Вывезет ли ГАЗПРОМ такие дивиденды в будущем?
Мы выплатим больше 52 рублей на акцию - говорил Совет Директоров Газпрома.
Нет, все-таки выплатим - подтвердил Совет Директоров.
Нуууу, это ненадолго - отвечают скептики.
Даже с текущими ценами, ДД составляет больше 15%, согласитесь, это очень круто. Но будет ли так и дальше?
За 2022 год компания очевидно покажет очень высокую прибыль. Это связано с истерикой Евросоюза и, как следствие, повышением цены на газ. Поэтому лично я ожидаю летом 2023 года дивиденды даже больше текущих. Более подробно их можно будет оценить уже осенью, после новой отчетности.
У них в будущем высокие CapEx - говорят скептики.
Есть такое дело - подтверждаю я.
У компании исторически очень обширная инвест программа. И последние годы ее капитальные затраты стабильно больше 1 трлн руб.
Еще в марте 2020 года менеджмент приступил к разработке технико-экономического обоснования и начала ПИР для газопровода "Сила Сибири 2" мощностью до 50 млрд кубометров в год. При строительстве этого трубопровода планируется проложить новую магистраль от Ямала до Монголии. По затратам будет похоже на первую " Силу Сибири", а это 1,1 трлн рублей в 2011 году. Экстраполируем и получаем примерно 2,7 трлн по текущим ценам.
Начало работ ожидается в 2024 году, продлятся они до 2030.
Таким образом, начиная с 2024 года у компании будут расти и CapEx и чистый долг. И это естественным образом повлияет на уменьшение дивидендов.
Также не стоит надеяться, что цена за газ так и останется выше 1000$.
Однако, я по-прежнему счтаю Газпром - хорошей дивидендной фишкой портфеля, сейчас держу уже достаточно большую долю и планирую потихоньку докупать. По крайней мере до конца 2023 года, а там уже будем посмортеть.