Что такое спуфинг?
Перевод twitter-треда для комьюнити канала InVesT_ZonE
Спуфинг — это намеренное манипулирование рыночными ценами с помощью выставления и последующего быстрого снятия крупных заявок на продажу или покупку.
Одним из важнейших аспектов крипто торговли является защита вашей стратегии от «манипулирования рынком». Эти люди "спуферы" зарабатывают на жизнь, обманывая автоматизированные стратегии для извлечения прибыли. Например, вот алгоритм, который спуфер сломал на крупной бирже.
Итак, что же происходит на этом графике?
Это какой-то альткоин, который колеблется в огромном 10% диапазоне в течение нескольких минут на миллионы долларов объёма. Это никак не может быть органическим потоком обычных трейдеров. Чтобы понять, что это обман автоматической стратегии, нужен определённый опыт в этом деле.
В некотором смысле полностью автоматизированные стратегии глупы: не имея свободы действий, их можно обмануть и заставить их делать очевидно глупые вещи, например, неоднократно пересекать спред, чтобы слить деньги.
По сути, спуфер реконструирует входные данные, которые запускают сделки. Простейший пример: оставшиеся ордера предсказывают будущую доходность цены. В среднем оставшаяся заявка означает, что кто-то хочет купить, поэтому цена будет расти. Один из способов «подделки» — размещать большие ордера на одной стороне в надежде, что ваши заявки на другой стороне будут исполнены. Потом повторять и повторять.
Различные стратегии используют рыночные данные по-разному, и в наши дни вы должны быть довольно изощренными, чтобы прибыльно пересекать спред. Однако направление эффекта очевидно, потому что мы знаем историю альфы: в среднем остающиеся ордера указывают на желание торговать.
Спуферы, вероятно, являются дискреционными трейдерами, контролирующими автоматизированную стратегию. Они могут возиться с параметрами, менять символы, включать и выключать что-то, пока это не заработает. Как только стратегия сработает, они оставляют ее включенной, пока алгоритмы не адаптируется. Это довольно раздражает обычных автоматических трейдеров.
Какие существуют способы защиты от спуферов?
80/20 при запуске заключается в том, чтобы обнаружить спуфинг, а затем автоматически отключить торговлю. Мы долго этим довольствовались, поскольку выгоднее было улучшать другие аспекты торговли и принимать на себя первоначальный удар по pnl здесь.
Если у вас есть эта система, вы можете выполнять более непрерывные корректировки. Этот подход может быть довольно шумным, а ложные срабатывания и отрицательные результаты чрезвычайно дорогостоящими: если вы не отключитесь, вы потеряете деньги. Закройтесь неправильно, и вы, вероятно, упустите прекрасное время для торговли.
Некоторые особенности того, что мы обнаружили при изучении этого: если вы пролистаете книгу ордеров тик за тиком, вы увидите, что большинство спуфингов носят вопиющий характер. Они будут неоднократно высвечивать массивные заявки в верхней части книги ордеров.
Они могут торговать небольшими размерами и на противоположной стороне, хотя трудно сказать наверняка, они ли это. Интуиция подсказывает, что торговые сообщения более информативны, чем обновления из книги ордеров. Особенно когда книжные и торговые сообщения совпадают, это может подтолкнуть автоматическую стратегию к использованию.