Макро....
Глобальный макротрейдинг — сложная, но полезная область финансов, которая привлекает внимание как начинающих трейдеров, так и признанных финансовых гуру.
Он охватывает широкий спектр стратегий, ориентированных на международные рынки и их взаимосвязь. Это подробное руководство познакомит вас с основами глобальной макротрейдинга, обеспечив прочную основу для вашего освоения этой увлекательной области.
Определение глобальной макроторговли
Глобальная макроторговля — это инвестиционная стратегия, которая основывает свои активы — такие как долгосрочные государственные облигации, валюты и акции — на общих экономических и политических взглядах различных стран. По сути, глобальный макротрейдер делает ставки на финансовые инструменты разных стран, руководствуясь макроэкономическими принципами.
В основе этих сделок лежит идея о том, что макроэкономические тенденции влияют на движения рынка, которые, в свою очередь, влияют на цену активов и финансовых инструментов. Глобальные макротрейдеры используют эти знания для прогнозирования и получения прибыли от изменений в экономическом состоянии страны.
Понимание строительных блоков
I. Макроэкономические показатели
Прежде чем погрузиться в мир глобальной макроторговли, вам необходимо осознать важность макроэкономических показателей. Эти показатели включают ВВП (валовой внутренний продукт), данные о занятости, уровень инфляции, процентные ставки, розничные продажи, промышленное производство и политические события. Эти индикаторы дают представление об экономическом состоянии страны и ее будущих перспективах, играя значительную роль, влияя на решения глобальных макротрейдеров.
II. Экономические циклы
Еще одной важной концепцией является экономический цикл, состоящий из четырех стадий: подъема, пика, спада и минимума. Понимание того, на каком этапе экономического цикла находится страна, может дать представление о ее будущем направлении. Например, во время расширения бизнес процветает, безработица снижается, а потребительские расходы увеличиваются. По мере того, как экономика достигает пика, экономический рост замедляется, инфляция нагревается, и центральный банк может повысить процентные ставки для борьбы с инфляцией. На этапе спада наблюдается рост безработицы, снижение потребительских расходов и часто снижение процентных ставок для стимулирования экономики. Во время кризиса экономика начинает восстанавливаться после рецессии, готовя почву для следующего подъема.
III. Финансовые инструменты
Глобальная макроторговля не ограничивается каким-либо одним типом финансовых инструментов. Трейдеры обычно имеют дело с:
1. Акции: Акции, выпущенные компанией.
2. Облигации: долговые ценные бумаги, которые функционируют как долговые расписки и обычно выпускаются правительствами и корпорациями.
3. Валюты: деньги, выпущенные правительством и торгуемые парами.
4. Сырьевые товары: основные товары, такие как золото, нефть и сельскохозяйственная продукция.
5. Производные финансовые инструменты: финансовые контракты, стоимость которых связана с эффективностью базового актива.
Каждый из этих инструментов несет в себе уникальные риски и преимущества, требующие глубокого понимания их индивидуальной динамики.
IV. Разработка глобальной макроторговой стратегии
Чтобы освоить глобальную макроторговлю, вы должны построить хорошо структурированную торговую стратегию. Вот необходимые шаги:
1. Определите возможности. Здесь в игру вступает ваше понимание макроэкономических показателей и экономических циклов. Внимательно следите за важными экономическими событиями, новостями и публикациями данных. Используйте их, чтобы предсказать, какая экономика улучшится или ухудшится.
2. Выберите правильный инструмент. После того как вы определили потенциальную экономическую тенденцию, определите, какой финансовый инструмент(ы) лучше всего отражает вашу точку зрения. Если вы прогнозируете устойчивую экономику, вы можете решить инвестировать в акции, ожидая процветания бизнеса. Если вы предвидите экономический спад, вы можете инвестировать в государственные облигации, которые считаются более безопасными в период неопределенности.
