Чем облигации лучше банковского вклада

Что такое облигации?

Это долговой инструмент, представляющий собой заемные обязательства. Когда вы покупаете облигацию, вы фактически даете взаймы деньги эмитенту облигации (компании, правительству или муниципалитету), и в обмен они обязуются вернуть вам эту сумму на определенную дату в будущем (дата погашения), а также выплачивать проценты (купонные выплаты) на заемную сумму до даты погашения.

Основные характеристики облигаций:

Эмитент: Это может быть правительство, муниципалитет или корпорация, выпускающая облигацию.
Номинальная стоимость: Сумма денег, которую должны выплатить при погашении облигации.
Процентная ставка (Купон): Это фиксированная или плавающая ставка, которую эмитент выплачивает держателю облигации в течение оговоренного периода(месяц, квартал, полугодие, год) или же вовсе не выплачивает купон, выпуская бумагу на рынок с дисконтом.
Срок погашения: Дата, когда эмитент должен погасить номинальную стоимость облигации, возвратить тело облигации. Сюда же следует отнести такое свойство облигаций как амортизация, т.е.обязательство частичного погашения до окончания срока погашения.
Валюта облигации. Рублевые облигации, валютные и замещающие облигации. К последним двум кроме описанных ниже рисков добавляется риск курсовой разницы, прогнозирование которой требует более глубокого знания и понимания рынка.

Виды облигаций:

Государственные облигации: Выпущены правительством и считаются наиболее надежными.
Корпоративные облигации: Выпущены компаниями и могут предлагать более высокие доходы, но сопряжены с более высоким риском.
Муниципальные облигации: Выпущены местными органами власти.

Преимущества облигаций:

Доходность: Облигации обычно предлагают более высокий доход по сравнению со вкладами.
Безопасность инвестиций: Государственные облигации считаются относительно безопасным вложением.
Диверсификация портфеля: Облигации могут снизить общий риск портфеля.
Периодичность купонных выплат по выбору инвестора. На рынке есть широкий выбор облигаций, подходящих по целям большинству инвесторов.

Недостатки:

Риски: Риски дефолта (неплатежеспособность эмитента), процентного риска и инфляционного риска. Риски невыплаты номинала облигации и купонного дохода не застрахованы государством.
Ограниченная доходность: облигации не предлагают потенциал для значительного роста капитала.
Налоги. Доход с купонов(всегда) и разницы цен купли-продажи для держателей облигаций сроком менее 3 лет облагается НДФЛ - 13 или 15%. Некоторые виды облигаций (например, муниципальные) могут предоставлять налоговые льготы

Банковский вклад

Это финансовый инструмент, который позволяет физическим и юридическим лицам размещать свои денежные средства в банке на определенный срок под фиксированный или плавающий процент. Такие вклады являются одним из самых популярных способов сбережения и приумножения средств. Рассмотрим основные характеристики и виды банковских вкладов.

Основные характеристики банковских вкладов:

Срок вклада: Вклады могут быть краткосрочными (от нескольких месяцев до года) и долгосрочными (более года).
Процентная ставка: Фиксированные или плавающие проценты, которые выплачивает банк.
Пополнение и снятие: Условия пополнения и частичного снятия могут различаться в зависимости от типа вклада.
Автопролонгация: Возможность автоматического продления срока вклада по его истечению.

Виды банковских вкладов:

Срочные вклады: Вклады с фиксированным сроком, на протяжении которого деньги не могут быть сняты без потери процентов.
Сберегательные вклады: Способствуют накоплению средств и часто позволяют производить дополнительные взносы и снятия.
Вклады до востребования: Позволяют в любой момент снять средства без потери накопленных процентов, но обычно имеют низкие процентные ставки.
Валютные вклады: Вклады в иностранной валюте, что может быть выгодно при росте курсов валют.

Преимущества банковских вкладов:

Гарантированный доход: Проценты по вкладу фиксируются и гарантированно выплачиваются банком.
Безопасность: Вклады застрахованы государством в пределах установленного лимита (до 1,4 млн рублей на одного вкладчика).
Ликвидность: Часть вложенных средств всегда можно снять без значительных убытков, но с возможной потерей дохода.
Отсутствие НФДЛ при недостижении пороговых значений доходности. Доходы от вкладов не облагаются налогом, если ставка не превышает ключевую ставку ЦБ + 5%.

Недостатки:

Низкая доходность: Доходы от вкладов обычно ниже по сравнению с инвестициями в облигации и акции. Пониженная или околонулевая доходность при досрочном востребования денег со вклада по большинству типов вклада.
Инфляционные риски: В условиях высокой инфляции реальные доходы от вкладов могут быть значительно снижены.

