Bull or Bear
"Быками" называют инвесторов, которые в определенный момент времени играют на повышение цены. Они полагают, что актив будет дорожать сейчас и в дальнейшем, и это побуждает их пробовать зарабатывать на росте котировок.
"Медведи" – инвесторы, уверенные что цена актива должна и будет падать. Руководствуясь этим, они открывают позиции на продажу. При движении котировок вниз это приносит им ожидаемую прибыль.
Их поведение определяет следующую закономерность движения цен:
• Когда покупателей ("быков") на рынке больше, он растет. Такой рынок называют "бычьим".
• Если на рынке количество продавцов ("медведей") преобладает, он падает и зовется при этом "медвежьим".
Интересный факт! Поскольку покупатели своими действиями двигают цену вверх, отсюда и родилась ассоциация, будто бык подкидывает ее своими рогами. Справедливо это и для "медведей". Падение цены принято ассоциировать с тем, как медведи словно прижимают ее к земле своей силой.
Чем отличается бычий рынок от медвежьего?
Оба рынка обладают характерными фазами, которые при должной наблюдательностью мы сможем легко распознать.
Фаза, предшествующая явному переходу рынка к "медвежьему". В это время инвесторы активно покупают, соответственно, рынок дорогой и растет. Однако со временем интерес к дорожающему активу угасает. Участники рынка фиксируют прибыль, распродавая купленные ранее бумаги. Рост замедляется и прекращается вовсе, что говорит об окончании стадии.
Продавцы на рынке получают подавляющее преимущество, в результате они оказывают ощутимое "медвежье" давление на активы. Кроме того, падению могут способствовать и не очень хорошие экономические показатели.
В это время инвесторы могут наполнять рынок большими деньгами. Но сделки в это время, как правило, открываются на короткий срок. Соответственно, цена актива может вырасти, но ненадолго. Общая тенденция тренда, несмотря на кратковременные коррекции, остается нисходящей.
Рынок уже долго падал, и цена может находиться в зоне перепроданности. Инвесторы видят это и на положительных новостях начинают покупать активы.
По мнению инвесторов, актив становится предельно дешев, что делает дальнейшие продажи невыгодными. Это приводит к сокращению числа и объемов коротких позиций. Падение максимально замедляется, цены переходят в боковое движение, которое с высокой долей вероятности сменится "бычьей" тенденцией.
Эта стадия характерна для окончания "медвежьего" тренда. Обычно в это время самое сильное движение вниз уже завершено, но негативный настрой участников торговли по-прежнему в наличии.
• Скептицизм.
Пессимистические настроения затухают, но участники рынка на этом этапе ещё не уверены в перспективах. Поэтому в такие моменты рынок не может однозначно определиться с направлением движения, котировки незначительно меняются в боковом движении.
Вместе с появлением положительных новостей и улучшением экономики инвесторы также приобретают позитивный настрой. Волатильность в это время снижается, наблюдается стабильный рост котировок, который и характеризует выраженный "бычий" рынок.
Цена продолжает ускоряться. Инвесторы открывают все больше сделок на покупку. Однако длится это недолго, прибыль фиксируется, и рынок снова совершает разворот, переходя в "медвежий".
Интересный факт! В долгосрочной перспективе считается, что на рынке преобладает "бычий" настрой. Это также имеет свое объяснение: чтобы удержаться в числе успешных, компания не может не развиваться. Соответственно, на длинной дистанции растут все ее показатели. Естественно, это привлекает инвесторов, чьи покупки и формируют восходящую тенденцию в долгосроке.
Бычий рынок
Исторически в битве быков и медведей побеждают быки. Так, с 1928 года в американском индексе S&P500 было зафиксировано 26 «медвежьих» и 27 «бычьих» рынков.
«Бычий» рынок, как правило, длиннее «медвежьего», а его прибыли существенно превосходят понесенные во время «медвежьего» рынка убытки. Если «бычий» рынок в среднем длится около трёх лет, то средняя продолжительность «медвежьего» рынка составляет всего 10 месяцев.
Как «бычий» и «медвежий» рынок влияют на инвесторов
Если вы инвестор с долгосрочным горизонтом инвестирования (от 2 до 5 лет или больше), то «медвежьи» и «бычьи» настроения на рынке не должны вас сильно волновать. Если посмотреть историю фондового рынка, видно, что долгосрочная тенденция всегда будет восходящей. Для долгосрочных инвесторов взлёты и падения «бычьего» и «медвежьего» рынка выравниваются, а рыночные колебания не оказывают большого влияния на портфель в долгосрочной перспективе. Финансовые убытки «медвежий» и «бычий» рынок могут причинить только в том случае, если вы поддадитесь эмоциям. Если впадёте эйфорию дикого медвежьего рынка и вложите все деньги на пике, то потенциальная распродажа способна отбросить ваш инвестиционный план на несколько лет назад.
Вывод
К сожалению, методов, которые с точностью 100% показывают, что пришел момент смены тренда и цена будет двигаться в нужном направлении, пока нет. Но используя различные инструменты фундаментального и технического анализа, можно определить вероятное развитие событий. Кроме того, именно благодаря таким инструментам удается с определенной точностью предвидеть разворот тренда заранее.
Но если вы осознаете, что находитесь на бычьем рынке, вы можете найти лучшие монеты для игры и скорректировать свои торговые стратегии, чтобы воспользоваться открывающимися на них прекрасными возможностями.