"Длительное неэффективное управление экономикой США дало свои плоды" Пол Крейг Робертс
В последний раз экономика США получала помощь от властей в виде снижения налоговых ставок при Рейгане. Высокие налоговые ставки на раздутые номинальные доходы, вызванные политикой «пушек и масла» во время войны во Вьетнаме, снижали доходы после уплаты налогов для работников и новых капиталовложений, и экономика переживала «болезнь» стагфляции.
Снижение налоговых ставок при Рейгане, которое я разработал и добился его принятия, предусматривало индексацию налоговой системы с учетом инфляции, чтобы инфляция, если ее правильно измерить, не могла повышать чисто номинальные доходы. Это было последнее достижение американской экономической политики. Все последующее способствовало упадку некогда мощной экономики США и разрушению системы социальной мобильности, которая обеспечивала американцам растущее благосостояние.
Политика стимулирования предложения также скорректировала устаревшую теорию стоимости капитала. Эта теория появилась до введения подоходного налога и никогда не учитывала его. Согласно этой теории, стоимость капитала зависит от процентной ставки. Чем выше процентная ставка, тем выше стоимость капитала. Таким образом, согласно этой теории, дефицит государственного бюджета повышал процентные ставки и вытеснял инвестиции, в то время как высокий уровень сбережений снижал процентные ставки и стоимость капитала.
Я включил налогообложение в свою теорию. То, что мне удалось показать вместе с экономистами Министерства финансов Олдоной Роббинс, Гэри Роббинсом и Дэвидом Брейзилом, а также при участии других авторов, упомянутых в публикации «Относительное влияние налогообложения и процентных ставок на стоимость капитала», опубликованной в «Технологии и экономическая политика» под редакцией Ральфа Ландау и Дейла Йоргенсена (Ballinger, 1986), заключается в том, что налогообложение как часть стоимости капитала обходится дороже, чем процентные ставки. Насколько мне известно, этот результат никогда не подвергался сомнению, но, насколько мне известно, он не был включен в свод экономических знаний.
Вот краткое изложение нашего вывода:
«В главе рассчитывается относительное влияние процентных ставок, налогов и технологий на стоимость капитала. Результаты показывают, что стоимость капитала практически не зависит от изменений процентной ставки. Однако налогообложение существенно влияет на стоимость капитала, повышая ее на 43 % для экономики в целом. Повышение стоимости капитала из-за изменений в налогообложении увеличивает норму прибыли, требуемую от реальных производственных активов, что приводит к сокращению числа жизнеспособных инвестиционных возможностей».
“Результаты этой главы оспаривают рекомендации политики, вытекающие из мнения, что дефицит федерального бюджета приводит к высоким процентным ставкам, которые, в свою очередь, вытесняют инвестиции. Мнение о том, что более высокие налоги уменьшат вытеснение и повысят уровень инвестиций, противоречит нашим выводам о том, что налогообложение оказывает значительное негативное влияние на темпы накопления капитала ”.
После возрождения экономики США президентом Рейганом появилось множество экономических реакций, продиктованных жадностью, в ответ на меняющиеся внешнеполитические события. Когда в 1991 году Советский Союз распался из-за домашнего ареста президента СССР Михаила Горбачева, Китай и Индия, ставшие свидетелями краха коммунизма и социализма как экономической системы, открылись для иностранных инвестиций. Это сделало огромное количество рабочей силы доступной для американского капитала за бесценок.
Американские руководители, которые не спешили извлекать выгоду из низкой стоимости рабочей силы в Азии, переводя производство для американского рынка в другие страны, получили от Уолл-стрит предупреждение, что если они не поторопятся, то Уолл-стрит профинансирует поглощение корпораций и перенесет производство в Китай.
С переносом производственных мощностей из США в Азию (и Мексику) сократились доходы среднего класса «синих воротничков» и налоговые поступления в города и штаты США.
Рост потребительских доходов в США остановился, а стоимость муниципальных облигаций в заброшенных городах и штатах снизилась. Бюджеты социальной поддержки увеличились по мере сокращения налоговой базы.
В 2013 году я описал экономическое ухудшение экономики США в своей книге "Провал капитализма невмешательства"
Итак, перед нами Америка XXI века, чьи корпорации производят товары, которые они продают американцам, используя рабочую силу из Китая, тем самым лишая американцев доходов, связанных с производством товаров и услуг, которые они потребляют. Так уходит значительная часть национального дохода США.
Затем последовала многолетняя политика Федерального резерва по спасению финансовых институтов с нулевой процентной ставкой, которая вместе с мистификацией о «пандемии COVID-19» привела к сегодняшней инфляции, из-за которой американцы, выплачивающие ипотеку, не могут оплачивать ипотеку и страховку. Сегодня во Флориде, которая когда-то была излюбленным местом для выхода на пенсию, самый высокий процент потери права выкупа заложенного имущества.
В XXI веке фондовый рынок держался на нескольких технологических компаниях, а теперь — на компаниях, связанных с искусственным интеллектом, которые, похоже, не приносят той прибыли, которая оправдывала бы их цену. Другими словами, где были инвестиционные возможности даже при отрицательных реальных процентных ставках?
Затем появились дата-центры — огромные комплексы, которые заполонили многие населенные пункты и потребляли огромное количество электроэнергии еще до того, как были предприняты какие-либо усилия по повышению пропускной способности электросетей. По мере того как цены на электроэнергию растут из-за того, что дата-центры отбирают ее у домохозяйств, война Трампа на стороне Израиля против Ирана грозит взвинтить цены на энергоносители до небес.
Добавьте к этому истощение ресурсов, задокументированное экономистами-экологами, — истощение, которое значительно усугубила многолетняя политика открытых границ, проводимая демократами. Америка, которая уже страдает от истощения ресурсов человеческой инфраструктуры, таких как вода, воздух и плодородные земли, в дополнение к истощению материальных ресурсов, по глупости открыла свои границы для 30 миллионов иммигрантов-захватчиков, чье присутствие ускорит процесс истощения ресурсов США. Вашингтону уже приходится красть венесуэльскую нефть, и его жадная рука тянется к ресурсам Гренландии — территории, принадлежащей члену НАТО Дании. После того как Вашингтон в корне неправильно распорядился ресурсами Америки, не вступит ли он в эпоху борьбы за ресурсы других стран?
Дональд Трамп рискует войти в историю как президент, уничтоживший остатки Америки. Преданность Трампа Израилю, а не Америке, показала, что он — марионетка Нетаньяху, готовый погрузить слабый и приходящий в упадок западный мир в энергетический кризис ради того, чтобы нанести удар по Ирану в интересах Великого Израиля. Поскольку американцы не способны выдвинуть лидера, который представлял бы их интересы, открылась дорога идеологической повестке левого крыла демократов, которое стремительно набирает силу на праймериз.
В Соединенных Штатах нет профессии экономиста. Как объяснил мне мой профессор из Калифорнийского университета в Беркли Генри Розовский, когда он был деканом факультета искусств и наук в Гарвардском университете и не смог добиться моего назначения профессором экономики в Гарварде, есть экономисты, которые спорят о свойствах моделей, основанных на допущениях, не отражающих реальность, и цитируют друг друга.
Другими словами, экономика, как и внешняя политика, образовательная политика, медицинская политика и все остальные виды политики, строится на ложных представлениях. Реальность остается без внимания.