Инвестиционный потенциал и риски технологических компаний
Инвестиционные перспективы характерны для всех технологических гигантов, но у каждой компании свои возможности и проблемы. Обзор Amazon, Apple, Microsoft, Alphabet и Facebook.
Совокупная рыночная стоимость пяти крупнейших технологических компаний составляет 9 триллионов долларов. Аналитики прогнозируют дальнейший рост.
Amazon
Компания Amazon лучше всего иллюстрирует текущие риски и неиспользованный потенциал технологических гигантов. Акции компании находятся под давлением с конца июля 2021 года. Тогда Amazon заявила, что рост электронной коммерции замедляется, поскольку все больше людей выходят из дома за покупками.
Amazon под прицелом регулирующих органов и законодателей. Федеральная торговая комиссия (ФТК) рассматривает предложенное компанией приобретение киностудии MGM. Главный вопрос - стоит ли позволять большому становиться ещё больше?
Apple
Компания сейчас разнообразна как никогда.
С конца 2019 года акции производителя iPhone удвоились, увеличив рыночную капитализацию компании более чем на $1 трлн. В втором квартале 2021 года продажи Apple выросли на 36%, после 54% роста в первом квартале - это два лучших квартала компании с 2012 года.
Аналитики оценивают в 50% вероятность перехода Apple к производству автомобилей. Это может быть "ощутимым увеличением мультипликатора" для акций.
Но существуют и негативные факторы в ближайшей перспективе
Microsoft
Microsoft процветает в эпоху пандемии - компании переходят на цифровые процессы для обеспечения своего выживания в период закрытых офисов и ограниченных поездок. Резкий рост спроса на ПК, вызванный тенденцией работы на дому, способствовал росту бизнеса Windows.
Увеличились продажи линейки планшетов и ноутбуков Microsoft Surface и вырос спрос на игровые приставки Xbox. Компания Microsoft даже увидела рост доходов от рекламы, благодаря поисковой системе Bing и росту LinkedIn. Последний приносит доход в размере более $10 млрд. в год.
Microsoft также наименее уязвима для регулирования. Когда-то компания была главной мишенью антимонопольных регуляторов, но в настоящее время она практически не участвует в дебатах по вопросам регулирования.
Alphabet (Google)
Возможности онлайн-рекламы (основная сфера деятельности Alphabet) привлекают меньше внимания, чем облачные технологии и смартфоны - но не менее значимы. Во втором квартале 2021 года продажи рекламы Alphabet выросли на 69%.
Во втором квартале доходы YouTube от рекламы выросли на 84%, до $7 млрд. Сопоставимо с уровнем Netflix, которая сообщила о квартальном доходе в $7,3 млрд. Ожидается, что в этом году Netflix увеличит продажи на 19%, до $29,7 млрд, в то время как доходы YouTube от рекламы вырастут на 45%, до $28,7 млрд.
Основной бизнес - поисковая реклама - работает отлично. Google остается крупнейшим в мире продавцом рекламы, и на YouTube приходится всего лишь около 11% дохода.
На Google приходится более 90% поисковых запросов в США, и его явное доминирование в этой сфере делает его очевидной мишенью для регулирующих органов.
Facebook вызывает наибольшее количество споров среди компаний "большой пятерки" технологического сектора. В последние недели гигант социальных сетей вызвал гнев Белого дома из-за своего отношения к дезинформации о вакцине Covid-19. Некоторые законодатели высказались по поводу нарушений свободы слова со стороны Facebook. Однако, Facebook остается привлекательной акцией.
Даже после 30% роста в этом году, акции Facebook самые дешевые среди акций пяти крупнейших компаний технологического сектора и лишь немного дороже, чем S&P 500. И компания по-прежнему находится в режиме явного роста.
Через 7 лет после покупки WhatsApp компания Facebook превратила сервис в глобальный феномен. Компания постепенно добавляет электронные платежи в приложение, превращая его в потенциального конкурента PayPal.
Прочитать подробнее за 7 мин про инвестиционные перспективы и возможные трудности крупнейших технологических компаний СЩА.