Restoration Hardware (RH)
Необходимый план:
Для начала узнаем, что за компания у нас сегодня на аналитике
1)Что это за актив? Описание актива, компании
2) Почему этот актив привлёк внимание данного инвестора?
3) Интересные цифры: основные финансовые показатели (годовые) в динамике - компания динамически развивается. Revenue, P/S, EBITDA...
4) Интересные факты
5) Графики - изменение в динамике (рост)
Restoration Hardware (RH) является активом, представляющим акции компании, которая занимается продажей мебели, текстиля, осветительных приборов и декора для дома. Компания была основана в 1980 году и с тех пор значительно расширила свой ассортимент и рынок. В настоящее время у них есть магазины по всем Соединенным Штатам и несколько международных точек продаж.
2) Почему этот актив привлек внимание Баффета?
Актив RH может привлечь внимание инвесторов, включая Уоррена Баффета, по ряду причин:
- Устойчивый рост доходов и прибыли компании на протяжении последних лет.
- Репутация компании в качестве предлагающей высококачественные товары с уникальным дизайном.
- Стратегия компании по диверсификации своего портфеля продуктов и услуг (RH Modern, RH Baby & Child, RH Teen и т. д.).
- Инновационные идеи, такие как RH Галереи, которые создают новый опыт для потребителей и могут стимулировать продаж
3) Основные финансовые показатели:
Открыв фин. отчет компании за 4кв 22 года и начала 23 года можно увидеть ,что основные финансовые ниже прошлогодних.
Вот как эти показатели прокоментированны в отчете;
Корректировка себестоимости проданных товаров за год, закончившийся 28 января 2023 года, представляет собой обесценение товарно-материальных запасов. Корректировка коммерческих, общих и административных расходов за три месяца, закончившихся 28 января 2023 года, представляет собой обесценение основных средств строящихся галерей. Корректировка коммерческих, общих и административных расходов за год, закончившийся 28 января 2023 года, представляет собой обесценение основных средств строящихся галерей на сумму $12 млн, а также обесценение аренды на сумму $1,0 млн в связи с досрочным выходом из арендованного помещения. Корректировки коммерческих, общехозяйственных и административных расходов за три месяца и год, закончившийся 29 января 2022 года, представляют собой обесценение активов.
Перевожу на русский)
1. За год, закончившийся 28 января 2023 года, была проведена корректировка себестоимости проданных товаров, которая связана с обесценением товарно-материальных запасов.
2. За три месяца, закончившихся 28 января 2023 года, была проведена корректировка коммерческих, общих и административных расходов, связанная с обесценением основных средств, находящихся в строящихся галереях.
3. За год, закончившийся 28 января 2023 года, была проведена корректировка коммерческих, общих и административных расходов, включая обесценение основных средств строящихся галерей на сумму $12 млн, а также обесценение аренды на сумму $1,0 млн из-за раннего прекращения аренды помещения.
4. Корректировки коммерческих, общехозяйственных и административных расходов за три месяца и год, закончившийся 29 января 2022 года, связаны с обесценением активов.
Годовые результаты:
- Выручка снизилась на 4.5% по сравнению с предыдущим годом, составив $3,590 млн.
- Валовая маржа увеличилась с 49,4% до 50,5% год к году.
- Операционная маржа снизилась с 24,7% до 20,1%.
- Чистая прибыль снизилась с $689 млн до $529 млн.
- Разводненная прибыль на акцию (GAAP) снизилась с $22.13 до $19.90.
Результаты четвертого квартала:
- Выручка снизилась на 14.5% по сравнению с предыдущим годом, составив $772 млн.
- Валовая маржа снизилась с 50.5% до 47.8%.
- Операционная маржа снизилась с 24,1% до 14,5%.
- Чистая прибыль снизилась с $147 млн до $107 млн.
- Разводненная прибыль на акцию (GAAP) снизилась с $4.91 до $4.21.
22 год не самый хороший год для компании RH, но не забываем, что акции этой компании приобрел Уоррен Баффет это старичок никогда просто так ничего не покупает
Лично я вижу в данной компании 4+ которые говорят, о ее потенциале:
1. Прозрачность и ответственность: Компания открыто сообщает о корректировках и обесценении активов, что свидетельствует о прозрачности и ответственном подходе к финансовой отчетности. Это важный аспект, который вызывает доверие со стороны инвесторов и партнеров.
2. Оптимизация расходов: Корректировки, связанные с обесценением товарно-материальных запасов и основных средств, показывают, что компания проводит анализ своих активов и ресурсов, чтобы оптимизировать свою структуру затрат. Это может в долгосрочной перспективе улучшить финансовые показатели и операционную эффективность.
3. Активное развитие: Наличие строящихся галерей указывает на то, что компания продолжает активно развиваться и стремится расширить свое присутствие на рынке. Вложения в новые объекты являются инвестициями в будущее и потенциал роста.
4. Гибкость и адаптивность: Корректировки, связанные с ранним прекращением аренды помещения, могут свидетельствовать о гибкости и адаптивности компании. Это может означать, что Restoration Hardware быстро реагирует на изменения рыночных условий и адаптирует свою стратегию в соответствии с ними.
Перед подведением итога, дам вам пару интересных фактов)
1. Основание компании: Restoration Hardware была основана в 1979 году Стивеном Гордоном в городе Эйкерн, Калифорния. Изначально компания занималась продажей труднонаходимых мебельных фурнитуры и артефактов.
2. RH Галереи: RH внедрила инновационный концепт магазинов, называемый RH Галереи, которые объединяют мебельный магазин, ресторан, кафе и арт-галерею в одном месте. Это создает уникальный опыт для потребителей и отличает компанию от других игроков на рынке.
3. Коллаборации с известными дизайнерами: RH сотрудничает с мировыми дизайнерами и архитекторами, такими как Джонатан Браунинг, Томас Бурл, Харди Шрайбер и Маира-Калинина, чтобы создавать эксклюзивные и стильные коллекции мебели и аксессуаров.
4. Устойчивая стратегия: RH активно заботится об окружающей среде и использует устойчивые материалы в своих продуктах. Например, компания предлагает мебель из сертифицированного древесного материала и применяет водосберегающие технологии в своих коллекциях для ванных комнат.
5. Международное расширение: Компания начала свое международное расширение в 2017 году, открыв свой первый магазин за пределами США в Торонто, Канада. С тех пор RH продолжает расширять свое присутствие на международных рынках.
6. Интерес Уоррена Баффета: В 2020 году компания привлекла внимание легендарного инвестора Уоррена Баффета, который через свою инвестиционную компанию Berkshire Hathaway приобрел акции RH. Это говорит о потенциале и стабильности компании в глазах опытных инвесторов.
ИТОГ
Restoration Hardware (RH) - это компания, которая продает стильную мебель и аксессуары для дома. Она использует уникальный подход к созданию магазинов и сотрудничает с известными дизайнерами.
Уоррен Баффет приобрел акции RH, что свидетельствует о высоком потенциале компании.
Если вы хотите инвестировать в RH, то стоит знать, что компания активно развивается, заботится об окружающей среде и стремится к оптимизации затрат. Все это говорит о том, что RH имеет потенциал роста. Но прежде чем инвестировать, нужно провести свой анализ и рассмотреть риски.
К слову цена с момента приобретения Баффетом выросла более чем на 100%
Когда мы покупаем доли в отличных компаниях с превосходным менеджментом — наш любимый срок инвестирования — навсегда.