Психология рыночных циклов

Что такое психология рынка?

Психология рынка - это комплекс идей о том, что ценовые движения отражают или находятся под влиянием эмоционального состояние участников. Также это одна из основных тем поведенческой экономики, а точнее ее параллельная область исследований, которая изучает факторы, которые предшествуют различным экономическим решениям.

Многие полагают, что эмоции являются главным фактором, влияющим на ценовые колебания активов на финансовых биржах. В свою очередь колебания настроений среди инвесторов создают так называемые психологические рыночные циклы.

Иначе говоря, настроение рынка в целом зависит от того, что инвесторы и трейдеры испытывают по отношению к динамике цен на активы. Когда настроения позитивные и цены непрерывно растут, участники рынка говорят, что наблюдается бычий тренд (часто также называется бычий рынок). Противоположная тенденция, когда происходит длительное снижение цен, называется медвежьим рынком.

Таким образом, общее настроение представляет собой совокупность индивидуальных мнений и эмоций всех трейдеров и инвесторов на данном рынке. Также это можно считать всеобщим чувством участников рынка.

Но, как и в любом обществе, ни одно мнение не является полностью доминирующим. Согласно теориям рыночной психологии, цена активов имеет тенденцию изменяться в ответ на общее настроение рынка, которое также динамично. В противном случае было бы намного сложнее совершить успешную сделку.

На практике, когда рынок идет вверх, это в большей степени взаимосвязанно с уверенностью среди трейдеров и улучшением отношения к рынку. Позитивные настроения приводят к увеличению спроса и снижению предложения. В свою очередь, возрастающий спрос может спровоцировать еще более сильную реакцию. Аналогичным образом нисходящий тренд имеет тенденцию распространения негативных настроений, которые провоцируют снижение спроса и увеличение доступного предложения активов.

Изменение настроений во время смены рыночных циклов

Восходящий тренд

Все рынки проходят через цикл расширения и сжатия. Когда рынок находится в фазе расширения (бычий рынок), возникает атмосфера оптимизма, веры и жадности. Как правило, это основные эмоции, которые влияют на увеличение покупательской активности.

Довольно часто можно увидеть своего рода циклический или ретроактивный эффект во время рыночных циклов. Например, настроения становятся более позитивными, когда стоимость активов растет вверх, и в свою очередь рост цены влияет на импульсивное распространение данной тенденции среди всех трейдеров, что еще больше расширяет рынок.

Иногда сильное чувство жадности и уверенности трейдеров в дальнейшем поведении рынка надувают его, из-за чего возникает т. н. "финансовый пузырь". В таком случае многие инвесторы приходят в состояние аффекта, не осознавая реальной стоимости актива и полагая, что рынок продолжит свой рост в таком же темпе.

По этой причине трейдеры становятся жадными и одержимыми будущим импульсом в надежде получить максимально возможную прибыль. По мере того, как цена растет вверх, создается локальная вершина и это самая высокая точка финансового риска.

В некоторых случаях рынок будет испытывать незначительные колебания до тех пор, пока активы не будут постепенно распроданы. Такая ситуация называется этапом распределения. Однако во время некоторых циклов отсутствует четкий этап распределения, и падение стоимости может начаться вскоре после достижения максимальной цены.

Нисходящий тренд

Когда рынок начинает поворачивать в другую сторону, эйфория может быстро перерасти в стадию, когда часть участников начинает успокаивать себя, так как многие трейдеры отказываются верить в то, что восходящий тренд закончился. Поскольку цены продолжают снижаться, настроения на рынке быстро набирают отрицательный оборот. Это зачастую пересекается с чувством тревоги, отрицания и паники.

В данном контексте мы можем описать беспокойство как период времени, когда инвесторы начинают искать мотивы падения цены, что вскоре приводит к стадии отрицания и непризнание текущей ситуации на рынке. По этой причине многие трейдеры продолжают удерживать свои позиции в убытке, поскольку уже слишком поздно продавать активы в надежде, что рынок скоро развернется.

Но когда цены падают еще сильнее, волна продаж становится все больше. В этот момент страх и паника зачастую приводят к так называемой рыночной капитуляции (когда холдеры сдают позиции и продают свои активы близко к локальному дну).