3. Управление рисками. Эффективное управление рисками имеет решающее значение в глобальной макроторговле. Всегда убедитесь, что вы не рискуете больше, чем готовы потерять в одной сделке. Диверсифицируйте свои инвестиции по разным регионам и классам активов, чтобы минимизировать потенциальные потери.
4. Завершить сделку. После того, как вы сделали домашнюю работу и уверены в своем решении, пришло время совершить сделку. Это может означать покупку, короткую продажу или использование выбранного вами финансового инструмента.
5. Мониторинг и корректировка. Мировая экономика динамична и непредсказуема. Регулярно анализируйте свои инвестиции и будьте готовы корректировать свою стратегию в ответ на меняющиеся условия.
V. Необходимые ключевые навыки
Освоение глобальной макротрейдинга требует определенных навыков:
- Экономическое понимание: Глубокое понимание макроэкономических показателей и того, как они влияют на финансовые рынки, имеет решающее значение.
- Аналитические навыки: способность анализировать сложные финансовые данные и тенденции имеет жизненно важное значение.
- Управление рисками: Знание того, как управлять рисками и снижать их, имеет важное значение для долгосрочного успеха.
- Терпение. Глобальная макроторговля часто предполагает долгосрочные стратегии, поэтому терпение и настойчивость являются ключевыми факторами.
- Принятие решений: вам необходимо принимать обоснованные решения быстро и уверенно, часто под давлением.
Динамика кривой доходности
Динамика кривой доходности представляет собой важнейшую макропеременную, поскольку она информирует нас о сегодняшних условиях заимствования и о будущих ожиданиях рынка в отношении роста и инфляции.
Инвертированная кривая доходности часто приводит к рецессии, поскольку она подавляет агентов реальной экономики жесткими условиями кредитования (высокая доходность на переднем крае), что отражается в слабых ожиданиях будущего роста и инфляции (более низкая доходность по долгосрочным контрактам).
Вместо этого крутая кривая доходности сигнализирует о доступной стоимости заимствований (низкая доходность на первых этапах), которая подпитывает ожидания уверенного роста и инфляции в будущем (высокая доходность на долгосрочные периоды).
Быстрые изменения формы кривой доходности на разных этапах цикла являются ключевой макропеременной, которую необходимо понимать и учитывать в процессе распределения портфеля.
Итак, давайте рассмотрим 4 основных режима кривой доходности:
Вспомните 2016 год: Федрезерв уже практически на уровне 0% и слабый глобальный рост.
Доходность остается на месте на переднем фронте и может существенно снизиться только на длинном фронте, следовательно, кривая "бычьего" флета.
Когда это происходит, лонг бонды показывают очень хорошие результаты, а акции, как правило, перформят, поскольку технологические компании получают непропорционально большую выгоду от низких процентных ставок.
Кроме того, портфели 60/40 обеспечивают отличную доходность!
2. Бычий откос - более низкая доходность на переднем крае, более крутые кривые.
Конец 2020, начало 2021 года: ФРС удерживала ставки на уровне 0% и стимулировала их с помощью QE, но экономика была наводнена фискальными стимулами и готова к возобновлению роста.
Благоприятные условия кредитования и предстоящее значительное ускорение роста отразились в основном в повышении доходности по долгосрочным кредитам, в то время как 2-летние процентные ставки были удержаны ФРС на уровне 0%.
Как правило, это происходит перед рецессиями: облигации с коротким сроком погашения начинают рассчитывать на значительное сокращение ставки ФРС в ответ на слабые экономические условия, и они раллируют сильнее, чем облигации с длинным сроком погашения.
Переход от плоской кривой к бычьей крутизне очень беспокоит рынки.
С другой стороны, крутизна бычьего тренда может быть очень позитивной для рынков, если она сопровождается сильным ростом.
Это означает, что ФРС сохраняет мягкую политику (низкая доходность на первом этапе), а более высокие ожидания роста и инфляции отражаются на долгосрочном периоде (более высокая доходность длинных облигаций).
3. Медвежий флэт - более высокая доходность по фронту, более плоские кривые.
