Россия продлевает сокращение продаж нефти для увеличения доходов
06.09.2023, Energy Intelligence
https://www.energyintel.com/0000018a-6a2b-dc34-ab8b-ea2b51370000
Россия объявила о планах продлить добровольное сокращение экспорта нефти, первоначально предполагавшееся только на август, вплоть до конца года, поскольку недавняя стратегия Москвы, направленная на приоритет доходов над объемами, приносит свои плоды. Однако новое решение о сохранении сокращения продаж на 300 тыс. баррелей в сутки может оказаться более сложным в реализации, поскольку сезон планового обслуживания НПЗ набирает обороты, в результате чего высвобождаются объемы для экспорта.
Заявление российского вице-премьера Александра Новака совпало с решением Саудовской Аравии продлить добровольное сокращение добычи на 1 млн. баррелей в сутки. Представители двух стран, входящих в группу "Опек плюс", заявили, что решение о добровольном сокращении добычи будет пересматриваться на ежемесячной основе. Совместные договоренности "о сокращении добычи в сочетании с добровольными обязательствами по ограничению поставок позволяют обеспечить стабильность мирового энергетического рынка", - отметили президент России Владимир Путин и наследный принц Саудовской Аравии Мухаммед бен Сальман в телефонном разговоре 6 сентября, на следующий день после анонсирования сокращения добычи.
Первоначально Москва объявляла о планах сокращения добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки с февраля 2023 г. в рамках более масштабного скоординированного сокращения добычи нефти странами "Опек плюс", которое теперь продлевается до конца 2024 года. Следующим шагом России стало объявление о "дополнительном" сокращении экспорта на 500 тыс. баррелей в сутки в августе, которое должно было продолжиться на более низком уровне в 300 тыс. баррелей в сутки в сентябре.
Исходные данные по сокращению экспорта с самого начала не были прощрачными: первоначально министерство энергетики заявляло, что речь идет об экспортной программе на июль-сентябрь. Предполагается, что сокращение в основном связано с тем, как нефтяные компании управляют балансом производства, экспорта и внутренних поставок, и изначально Новак заявлял, что нефтяные компании сами решат, как решить этот вопрос. На прошлой неделе Новак заявил, что Россия начала сокращать экспорт уже в июле, а сентябрьские сокращения будут проводиться с июньских уровней.
Фактически Россия начала сокращать экспорт после мая, после завершентя традиционного сезона технического обслуживания нефтеперерабатывающих предприятий, дабы позволить нефтяным компаниям отправлять больше нефти на внутренний рынок в летний период. По данным источников, близких к предварительной российской статистике, в августе средний объем российского экспорта в страны, не входящие в состав бывшего СССР, составил 4,37 млн. баррелей в сутки. Этот показатель примерно на 340 тыс. баррелей в сутки ниже среднего значения за предыдущие семь месяцев текущего года. Если сравнивать с майскими данными по экспорту из стран, не входящих в ТС, то августовский экспорт снизился на 570 тыс. баррелей в сутки. Если сравнивать с июнем, то разница меньше, а августовский экспорт даже вырос на 100 тыс. баррелей в сутки по сравнению с июлем - месяцем, когда российский экспорт в страны дальнего зарубежья находился на самом низком уровне за 2022 и 2023 годы.
По оценкам Energy Intelligence, в августе Россия сократила добычу нефти примерно на 470 тыс. баррелей в сутки по сравнению с февралем 2023 года.
Несмотря на общий рост российского экспорта в страны дальнего зарубежья по сравнению с июлем, в августе российский морской экспорт, как через систему национальной трубопроводной монополии "Транснефть", так и в обход этой системы, даже несколько снизился. Поставки из портов Балтийского моря увеличились по сравнению с предыдущим месяцем, но этот рост был более чем компенсирован снижением морских поставок в обход "Транснефти". Экспорт из портов Черного моря и отгрузки из тихоокеанского порта Козьмино не изменились по сравнению с предыдущим месяцем.
Общий рост российского экспорта в августе по сравнению с июлем во многом объясняется увеличением поставок по южному участку нефтепровода "Дружба", который в настоящее время обслуживает только Словакию, Венгрию и Чехию. Участники рынка отмечают, что в прошлом месяце наблюдался повышенный сезонный спрос на поставки по "Дружбе".
По словам отраслевых источников, российские компании не торопились сокращать экспортные поставки, поскольку им играли на руку растущие цены на нефть и снижение скидок на экспортную смесь Urals. В августе цена на нефть Urals достигла 74 долл. за баррель по сравнению с 64,37 долл. за баррель месяцем ранее, а дисконт к североморской нефти марки Brent сократился, составив всего 12,2 долл. за баррель.
В то же время сокращение экспорта стало одним из факторов, подтолкнувших цены к росту, и Москва, похоже, пожинает плоды того, что доходы превышают объемы. В августе российские нефтегазовые доходы составили 642,7 млрд. рублей (6,65 млрд. долл.) по сравнению с 811,3 млрд. рублей в июле. Однако это снижение во многом объясняется отсутствием поступлений от налога на сверхприбыль, который платится не каждый месяц, а также увеличением выплат нефтепереработчикам в рамках так называемого буферного механизма.
Если не принимать во внимание эти факторы, то в августе российские нефтегазовые доходы, включая поступления от ключевого налога на добычу полезных ископаемых и экспортных пошлин, выросли по сравнению с предыдущим месяцем во многом благодаря росту цен и девальвации рубля.
Тем не менее, сентябрь и октябрь будут сложными для России. Во-первых, в эти два месяца на нефтеперерабатывающих заводах страны начинается сезон плановых ремонтов, что традиционно высвобождает бо́льшие объемы для экспорта; во-вторых, с сентября экономика российских НПЗ будет ухудшаться в результате значительного сокращения государственных субсидий в рамках буферного механизма, призванного компенсировать нефтепереработчикам разницу между экспортным нетбэком и продажами на внутреннем рынке.
Пока неясно, как нефтяные компании будут находить баланс между добычей, экспортом и загрузкой НПЗ. Некоторые аналитики полагают, что Москве придется сократить добычу, чтобы выполнить обязательства по сокращению экспорта в условиях снижения загрузки нефтеперерабатывающих заводов. Другие, однако, считают, что компании могут перенести планы технического обслуживания и полностью загрузить свои хранилища. Россия не располагает крупными хранилищами, но последние годы показали, что нефть может храниться также в трубопроводной сети "Транснефти", на месторождениях и НПЗ, по крайней мере, в течение определенного времени.