Инвестиции во время кризиса: выбирайте скучные акции

Минутка глобальной экономики. Как пандемия изменит отрасли — и почему это самое важное, что вам нужно знать для успешного инвестирования в следующие 3-5 лет.

Век настоящей ценности

Посмотрим на рост акций американского рынка за последний год. В лидерах — высокотехнологичные компании. Apple +75,37, Microsoft +43,35%, Amazon +39,91%, Google +35,54%, Facebook +33,49%.

Но вот результаты восстановления в мае-июне, после сильнейшего спада экономики, выводят на первые строчки уже совсем другие отрасли.

Стоимость акций — компаний в таких секторах, как энергетика, финансовые услуги и розничная торговля — наконец-то начала опережать более привлекательные технологические компании и другие растущие акции.

Может ли это быть началом новой тенденции? Временем настоящей ценности, которая наконец-то займет причитающееся ей место?

Немного математики

Сравним движение индекса S&P 500 Value с другими индексами, отображающими движения рынка. S&P 500 Value оценивает развитие сектора финансов (26,49%), энергетики (18,48%), промышленности (12,6%), здравоохранения (8,91%) и потребительских услуг (7,99%). В первую неделю июня индекс вырос на 5%.

В то же время индекс S&P 500 поднялся на 2,5%, а биржевой фонд S&P Technology Sector, являющийся агрегатором для многих ведущих акций FAANG, вырос на 2%.

Цифры показывают, что крупные технологические акции в последнее время начали отставать. Помимо других временных факторов, многих инвесторов волнует резкий отскок, которые гиганты рынка показали после минимумов марта.

Тем не менее, преобладание "акций ценности" еще не окончательно и нестабильно. Некоторые инвесторы по-прежнему жаждут продолжения роста таких компаний, как Facebook, Apple, Amazon, собственника Google Alphabet и Netflix. Опрос управляющих крупных фондов показал, что большинство ожидает, что эти акции превзойдут стоимость декабря 2007 года.

Комментировать не будем. Напомним лишь о том, что большинство трейдеров всегда теряют — и особенно громко это правило звучит в условиях кризисных движений экономики.

Ранние сигналы перемен

Отдельные инвесторы возвращаются в секторы, которые ориентированные на реальную ценность.

И вот еще статистика: согласно данным источника статистики о взаимных фондах EPFR, недельная сумма денег, вложенная в финансовый сектор и фонды промышленного сектора в конце мая достигла 20-недельных максимумов. А фонды энергетического сектора уже объявили об самых высоких инвестиций за последние 21 неделю.

Консервативные инвесторы не уверены, что худшее для мировой экономики позади. Они могут предпочитать акции отраслей реального бизнеса по сравнению с быстро растущими, но циклическими ценными бумагами технологических компаний.

И еще немного политики

Все слышали о том, что ФРС США активно включает печатный станок, используя новые доллары как возможность расширить объем поддерживающих экономику мер. Но технологическим гигантам такая помощь особо не нужна — оставаться в лидерах рынка для них легче как раз тогда, когда реальный сектор задыхается в налогах, пошлинах и не получает ослабления финансовой нагрузки и государства.

В обозримом будущем ФРС продолжит держать ставки на близком к нулю уровне. Это стимулирует некоторые компании с задолженностями в энергетическом, потребительском и финансовом секторах. Для реального сектора открываются огромные возможности для рефинансирования существующего долга и продажи большего количества облигаций для активации роста.

Помните, что каждый инвестиционный цикл в конце концов заканчивается — и сфера Tech вряд ли станет исключением.

Хотите узнать, во что вовремя вложить, чтобы побольше заработать и поймать следующую волну настоящего роста? Пишите, какие сферы, по вашему мнению, станут самыми актуальными в ближайшие 2-3 года, и мы рассмотрим их в следующем материале!