3,8 млн посещений за год: как развивается рынок термальных комплексов в Московском регионе
Российский рынок термальных комплексов продолжает расти. Увеличивается количество покупок оздоровительных услуг, посещаемость комплексов, расходы гостей и совокупная выручка операторов. Одновременно расширяется предложение коммерческой недвижимости в этом сегменте.
Данные сразу нескольких аналитических исследований — «Платформы ОФД», NF GROUP и CORE.XP — доказывают тот факт, что термальный отдых становится всё более востребованным форматом досуга, а сами комплексы — полноценным направлением рынка коммерческой недвижимости.
Что стоит за ростом спроса, почему рынок термальных комплексов привлекает внимание инвесторов и какие финансовые результаты показывают уже работающие объекты — разбираем в статье.
Почему растет спрос на термальные комплексы в России
За последние несколько лет заметно увеличился интерес к термальным комплексам.
По данным Яндекс Wordstat, с сентября 2023 по июль 2026 года число поисковых запросов, связанных с термальными комплексами или термами, увеличилось в 3,2 раза.
Ключевые драйверы роста— популярность здорового образа жизни, развитие внутреннего туризма, а также доступность и привлекательность термального отдыха для всех возрастных групп.
Однако поисковый интерес — лишь один из показателей развития рынка. Более убедительное подтверждение потребительского спроса дает информация о фактических покупках оздоровительных услуг.
Как растут расходы на оздоровительные услуги
По поданным аналитического центра «Чек Индекс» компании «Платформа ОФД», в сентябре 2026 года число покупок услуг SPA-центров и акватермальных комплексов Москвы и Московской области увеличилось на 16% относительно сентября прошлого года, а средний чек вырос на 13,0% (г/г), с 4 451 до 5 030 ₽.
Положительная динамика наблюдается и в масштабах всей страны. По данным платформы, в июне 2026 года количество покупок SPA- и акватермальных услуг по России увеличилось на 19% (г/г), средний чек — на 13%(г/г), до 4 019 ₽.
Рост стоимости посещения именно термальных комплексов подтверждают данные NF GROUP. В 2025 году средневзвешенная стоимость одного часа посещения выросла на 14,4%, с 660 до 755 ₽. Помимо входных билетов, посетители оплачивают индивидуальное парение, SPA-программы, пилинги и другие процедуры.
Дополнительные услуги позволяют комплексам увеличивать выручку с каждого гостя.
Как растет выручка термальных комплексов
Ещё один показатель развития рынка — увеличение его денежного объёма.
По данным NF GROUP, совокупная выручка термальных комплексов России за 2025 год достигла 20,5 млрд ₽, увеличившись на 71% относительно предыдущего года.
Для сравнения: в 2024 году объём рынка составлял около 12 млрд ₽, рынок за один год прибавил примерно 8,5 млрд ₽ совокупной выручки.
Рост обеспечили как открытие новых комплексов, так и развитие действующих объектов, которые постепенно выходят на плановую загрузку.
Для коммерческой недвижимости это принципиально, поскольку речь идёт не только о росте интереса к новому формату отдыха, но и об увеличении реального оборота действующего бизнеса.
Как меняется посещаемость термальных комплексов в Москве и области
Кроме роста потребительских расходов исследование аналитиков из NF GROUP подтверждает увеличение фактической посещаемости термальных комплексов.
По итогам 2025 года термы Москвы и Московской области зафиксировали 3,8 млн посещений — на 52% больше, чем годом ранее. Количество уникальных посетителей превысило 2 млн человек.
Результаты особенно показательны для Московского региона, где рынок самостоятельных развлекательно-оздоровительных термальных комплексов начал формироваться только в 2020 году.
При этом рынок термального отдыха продолжает расширяться. По оценке NF GROUP, в 2026–2027 годах совокупная посещаемость термальных комплексов только в Московском регионе может достигнуть 5–6 млн. посещений ежегодно.
Этот прогноз основан, в том числе, и на планируемом открытии новых объектов. Но уже достигнутые показатели подтверждают, что аудитория термального отдыха измеряется миллионами посетителей в год.
Для инвестора здесь важна сама структура потребления. Термальные комплексы могут работать одновременно с несколькими категориями гостей: семьями с детьми, парами, индивидуальными посетителями и корпоративными клиентами.
В отличие от форматов, ориентированных преимущественно на разовое посещение, термы могут развивать абонементные программы и стимулировать повторные визиты.
Это создаёт предпосылки для формирования регулярного потребительского спроса, который имеет особое значение при оценке долгосрочной экономики объекта.
Как расширяется предложение на рынке термальных комплексов
Развитие потребительского спроса сопровождается расширением предложения.
По данным платформы, в 2025 году в России открылось 17 термальных комплексов общей площадью около 150 тыс. м². К началу 2026 года в стране уже работало 77 объектов общей площадью 471 тыс. м².
