#СвидетелиПенсий | S1E4. Итоги 2024-го. Как я пережил этот год и что об этом думаю

Привет всем, кто интересуется темой пенсий и накоплений «в консервативном стиле»! Сегодня хочу поделиться итогами 2024 года, отчитаться о своих вложениях в НПФ и ПДС, а заодно рассказать, что я при этом почувствовал и почему некоторые из моих ожиданий оправдались, а другие — нет.

Мой настрой в начале 2024

Скажу честно: когда ключевая ставка в начале года уже была 16%, а к декабрю подскочила до 21%, у меня внутри было смятение. С одной стороны, депозиты разгонялись до 15%, а фонды денежного рынка обещали до 18% — звучит очень неплохо! С другой, облигации проваливались в минус, акции штормило так, что от «плюс 10%» к «минус 10%» проходило всего пара месяцев. Не хотелось лишний раз рисковать.

Динамика максимальной процентной ставки (по вкладам в российских рублях)

Источник: Банк России.

Перейдем к инструментам — НПФ и ПДС. Их доходность складывается из двух компонентов: чуть-чуть «рынка» плюс «бонусы» от государства. На бумаге это звучит круто: можно обогнать традиционные инвестиции за счёт софинансирования и налоговых вычетов. Но как оказалось, не всё так радужно.

НПФ: на три года старше, а рост так себе

Я уже третий год регулярно плачу в НПФ. Идея простая: складываешь деньги «на будущее», получаешь крошечные проценты и налоговый вычет. За 2024 год я внёс 68 000 ₽ (по 5000 ₽ – 7 000 ₽ в разные месяцы). И вот к концу декабря:

Сумма на счёте: 286 853 ₽ (часть уже лежала с прошлых лет).
Инвестиционный доход: 21 045 ₽, то есть примерно 7,3% годовых.
Налоговый вычет: 8 840 ₽ (около 11% от внесённых 68 000 ₽).

Мои впечатления:

Ставка была заведомо не «вау»: реальная доходность НПФ редко бьёт инфляцию. В этом году она (инфляция) около 10%, а фонд принёс только 7–8%. Выходит, по факту я потерял часть покупательной способности.
Налоговый вычет слегка скрасил ситуацию, но всё равно картина так себе.

Но чем дальше, тем больше я убеждаюсь, что без дополнительной господдержки НПФ едва ли выдержит конкуренцию с вкладом или фондом денежного рынка. Если государство будет продвигать другие программы (как ПДС), многие люди просто уйдут из НПФ, ведь там доходность повыше, а правила схожи.

ПДС: первый год, и уже «33,5%»? Так бывает?

Теперь о Программе долгосрочных сбережений (ПДС), которая вызвала у меня куда больше интереса. Я решил проверить «классику учебников» — вносить деньги ежемесячно, по 12 000 ₽, и смотреть, что будет в конце года.

Всего пополнений: 144 000 ₽ за год.
Инвестдоход: 12 243 ₽ (~8,5% годовых).
Софинансирование: 36 000 ₽ (примерно 25% от взносов).
Налоговый вычет: 18 720 ₽ (около 37% от внесённых средств).

На бумаге, если сложить все бонусы, выходит аж 33,5% годовых. Вау! Сразу хочется «рассказать всем друзьям», правда?

Но давайте разберёмся. Основной вклад в эти проценты сделали:

Госдоплата, то есть софинансирование.
Налоговый вычет, который возвращает вам часть уплаченного НДФЛ.
А вот рыночная доходность, то есть реальный инвестиционный рост, совсем средняя — 8–9%. Это ненамного лучше, чем инфляция.

Что я при этом чувствую:

С одной стороны, понимаю, что без этих «сверхбонусов» ПДС — обычная «пенсионная копилка» с доходностью 8–9%. Ничего космического.
С другой — мне нравится сама идея: я регулярно откладываю на старость и получаю государственную поддержку «в живых рублях». Если бы такой поддержки не было, вряд ли я бы так рьяно лез в ПДС. Но раз нам «доплачивают», грех этим не пользоваться.

В 2025 году хочу проверить новый метод: внести сразу 144 000 ₽ одним траншем. Если рынок пойдёт вверх с начала года, доходность должна оказаться выше. Если упадёт — придётся смириться с «просадкой». Но я настроен оптимистично.

Мой публичный портфель

Результаты НПФ и ПДС я отражаю публично в сервисе Snowball. Вот краткая статистика за последние три года:

2022: +1,2% (честно говоря, совсем мало).
2023: +8,16%. Уже лучше: погасил инфляцию, чуть-чуть в плюсе.
2024: +16,78%. Отличный скачок! Удалось обогнать и инфляцию (10%), и многие рыночные индексы.

Почему я всё это рассказываю?

