Цены на нефть сорта ESPO растут на фоне повышенного спроса в Китае
04.07.2022, Energy Intelligence
https://www.energyintel.com/00000181-c934-d2ff-a9f3-fb343f360000
Высокий спрос в Китае «взорвал» спотовый рынок для российской нефти, поступающей по трубопроводу Восточная Сибирь-Тихий океан (ВСТО), и подтолкнул цены вверх.
Китайская "жажда" вызвана ослаблением коронавирусных ограничений, потенциально меньшими рисками западных санкций, а также привлекательностью относительно дешевой нефти ESPO, второй по величине экспортной нефти России.
Однако, несмотря на рост, спотовые грузы российской нефти сорта ESPO по-прежнему продаются со значительными скидками по отношению к другим сопоставимым сортам нефти. Спотовый дифференциал составляет примерно $6,00 за баррель по сравнению с показателями, которые были у ESPO до вторжения России на Украину.
Скачок цен на поставки в Китай
По словам источника на китайском рынке, на август спотовые грузы ESPO торгуются с дисконтом от $3,00 до $1,50 за баррель к фьючерсным ценам ICE Brent на нефть с доставкой в Китай. По данным другого источника, грузы ESPO на август продаются со скидкой около $2,00 за баррель к ICE Brent.
Но к началу июля часть августовских грузов ESPO продаются по паритету с ICE Brent, сообщил источник в китайских нефтеперерабатывающих компаниях. Предложения выросли до премии в $1,50 за баррель, добавил он.
Цены на доставку в августе значительно выросли по сравнению с июльскими показателями, когда спотовые грузы нефти ESPO торговались со скидками от $5,00 до $3,00 за баррель к фьючерсам ICE Brent с поставкой в Китай, причем, большая часть объемов продавалась с большими скидками.
Эти спотовые цены, вероятно, оплачиваются независимыми китайскими нефтепереработчиками, которые обычно покупают нефть с доставкой по ценам, привязанным к ICE Brent.
Грузы ESPO с погрузкой в августе, поставленные из экспортного порта Козьмино, торгуются на уровне от паритета с базовой ценой за Platts Dubai до премии в $1,00 за баррель на условиях f.o.b., сообщили два трейдера.
Эти цены не включают фрахт, страхование и другие расходы или прибыль посредников, которые заложены в спотовые дифференциалы поставок ICE Brent. А цены f.o.b. лучше отражают доходы российских производителей от продаж морских грузов ESPO.
По сообщениям китайских источников на рынке, ряд покупателей, включая национальные нефтяные, а также независимые компании, по некоторой информации, приобрели спотовые грузы нефти ESPO с погрузкой в августе.
Китайское правительство ослабляет меры по препятствованию поставкам. В результате чего китайские нефтеперерабатывающие компании получают больше нефти.
Поскольку российская нефть, такая как сравнительно дешевая ESPO, является одним из основных вариантов для китайских переработчиков, отметили источники.
Это особенно актуально для независимых компаний, которые всегда любили ESPO за ее качество и скорость доставки в Северо-Восточный Китай, заявил один из трейдеров.
Стоимость фрахта из Козьмино в Китай выросла, что еще больше увеличило разницу в спотовых ценах на августовские грузы ESPO, сказал трейдер, работающий с Китаем.
Кроме того, китайские участники рынка, похоже, преодолели прежнюю обеспокоенность после введения санкций США и Европы в отношении финансового сектора России, сообщили источники.
Эти санкции затруднили поиск торгового финансирования, но некоторые покупатели, возможно, со временем нашли другие способы для осуществления платежей, сказал один из источников.
Российские производители продолжают предлагать большие скидки
Хотя цены выросли, российские производители вряд ли могут быть довольны, поскольку их цены на нефть марки ESPO остаются на уровне "существенных скидок" по сравнению с ценами на сопоставимую по качеству нефть, продаваемую другими производителями, которые торгуются выше базовых цен, отметил источник на китайском рынке.
Это значительно меньше по сравнению со спотовыми ценовыми дифференциалами на апрельские спотовые грузы ESPO, установленными четыре месяца назад, то есть до вторжения России на Украину.