Базовый курс по инвестициям. Как устроен мировой рынок? Что такое биржа? Классы активов

Начнём с того что есть 2 вида дохода: активный и пассивный, в первом случае вы делаете что то руками, ходите на работу либо ведёте свой бизнес, то есть генерируете какую то надбавленую стоимость, и за это получаете какое то вознагражение, будь то зарплата либо прибыль с бизнеса.

Пассивный доход - это когда вы не тратите своё время и усилия, а ваши деньги, активы, сбережения, инвестиции, работают и сами "размножаются" Понятно что кто то прикладывает к этому усилия. Это может быть ваш финансовый советник либо управляющий вашими активами, либо вы сами принимаете какие то концептуальные решения. Например вкладываете в какие либо активы и через время смотрите что из этого вышло: что сработало что нет, делаете "ребалансировку" - перекладываете из одного актива в другой: что то продаёте, что то покупаете. Пассивный доход не требует вашего постоянного управления, у вас есть много свободного времени в отличии от найма и бизнеса. Любой финансово грамотный предприниматель и инвестор стремится к пассивному доходу. При такой схеме дохода у вас есть много времени на себя, семью, путешествия, какие то новые проекты и так далее.

В этой серии статей я не рассматриваю финансовые пирамиды и прочие схемы. Дальше речь пойдёт о реальных инвестициях в различные активы. Первое что нужно знать - все активы характеризуются тремя параметрами:

  • надёжность
  • доходность
  • ликвидность

Какие то более надёжные, какие то более ликвидные, а какие то будут более доходные. По большому с чёту ваша задача в вашем пассивном портфеле инвестиций найти некий баланс между этими тремя характеристиками.

Примеры:

Недвижимость - это объект с очень низкой ликвидностью. Даже если вы сильно снизите цену не факт что найдётся покупатель, но при этом у неё очень стабильный уровень цены. Поэтому можно говорить что это высоконадёжный, низколиквидный и низкодоходный актив. Норма рентабельности по недвижимости 5-7% годовых в любой стране мира. Разве что вы приобрели её с очень хорошим дисконтом, но такое бывает крайне редко.

Валюта - ликвидность мгновенная, можно продать кому угодно (биржа, банк, обменник) Доходность - смотря с чем сравнивать и в какой валюте находится. Надёжность - достаточно высокая, в зависимости от страны. Самая безопасная на сегоднешний день считается доллар США.

Депозит в банке - ликвидность очень невысокая. Как правило вы не може досрочно закрыть депозит без потерь, но зависит от банка и самого депозита. Надёжность - достаточно высокая, если вы имеете дело с каким то международным крупным банком, то скорее всего они будут исполнять свои обязательства. Хотя есть примеры которые доказывают обратное (банкротство крупнейшего инвестиционнго банка Merrill Lynch в 2008 году) Тем не менее депозиты считаются инвестициями с высокой степенью надёжности.
Если речь идёт о странах СНГ, то в случае банкротсва банка вы имеете право вернуть до 8000$ черех фонд гарантирования вкладов. В западных странах и Европпе это покрытие достигает 500 000$

Доходность в банках всегда низкая. Банк никогда не даст вам доходность по депозиту выше чем уровень инфляции той валюты в которой у вас вклад. Почему это так? Все банки живут за счёт того что они берут деньги в долг у тех кто положил деньги на депозит и выдают кредиты. Разница между процентной ставкой по депозиту и кредиту = доход банка. Самое глупое и необдуманное, на мой взгляд, нести деньги в любой банк мира, хотя большинство людей на этой планете поступают именно так. Это полный бред так как банк оставляет себе всю маржу и не делится с вкладчиками доходностью. А те проценты которые он платит по депозиту находятся ниже уровня инфляции. Тут важно понимать что банкиры тоже инвесторы: они либо выдают кредит другому банку или юр. лицу физ лицу, либо покупают какие то классы активов: ценные бумаги, валюты, сырьевые товары, либо что то ещё на бирже. Вы можете делать это сами? Естественно да. Зачем тогда вам банк? Но так сложилось в обществе (реклама, воспитание и прочее)

Как только вы отнесли свои деньги в банк - они тут же начали обесцениваться в своей покупательской способности. То есть вы положили миллион в банк, через 3-5 лет даже с процентами вы на эту сумму денег купите уже меньше. Об этом вам не расскажут в школе, университете, по телевизору так как за сотни лет банковского дела эта информация постоянно утаивалась от населения. Банки защищают свой бизнес.

Если вы хотите что бы ваши сбережения работали с максимально возможной доходностью и обгоняя инфляцию, то вам нужно идти самостоятельно на биржевые площадки - это место мгновенной ликвидности. Фондовый рынок США, все биржи: валютные, сырьевые и крипто биржи - это место где вы можете мгновенно превратить все свои активы в кеш.