2022 год был годом "медвежьего сглаживания": Пауэлл агрессивно повышал ставки для борьбы с инфляцией, но в итоге задушил экономику.
Это отразилось в снижении ожиданий будущего роста и инфляции на длинном конце кривой.
Ставки на переднем крае повысились, но кривая стала "медвежьей".
Когда это происходит в сочетании со слабым ростом, циклические фондовые сектора и технологические компании, как правило, отстают в росте (см. 2022).
4. Медвежий откос - более высокая доходность по фронту, более крутые кривые.
Помните 2009 год? Худшее из GFC было позади, и (неграмотные в денежной механике) инвесторы боялись, что QE приведет к бешеной инфляции, и ФРС будет вынуждена начать действовать в этом направлении.
Доходность по фронту немного выросла, но доходность по длинному фронту приняла на себя основной удар, так как инвесторы (ошибочно) увеличили премию за риск инфляции = кривая стала медвежьей.
Это очень редкое явление, и оно обычно ассоциируется с более высокими премиями за риск.
Быстрые изменения формы кривой доходности, когда рост находится на переломном этапе, являются ключевой переменной, которую необходимо учитывать для успешного процесса распределения активов.
Эксперименты по выявлению дна
Эксперимент А. Cumulative Value-days Destroyed (CVDD)
Когда монеты переходят от одного инвестора к другому, сделка несет в себе как стоимость в долларах США, так и разрушение временной стоимости,говорящей о том, как долго первоначальный инвестор держал свои монеты. CVDD отслеживает все эти разрушения временной стоимости по мере перехода монет из старых рук в новые как отношение к рыночному возрасту. Он рассчитывается по следующей формуле:
Обратите внимание, что 6000000 используется при калибровке графика. Это число является произвольным и было бы другим, если бы мы использовали например часы.
CVDD с удивительной точностью отражает исторические нижние точки цены биткоина.
CVDD имеет тенденцию к последовательному росту стоимости - это становится полезным для определения растущей нижней границы рыночного дна в медвежьи сезоны, когда рыночная цена падает.
При использовании в сочетании с моделью Top Price, CVDD и Top Price обеспечивают верхнюю и нижнюю границы для ценового действия.
При использовании в сочетании с показателем Realised Price от CoinMetric, CVDD может помочь визуализировать нижние точки накопления битка
И CVDD, и Realised Price имеют удивительное сходство по форме, и не случайно, что они оба используют в своих расчетах время, которое инвестор холдил монеты.
Важно отметить, что и CVDD, и Top Price являются интересными диковинками, и не гарантируется, что они будут работать в будущих циклах.
Эксперимент Б. Перенесенная цена и сбалансированная цена
Вместо того чтобы использовать цифру в 6 миллионов, перенесённая цена использует предложение, чтобы перенести разрушение в область цен:
Рассматривая это как скользящую, которая отображает актуальное поведение трат (опять же, старые руки продают в новые руки), можно предположить, что при вычитании из цены реализации (средняя цена, уплаченная за все монеты на рынке) возникает "справедливая" мера оценки. Сбалансированная цена обозначает уровень, на котором во время медвежьих рынков был достигнут полный детокс - рыночная цена, соответствует тому, что было уплачено за вычетом того, что было потрачено.
Ключевые экономические показатели и их влияние на торговлю
Экономические показатели имеют решающее значение для торговли в больших масштабах. Проще говоря, они дают нам представление о состоянии экономики. Это помогает инвесторам предположить, куда могут направиться рынки. Знание этих индикаторов также может помочь трейдерам оставаться в безопасности, когда рынки становятся неспокойными.
экономические показатели
Валовой внутренний продукт (ВВП)
Валовой внутренний продукт (ВВП) измеряет общий объем производства экономики страны. Это дает общую картину экономического здоровья страны. Трейдеры смотрят на изменения ВВП, чтобы сделать лучший торговый выбор и лучше управлять рисками.
