне. Следующим этапом может быть возможное образование и удешевление кредитных экспериментов. И лучшим исходом для всех может быть постепенное "исправление" горбатых капиталистических экономик, ориентированных на постоянное расширение кредита и дешёвых денег. Теперь у тех, кто ведет себя хорошо есть выбор. Чтобы выжить можно не расширять компанию любой ценой, но можно вложить свободный поток наличности в биткоины и это гарантирует защиту от инфляции и многих других рисков.
Автор: @notgeld
Ваши сатоши LN могут поддержать автора