Конечно же вопрос в котировках. Вы можете продать некоторые активы с убытком, но это кеш - это мгновенная ликвидность. Опять же, не все инструменты на рынке обладают ей. Дальше я расскажу об этом, какие они бывают.

Суть проста: держать баланс в своём портфеле между треугольником: ликвидность, надёжность, доходность. Что бы у вас были активы с мгновенной ликвидностью которые вы можете оперативно продать, надёжные и высокодоходные.

Какие классы активов существуют?

  • Акции
  • Облигации
  • Сырьевые товары
  • Валюты
  • Опционы, фьючерсы и форварды (производные активы)
  • Структурные ноты (сборная солянка разных активов)

Акции и Облигации

В чем разница между ними? Слова нам известны с детства. Но что они означают? У компании "Рога и копыта" есть активы. Это капитал, которым они распоряжаются. Часть этого капитала они заняли в банке. И продали мне, то есть инвестору, купон на облигацию. Это значит, что я участвую в долге компании перед банком.

Другую часть они нигде не занимали. Это их собственные деньги. Компания продаёт мне акции. Владея акцией, я владею частью компании. Вот и вся разница.

На мой взягляд самый интересный и доходный инструмент который есть у человечества - это акции. Акция - это ваше право участвовать в распределении прибыли и управлении компанией (в некоторых случаях) , не зависимо от юрисдикции, региона, страны и т.д.

Акция вам ничего не гарантирует. Вы можете получать дивиденды если компания, чьи акции вы купили, работает. У нее всё хорошо, есть прибыль и так далее. Если же у компании всё пошло не так как хотелось бы, то акции ваши ничего не стоят. Это потому что будучи акционером в очереди кредиторов вы находитесь где то в конце. Вы явно будете позади основных кредиторов этой компании, после держателей облигаций, сотрудников и так далее. Это касается всех стран мира, законодательство примерно одинаковое. Вы несёте полный риск того что компания обанкротится, но с другой стороны, если всё хорошо - вы получаете по максимуму.

Как растут котировки акций? Они растут на ожиданиях. Есть мировое сообщество, оно оценивает как работает компания, проверяет бухгалтерские отчёты смотрит совпадает ли заявленное компанией с реальными цифрами. Если компания честно выполняет свои обязательства - котировки начинают обгонять даже ту реальную доходность которую компания показывает в валюте. Именно поэтому мы можем наблюдать с вами такие явления как стоимость Facebook 500 млрд $, хотя они зарабатывают в десятки раз меньше в год, или рост акций Tesla при том что компания из года в год показывает убытки и производит в разы меньше автомобилей чем конкуренты по отрасли.

цена на кции Tesla за последние несколько месяцев превзошла все ожидания на фоне новостей

Как устроен рынок акций?

Вы покупаете на ожидании того что у компании есть правильный менеджмент, технологии, рынки сбыта, понимание куда двигаться, есть что то что позволяет расти этим акциям на горизонте в 5-10 лет. Если всё это выполняется в соотвествии с дорожной картой компании, планом развития то спрос среди инвесторов и соотвественно цена растёт на этом фоне. На этих ожиданиях стоимость компании может быть даже больше чем компания стоит прямо сейчас. Тесла яркий тому пример.

Обратная сторона медали: точно так же всё может быстро валится в обратную сторону. Как только компания начинает отклоняться от плана и горизонт 2-5 лет становится весьма туманным. Когда становится не понятно что будет с рынками сбыта, что компания будет делать через эти несколько лет, так сразу и начинаются расппродажи и стоимость компании может быть в разы меньше того денежного потока который она генерирует сейчас, такое тоже имеет место быть очень даже часто.

А что с облигациями?

Облигации - это долговой инструмент, заёмные деньги. Это аналог депозита. Вы отдаёте деньги в долг, а компания, банк или государство с ними что то делает и обещает платить вам % называемый купоном. Вы верите в это обещание и ждёте свои дивиденды которые оговорены в условиях.

Обычно облигации выпускаются не на головную компанию, а на компанию "пустышку" обеспеченную денежным потоком или активами головной компании. Кстати, если сравнивать облигации и депозит одного и того же банка, то доход по облигациям будет выше чем по депозиту.

У облигаций есть:

  1. Номинальная стоимость. Эту стоимость вам обязаны вернуть по истечению срока погашения.
  2. Срок погашения. Определенная дата в будущем, когда вам обязаны вернуть номинальную стоимость облигации. От 1 до 25 лет.
  3. Оферта. Возможность досрочного погашения. Если у вас есть облигация со сроком погашения 10 лет и возможностью оферты 5 лет, то через 5 лет вы можете погасить ее по номиналу.
  4. Самое интересное - купонная ставка. Ежегодные процентные выплаты. Они выплачиваются каждый квартал, полугодие или год.

В следующей статье поговорим про остальные классы активов, более детально разберёмся с биржами и их устройством...