Уровень инфляции
Уровень инфляции показывает, как меняются стоимость жизни и покупательная способность. Центральный банк отслеживает эти ставки, чтобы принимать решения о процентных ставках, которые могут влиять на рыночные цены. Понимание инфляции является ключом к интерпретации экономических данных и мудрому управлению рисками.
Процентные ставки
Процентные ставки напрямую влияют на цены таких активов, как облигации и валюты. Эти ставки устанавливаются центральным банком и могут сильно изменить рыночные условия. Наблюдая за движением процентных ставок, инвесторы могут лучше защитить свои инвестиции.
Данные о занятости
Информация о рабочих местах дает ключевое представление об экономике. Это также отражается на том, сколько люди тратят и общей экономической активности. Когда рабочих мест много, люди чувствуют себя более уверенно и тратят больше. Низкий уровень занятости может указывать на более тяжелые экономические времена. Отслеживание данных о вакансиях помогает трейдерам корректировать свои планы рисков по мере изменения рынка.
Инвестиционные возможности в макротрейдинге
В макротрейдинге есть много возможностей инвестировать с умом. Это потому, что вы можете прогнозировать и реагировать на изменения в мировой экономике. Трейдеры используют различные инструменты, такие как валютные пары FX, товарные фьючерсы, ETF и государственные облигации. Благодаря такому выбору инвесторы могут быть уверены, что их портфели соответствуют общей картине экономики, что делает их более разнообразными.
Разнообразие вашего портфеля является ключевым моментом в макротрейдинге. Вкладывая деньги в различные типы активов и области по всему миру, трейдеры снижают риски на одном рынке или секторе. Благодаря этой разумной диверсификации они могут воспользоваться шансами по всему миру и сбалансировать риск с возможным вознаграждением.
Валютные пары FX
Может использоваться для спекуляций на движениях валют.
Фактор разницы процентных ставок и геополитических событий.
Товарные фьючерсы
Обеспечьте доступ к таким товарам, как нефть, золото и сельскохозяйственная продукция.
Можно застраховаться от инфляции.
Биржевые фонды (ETF)
Предложите удобный способ инвестирования в корзину активов.
Включите доступ к конкретным секторам или индексам.
Государственные облигации
Считается инвестицией-убежищем.
Полезно для балансировки более волатильных активов в диверсифицированном портфеле.
Включив эти инструменты, трейдеры могут максимально эффективно использовать макроторговые стратегии, чтобы находить хорошие инвестиционные возможности и зарабатывать на них. Используя разнообразные портфели, они настроены на получение выгоды от изменений в мировой экономике, сохраняя при этом риски.
Методы управления рисками в макротрейдинге
Правильное управление рисками является ключом к успеху в макротрейдинге. Трейдеры используют различные методы для защиты своих инвестиций от взлетов и падений рынка. Это помогает им оставаться сильными перед лицом неожиданных перемен.
Диверсификация портфеля
Одним из ключевых методов является распределение инвестиций. Это значит вкладывать деньги во множество разных вещей и мест. Это помогает снизить риск, связанный с инвестированием только в одну вещь.
Этот способ позволяет трейдерам компенсировать любые большие потери прибылью в других местах.
Стратегии хеджирования
Еще один способ защититься от потерь – хеджирование. Это похоже на наличие страхового полиса в трейдинге. Трейдеры используют специальные контракты или противоположные инвестиции для защиты своих основных средств.
Если одна часть их портфеля потеряет деньги, другая может выиграть, чтобы сбалансировать ситуацию.
Использование ордеров стоп-лосс
Ордера стоп-лосс также имеют решающее значение для многих трейдеров. Они настраивают их в зависимости от того, когда продавать, если инвестиции падают. Это не дает им потерять слишком много из-за одного неудачного хода.
Это разумный способ предотвратить резкое падение общей стоимости портфеля.
Все эти стратегии работают вместе, чтобы помочь трейдерам справиться с большими перипетиями рынка. Они предлагают прочную основу для управления рисками в макротрейдинге.