Раньше было по-другому
Не лучше, не хуже, просто не так, как сейчас.
То, что работает сегодня, может не работать через год. И наоборот — то, что сейчас выглядит как худшая идея в мире, через год окажется денежным принтером.
Не только с точки зрения графиков, технического или фундаментального анализа. В бизнесе, технологиях и инновациях работает та же логика.
Джобс и Гейтс инвестировали кучу денег в Seagway (двухколесная членовозка, которой пророчили светлое будущее и масс-адопшн), в итоге Джобс умер, а Гейтса все ненавидят идея оказалась убыточной.
И наоборот, ебучие самокаты оказались прибыльной бизнес моделью. От половины самокатов в реках в первые годы до $70 млн. чистой прибыли в 2024 (Lime). Несмотря на всеобщую ненависть, самокаты стали частью городов.
Но мы здесь про трейдинг, поэтому вернемся к графикам.
Рынки меняются. Не меняться вместе с ними — ошибка, которая обойдется очень дорого. Кому-то финансово, кому-то ментально.
Классический цикл: вы привыкаете к одному набору рыночных условий -> рыночные условия радикально меняются → вы не меняете свой подход -> вы терпите убытки -> вы страдаете.
Лучше всего этот процесс получится отследить на криптовалютном рынке. Возьмем несколько циклов: 2017, 2021, 2022 и 2025.
Как выглядел внутридневной график любого проекта в 2017: большую часть времени рынок торговался в пределах небольшого диапазона, после чего следовал агрессивный выход из этого диапазона и не менее агрессивный возврат.
Никаких трендов, никаких пробоев, никаких реальных импульсов, вообще ничего. Просто пылесосинг локальных свингов. Отстойные, неликвидные, фейковые прорывы, которые заманивали вас и отнимали ваши деньги. И так постоянно.
Трейдеры торговали этим дерьмом годами. В результате, те кто выжил, сделали это благодаря невероятному скептицизму к каждому импульсу. Трейдеры ориентировались на небольшие движения и быстро выходили из рынка, если им удавалось собрать 1-2% волатильности. Плюс, думаю для всех очевидно, что доминирующим подходом в то время, была торговля в ренджах.
Проще говоря, сама идея о том, что рынок может пойти вверх и не вернуться обратно в диапазон, была обречена на провал. Когда каждый день наблюдаешь распилы, под звуки бразильского фонка вперемешку с еженедельными похоронами всей криптовалютной индустрии, в импульсы не особо верится.
Говно начинает порхать. Взлетает вообще все: картинки, собаки, обезьяны, счастливый фермер, пиксельные участки в майнкрафте и, может быть, какой-нибудь фундаментал, за которым что-то на самом деле есть.
Начинаются тренды, которые длятся днями, неделями и месяцами.
Практически все, чему трейдеры научились торгуя в диапазонах 2017-2020, оказалось бесполезным. Неспособность торговать во время тренда, фокус на фейковых импульсах и возвратах в диапазон, стали невероятно дорогим проявлением «классического цикла». На всякий случай повторю:
Классический цикл: вы привыкаете к одному набору рыночных условий -> рыночные условия радикально меняются → вы не меняете свой подход -> вы терпите убытки -> вы страдаете.
По этой причине олды из 2017, которые не перестроились под новые реалии, регулярно проигрывали тем, кто только пришел на рынки. Поэтому фраза «надо было покупать BTC по $3000», звучит так же, как фраза «надо было инвестировать в самокаты, когда половина из них оказывалась в реках».
Потому что начинающие трейдеры были... начинающими трейдерами. У них не было прошлого, не было опыта, на который они могли бы ссылаться. Они пришли на рынок без сомнений, с которыми на нем уже находились трейдеры прошлых циклов. Они видели рынок таким, каким он был: что-то, что продолжает расти.
Начинающие трейдеры внезапно осознали, что нужно фиксировать прибыль. В реальности, они ничем не отличались от трейдеров 2017. Рынки поменялись, но трейдеры 2021 остались в парадигме своего цикла, где все постоянно растет.
Когда на рынок пришла нестабильность, преимущество снова перекочевало к опытным трейдерам. Заметьте, я не говорю, что опытные трейдеры «начали зарабатывать во время даунтренда 2022».
Если трейдеры 2017 не подстроятся под новые реалии, они продолжат терять деньги, как делали это во время восходящего тренда 2021. Я говорю о переходе преимущества. О том, кто с большей вероятностью выживет.
Во время нестабильности опытные трейдеры в среднем будут терять меньше, чем начинающие. Не потому что их подход снова начал приносить прибыль, а из-за пост-травматического синдрома двух предыдущих циклов.
То есть они зарабатывали меньше во время восходящего тренда из-за своего скептицизма, но при этом сохраняли большую часть депозита, потому что точно знали, каково это — позволить рынку отобрать его.
Если во время аптренда начинающий трейдер чувствует себя на коне, то когда графики перестают двигаться на северо-восток, конь оказывается спизженным и больным. У трейдера нет необходимого опыта, чтобы безжалостно фиксировать прибыль и корректировать ситуацию.
2025 отличается от предыдущих циклов.
Криптан-зумер, который только приходит на рынок, не слышит привычный аккомпанемент предыдущих циклов: крипта скам, Сейлор долбоеб, хомяков загнали в очередную пирамиду, продавая иллюзорную ценность.
Текущий цикл станет финальным аккордом в принятии крипты, как части мировой финансовой системы. BTC превратился в отдельный класс активов и уже не воспринимается миром как что-то мошенническое.
Акции овнеров и майнеров BTC торгуются вместе с акциями овнеров и майнеров золота. На СМЕ торгуются фьючерсы и опционы на золото, нефть, облигации и BTC. На фондовом рынке можно купить ETF нефтедобывающих компаний, банков и того же BTC.
В будущем станет сложнее изменить жизнь, вложив $500 в собачий щиткоин.
Поменяются правила игры, инвесторы, структура рынков, оценка рисков. Станет больше институциональных инвесторов, новые особенности регуляции. Придется работать с новым контекстом, ожиданиями и делить цифровое золото с крупными ребятами.
Работать в текущем цикле по модели 2021 так же глупо, как работать в 2021 по модели 2017. Альтсезон не будет работать по принципу: доминация BTC упала -> ETH в небо -> после ETH растет все оставшееся дерьмо, включая картинки дерьма.
2025 это перекос капитала в активы с институциональной поддержкой: проекты с одобренным ETF, акции прокси-BTC компаний, проекты за которыми есть технология, которая потенциально станет частью существующей финансовой системы. Это точечные инвестиции, вместо распыления капитала по всему рынку.
Каждый цикл рождает свою форму уверенности и именно она становится причиной поражения в следующем цикле.
Универсального рецепта под каждую ситуацию не существует. И даже если бы существовал — применить его на практике не получится.
Понять, что работает в текущем или будущем цикле, можно лишь во время цикла (и после его окончания). Все, что остается, сохранять гибкость, менять инструменты вместе с контекстом и не держаться за прошлые закономерности, как за реликвию.
Трейдинг — деятельность, направленная на самосовершенствование и самопознание. Обучение здесь не прекращается никогда. Это может быть изучение графических моделей, макроэкономики или построение статистических моделей.
Все ради того, чтобы получить небольшое преимущество и оказаться на правильной стороне во время нового цикла.
