А у нас в России - газ, а у вас ?
31 марта был подписан Указ президента России № 172, вводящий порядок оплаты природного газа, поставляемого по магистральным трубопроводам в адрес Газпрома, т.н. «оплата газа за рубли». Европейские политики громко кричали, что не будут оплачивать поставки рублями и вообще откажутся от контрактов с Газпромом.
Но мы-то с вами не европейские политики и можем прикинуть палец к носу, глянув на диаграмму выше)
Как послать Россию, когда хочется, но не можется, потому что на ее долю приходится основная часть импорта в Европу.
Американцы в апреле пообещали увеличить поставки на 20 млрд куб. м. –а больше - не шмогла, извините.
На первый взгляд- странно, поскольку Штаты уверенно находятся на первом месте в мире по добыче, которая составляет больше 950 млрд куб. м., а этом на экспорт уходит менее 10% производства. Американские газовые корпорации уже законтрактовали на 15-20 лет поставки СПГ в Азию и даже при большом желании не смогут быстро нарастить производство для Европы.
📊Катар пообещал в этом году увеличить поставки на целый 1 млрд куб. м. – больше свободного газа нет, поскольку, как и в случае со Штатами, их львиный объем уходит в Азию. При этом Катар готов увеличить поставки на 30-40 млрд куб. м. через 4-5 лет, когда немцы построят СПГ-терминалы и согласятся заключить долгосрочные контракты.
Азербайджан пообещал напрячься и увеличить поставки на 4 млрд.
а Норвегия и Алжир ничего не обещали, так как не имею такой возможности)
Азиатский рынок для производителей СПГ является ключевым, поскольку экономика региона растет быстрее ЕС и потребители не брезгуют заключать долгосрочные контракты, в отличие от европейцев. Выгода долгосрочных контрактов для производителя очевидная – клиент гарантирует стабильный денежный поток и можно спокойно планировать бюджет производственных процессов. Европейцы же хотят покупать СПГ по рыночным текущим ценам и если в какой-то период времени им требуется меньше газа, то они сокращают закупки. Ну а при долгосрочных контрактах им придется в любом случае брать весь объем.
📉За период с января по апрель экспорт Газпрома в страны дальнего зарубежья сократился на 27% (г/г) до 50,1 млрд куб.м. Частично свои обещания Евросоюз выполнил – объем импорта сократился, но если этот показатель проецировать на годовой темп роста, то странам ЕС придется найти замену в объеме 43 млрд куб.м., при этом США + Катар + Азербайджан в сумме обещают увеличить поставки на 25 млрд куб. м. Исходя из этого, либо ЕС в ближайшие месяцы начнет увеличивать импорт голубого топлива из России, чтобы выйти на необходимый объем, либо оставит всё как есть и дефицит предложения обеспечит дальнейший рост цен.
В моменте цена на газ достигала 2500$.
При этом Венгрия и Сербия получают газ по фиксированной цене, так как сидят на долгосрочных контрактах.
По оценке некоторых аналитиков, которым я доверяю, средняя экспортная цена на газ может составит около 1100$ за тыс. куб. Что в пересчёте на относительные величины даёт прирост стоимости + 470% г/г.
Уже сейчас смело можно говорить, что экспортная выручка Газпрома вырастет в 3 раза минимум.
👉Совет директоров Газпрома анонсировал дивиденды за 2021 год. Выплата будет произведена в соответствии с див. политикой в размере 52,53 руб. на акцию.
В ближайшие 3 года рисков для компании я не вижу.
Все ниже 300 рублей считаю очень привлекательной ценой и буду докупать, хотя доля Газпрома у меня уже приличная.
На фоне всех вышесказанных новостей можно ожидать с высокой долей вероятности дивиденды за 2022 год в размере 100 рублей. Делайте выводы).