Согласно прогнозу, к концу 2026 года при условии запуска всех анонсированных проектов количество термальных комплексов в России может достигнуть 100 объектов, а их совокупная площадь — превысить 500 тыс. м².
В московском регионе к концу марта 2026 года уже действовало 18 термальных комплексов совокупной площадью 105 тыс. м².
По информации CORE.ХР, за первые девять месяцев 2026 года в столичной локации открылись ещё три акватермальных объекта общей площадью около 20 тыс. м².
В ближайшие два года, по прогнозу аналитиков, в Москве и Подмосковье планируют открыть ещё восемь комплексов общей площадью свыше 50 тыс. м².
Важно отметить, что меняется не только количество объектов, но и сама концепция. Наряду с термами в составе торговых центров появляются отдельно стоящие комплексы, объединяющие бассейны, различные виды парных, SPA-пространства, рестораны, зоны семейного отдыха и восстановительные программы.
Рынок постепенно переходит от отдельных оздоровительных услуг к формату полноценного городского курорта, где посетитель может провести несколько часов и воспользоваться различными сервисами.
Какую прибыль приносят действующие термальные комплексы
Рост рынка отражается не только в отраслевой статистике, но и в финансовых результатах уже работающих термальных комплексов.
Показательны результаты двух объектов федеральной сети «Городские термы» по итогам 2025 года:
- «Нижнекамские термы»— выручка 724 млн ₽, операционная прибыль (EBIT) 377,4 млн ₽, рентабельность 52,1%.
- «Воткинские термы»— выручка 185,3 млн ₽, операционная прибыль (EBIT) 87,5 млн ₽, рентабельность 47,2%.
Оба объекта демонстрируют операционную рентабельность, близкую к 50%. Это означает, что после учёта операционных расходов и амортизации на каждый рубль выручки приходится около 47–52 копеек прибыли до процентов и налогов.
Особенно показательно, что речь идёт о комплексах разного масштаба: площадь «Воткинских терм» составляет около 3 тыс. м², а «Нижнекамских» — 18 тыс. м².
Результаты работы этих объектов показывают, что высокая операционная рентабельность достижима как в сравнительно небольшом, так и в крупном термальном формате.
Для инвестора это возможность оценивать перспективы новых проектов не только по прогнозам, но и по фактическим финансовым результатам уже работающих термальных комплексов.
Как опыт действующих терм применяется в новых проектах
Опыт действующих объектов сети «Городские термы» реализуется в новых проектах.
Один из них — термальный комплекс «Бора-Бора» в Подольске, площадью 13 885 м². Комплекс строится в центральной части города, рядом с городским парком, на набережной реки Пахра.
Близость Москвы и развитая транспортная инфраструктура позволяют ориентироваться не только на жителей Подольска, но и на посетителей Москвы и других городов столичного региона.
Финансовая модель «Бора-Бора» разработана с учётом результатов уже действующих комплексов сети «Городские термы». Согласно прогнозу, в 2028 году выручка комплекса может составить 1,56 млрд ₽, EBITDA — 822,3 млн ₽, чистая прибыль — 616,7 млн ₽. Прогнозная рентабельность по EBITDA — 52,6%. К 2030 году прогнозируется увеличение выручки до 2,22 млрд ₽, а чистой прибыли — до 870,5 млн ₽.
Инвесторы могут участвовать в реализации проекта через комбинированный ЗПИФ «Термы Бора-Бора» под управлением АО «Центральная трастовая компания». Инвестиционные паи фонда обращаются на Московской бирже под тикером XSBORA (ISIN: RU000A10ENY3) и предназначены для квалифицированных инвесторов.
Вывод
Рынок термальных комплексов растёт не только в количестве объектов и посетителей, но и в финансовых показателях — аудитория расширяется, действующие объекты привлекают больше гостей, средняя стоимость услуг повышается, а новые комплексы увеличивают общий объём рынка.
При этом темпы роста выручки значительно опережают расширение предложения. По итогам 2025 года совокупная площадь термальных комплексов в России увеличилась на 46,7%, а выручка рынка — на 71%. Такое соотношение указывает на дефицит предложения относительно растущего спроса. Кроме того, продолжает увеличиваться и стоимость посещения: в 2025 году средневзвешенная стоимость одного часа в термальных комплексах выросла на 14,4%, что свидетельствует об устойчивом потребительском спросе, который сохраняется даже при повышении тарифов. Финансовые результаты «Нижнекамских» и «Воткинских терм» дополнительно подтверждают, что действующие комплексы способны обеспечивать высокую операционную рентабельность.
Сочетание растущего потребительского спроса и способности действующих комплексов генерировать существенную операционную прибыль формирует основу инвестиционной привлекательности этого сегмента коммерческой недвижимости.
Информация носит исключительно ознакомительный характер, не является исчерпывающей и не является публичной офертой, определяемой положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Информация предназначена только для квалифицированных инвесторов.