Перспективы и опасность цифровой валюты центрального банка

Поскольку Китай рискуют первым войти в царство, когда-то населенное частными криптовалютами - на США, Европу и другие страны будет расти давление, чтобы следовать за ним. Но прежде чем все бросятся в дело, директивным органам следует рассмотреть предсказуемые риски и то, как ими следует управлять.

Биткоин и другие частные криптовалюты вызвали безумие ажиотажа, и большая часть анализа была сосредоточена на их привлекательности и очевидных недостатках. Но относительно меньше внимания было уделено еще более важному событию: возрастающей вероятности того, что страны частично или полностью перейдут на цифровую валюту центрального банка (CBDC).

Экономисты признали, что деньги выполняют три функции.

1. В качестве средства обмена они позволяют совершать транзакции, которые в противном случае потребовали бы сложного бартера (как при обмене кур на автомобиль).
2. Как единица учета - позволяют узнать, сэкономил или растратил владелец за последний год.
3. И как средство сбережения - позволяют использовать текущий доход для финансирования будущих покупок.

А как криптовалюта выполняет эти функции?

Биткоин и другие криптовалюты, выпущенные частным образом, могут служить спекулятивным средством сбережения и, следовательно, классом активов. Но остается неясным, смогут ли эти инструменты превратиться в средство обмена или расчетную единицу.

У биткоина нет основы и он всегда будет иметь фиксированное количество в 21 миллион токенов. Хотя это может быть некоторым страхованием от инфляции, но сильно колеблющаяся стоимость биткоина и отсутствие какой-либо поддержки вызывают сомнения в его стабильности. Биткоин-манию справедливо сравнивают с тюльпаноманией в Голландии 17 века.

Криптовалюты будут развиваться и дальше, но большинство из них будет привязано к существующей денежной единице (например доллар США), с гарантией обмена на эту единицу. Для повышения полезности монет, выпущенных частным образом, рано или поздно будут решены основные технические проблемы.

Преимущества цифровых валют

Федеральная резервная система (ФРС) США, Европейский центральный банк (ЕЦБ) и центральные банки других стран начали оценивать перспективы выпуска собственной цифровой валюты. Народный банк Китая (НБК) уже распространил пакеты цифрового юаня в пилотных городах. Центральный банк Багамских островов пошел еще дальше, полностью выпустив собственную цифровую валюту, известную как «песочный доллар».

На уровне розничной торговли цифровая валюта центрального банка будет предлагать некоторые очевидные преимущества и во многом будет как банковская карта при проведении цифровых платежей. Распространенный аргумент в пользу цифровой валюты - это поможет бедным и другим людям, которые в настоящее время недостаточно обслуживаются банковской системой. Это также упростило бы для правительств управление социальными выплатами (например, помощь домашним хозяйствам во время пандемии). А хорошо функционирующая международная система цифровых валют резко снизит трансграничные транзакционные издержки.

Прочитать далее за 3 мин про сложности цифровых валют.