Потому что ПДС и НПФ часто воспринимают как «скучные» вещи. Во-первых, это проект, а во-вторых — моя личная инициатива, которая, возможно, окажется интересной и для других. А НПФ с ПДС всё же дают какой-никакой плюс и дисциплинируют откладывать на будущее. Как говорится, есть смысл держать в арсенале разные форматы инвестиций.

Что происходило в целом по рынку (коротко и в цифрах)

Депозиты: в районе 15% (из-за бешеного роста ставки).
Облигации: –3%. Падают, когда ключевая ставка растёт.
Акции: –4%. Волатильность, экономические и геополитические факторы сделали своё дело.
Фонды денежного рынка: +18%, почти вдвое обогнали инфляцию.
Золото: +40%. Красиво, но слишком рискованно для большинства консервативных инвесторов.

Самое главное, что инфляция около 10%. Кто превысил эту планку, тот не потерял в реальном выражении.

Сравнение доходности: консервативные инструменты vs рыночные индексы

Цены акций, облигаций, доллара и золота — на 25 декабря 2024. Доходность акций и облигаций — с учетом дивидендов и купонов. Доходность доллара и золота — в рублях. Инфляция за 2024 прогнозная. Источник: индекс акций и облигаций от Мосбиржи, курс доллара, золота и доходность депозита от Банка России, инфляция от Росстата.

Для наглядности приведу сравнение доходности основных активов за 2024 год. Данные усреднённые, в процентах годовых:

Примечание: Доходность по акциям указана с учетом дивидендов (полный индекс MCFTR). Доходность ПДС отражает лишь инвестиционный доход НПФ, не включая налоговый вычет и господдержку – с ними фактический прирост для участника ещё выше. Инфляция приведена для сравнения – инструменты, давшие доходность выше инфляции, обеспечили рост покупательной способности денег.

Мои размышления на будущее

НПФ. Если госпривилегии и внимание ЦБ переключатся на ПДС, боюсь, НПФ станет «братом второго плана». Доходность там низкая, деньги заморожены, а уровень инфляции НПФ почти не обгоняет.

ПДС. Инструмент, который по сути «субсидируется» государством (или работодателем), за счёт чего может спокойно выбивать 30% годовых. Но надо смотреть, что будет в будущем: если льготы отменят, останутся голые 8–9%.

Фонды денежного рынка. В 2024 году это был «Чемпион» по сочетанию доходности и ликвидности. Не удивлюсь, если в 2025-м ключевая ставка упадёт, и эти фонды станут менее доходными.

Диверсификация. Никто не отменял: удобно держать часть «коротких денег» в фондах денежного рынка (можно быстро вытащить), а долгосрочную часть — в ПДС, НПФ, облигациях. Кто готов к риску — добавляет акции.

Небольшая философия напоследок

«Почему бы не положить все деньги в тот же фонд денежного рынка или депозит, который даёт 18%?» Ответ простой: мы видим снимок 2024 года. Показатели могут кардинально измениться в 2025-м или в 2026-м. Да, в этом году фонды ликвидности были в фаворе, но ставка может упасть — и доходность станет уже 8% или 5%.

ПДС всё-таки задуман как минимум на 15 лет, срок софинансирования — 10 лет, а мой личный — до 2030 года (кто понял, тот понял — «ВВП»). Он работает в логике «откладываю, чтобы в будущем иметь достойную пенсию, или на оплату жизненной ситуации». Пока есть софинансирование и налоговые вычеты, ПДС даёт отличные результаты, по факту субсидируя мою доходность из госбюджета. Почему бы этим не пользоваться?

Конечно, я не призываю вкладывать туда последние деньги. Если что-то понадобится срочно, вы не сможете легко вынуть средства без потери льгот. Но для меня это даже хорошо: средства фактически «заперты», а значит, не потрачу их импульсивно.

Ещё один момент: психология. Если вы внутренне не готовы к высокому риску и к резким просадкам, ПДС, НПФ или фонды денежного рынка — идеальная «бережная» стратегия. Акции и облигации в этом году просели, а ПДС остался в плюсе (в том числе благодаря налогам и софинансированию). Спокойнее жить и смотреть на цифры, которые растут, пусть и не космическими темпами.

Вывод

Если вы, как и я, видите в ПДС шанс «скопить на будущее» с помощью государства — дерзайте! Но не забывайте про риски. И помните: то, что в одном году кажется «царским подарком» в виде 30% доходности, может в другом году превратиться в банальные 7–9%. Не расценивайте это как «гарантию» высокого заработка, скорее — как приятный бонус, который действует, пока действует.

До новых встреч, не забывайте проверять свои накопления и думать, куда движется рынок — но не пытайтесь предсказать каждое колебание. В долгосрочных программах важен упор на дисциплину и терпение.