При относительно равных характеристиках облигации все же предоставляют возможность для получения большего дохода нежели вклады.
Во-первых, с помощью высокого купонного дохода. Тут нужно помнить о рисках самого эмитента, он должен быть относительно надежен.
Во-вторых, наиболее актуальные сегодня в преддверии ожидаемого повышения ставки 25 октября, это следующие способы:

Продажа облигаций досрочно: Если ожидается повышение ставок, то текущие облигации с низкими купонами могут стать менее привлекательными. Инвесторы могут продать такие облигации на вторичном рынке, чтобы купить новые облигации с более высокими купонами. Это позволит зафиксировать прибыль.
Удержание до погашения: Если держать облигации до срока их погашения, то рост ставок может привести к падению рыночной цены облигаций. При продаже облигаций на вторичном рынке после появления тенденции к ее снижению либо при ее погашении можно получить выгоду от повышения цен. Например, купив облигацию за 80-90% номинала сейчас(а таких сейчас пруд пруди), нужно просто ее держать до конца. Эмитент выплатит 100% номинала. Плюс вам будет регулярно приходить купонный доход.
Облигации с плавающим купоном: Некоторые облигации имеют купоны, размер которых изменяется вместе с изменением базовой ставки (часто это ключевая ставка ЦБ). При повышении базовой ставки увеличивается и купонная выплата.
Облигации с переменным купоном: Есть облигации, которые позволяют эмитенту пересматривать ставку купона в зависимости от изменения рыночных условий. При повышении ставки ЦБ эмитент может увеличить купонную ставку.
Облигации с опционом: Существуют облигации, которые содержат встроенные опционы, позволяющие держателям либо увеличить купон, либо обменять облигацию на новую с более высокой ставкой.
Выбор стратегии управления портфелем:В условиях ожидаемого роста ставок важно правильно управлять своим портфелем облигаций. Например, избегать долгосрочных облигаций с фиксированной ставкой, которые могут потерять свою стоимость при повышении ставок. Использование финансовых инструментов, таких как опционы и фьючерсы на облигации, может обеспечить дополнительные страховые механизмы против резких колебаний процентных ставок.

При планировании инвестиций в облигации в условиях растущей ставки Центрального банка, важно учитывать несколько ключевых факторов и стратегий. Вот некоторые общие рекомендации:

Реинвестирование купонов: Если ставка растет, то реинвестирование купонных платежей в новые облигации с более высокими ставками может способствовать увеличению общей доходности.
Избегайте долгосрочных облигаций: Длительные сроки погашения могут снизить доходность, так как долгие облигации будут терять в цене при повышении ставок. Лучше сосредоточиться на краткосрочных и среднесрочных бумагах.
Покупка облигаций с плавающей ставкой: Эти облигации автоматически корректируют свою доходность в соответствии с рыночными условиями. Они могут предложить защиту от инфляции и снижения стоимости активов при росте ставок.
Купоны с переменным купоном: Такие облигации позволяют увеличивать купонную ставку при изменении рыночных условий. Они могут быть полезны, когда ожидается продолжительный период роста ставок.
Диверсификация портфеля: Распределение инвестиций между различными видами облигаций и эмитентами поможет минимизировать риски и воспользоваться возможностями различных классов активов.
Мониторинг рынка: Регулярное отслеживание рыночных тенденций и новостей поможет своевременно реагировать на изменения и корректировать инвестиционную стратегию.
Консультация с финансовым советником: Профессиональный консультант может предоставить анализ рынка и рекомендации, адаптированные под ваши цели и обстоятельства.
Анализ ликвидности: Обратите внимание на ликвидность облигаций, так как некоторые бумаги могут оказаться труднее продать во время растущих ставок.

Пример инвестиционной стратегии при растущей ставке ЦБ может выглядеть следующим образом:

Покупаем высококачественные облигации со сроком погашения до 5 лет;
Включаем в портфель облигации с плавающей ставкой и переменными купонами;
Активно реинвестируем купонные платежи в новые выпуски с более высокими ставками;
Проводим регулярный мониторинг рыночных трендов и состояния своего портфеля.

Эти шаги помогут адаптироваться к изменяющимся условиям и максимизировать потенциальную доходность ваших инвестиций и во многом обогнать доходность по банковским вкладам.

Для консервативных инвесторов будет посвящена одна из будущих статей о том, где и как выбрать наиболее выгодный вклад в текущих условиях.