StockPicks by JTeam
Собрал несколько инвестиционных идей под фондовый рынок с разным горизонтом. Давайте сперва классифицируем горизонт инвестирования:
Идти буду сверху вниз по шкале уверенности, где первая идея означает высокую уверенность, а последняя «хуй знает, старина, на копейку можно влететь». По большинству идей уже открыты позиции, какие-то бумаги жду ниже. Пока писал этот материал рыжий пес заключил перемирие с персидскими псами, так что акции потянулись за индексами выше и некоторые ушли от уровней. Поэтому я отметил точки интереса на момент закрытия среды 8 апреля. Приятного чтения.
MOH (Medicare, демократы, нищеброды), Mid-Term
В ноябре 2026 состоятся промежуточные выборы в США. Одно из самых стабильных явлений в американской политике выглядит так: партия президента теряет места в Палате представителей на промежуточных выборах. Даже если президент не разгоняет инфляцию, не пампит цены на энергию и сырье, не начинает две военные операции за первые два месяца года, не дампит криптоиндустрию и не планирует портить отношения с альянсами, которые существуют 75 лет — его партия проигрывает промежуточные выборы. Можете представить, что произойдет с республиканской партией в ноябре, при Трампе.
На Апрель 2026 демократы идут очевидными фаворитами в этой гонке:
Поиск интересных идей для фонды обычно начинается с вопроса: что точно произойдет в этом году? США проведут промежуточные выборы. Потом следует задать еще один вопрос: что, скорее всего, произойдет? Республиканцы потеряют места в Палате. С 1934 года партия, занимающая Белый дом, в среднем теряла 26 мест в Палате представителей на промежуточных выборах. Лишь дважды за девяносто лет партия президента получала дополнительные места, и оба раза — при исключительных обстоятельствах (перегруппировка сил в рамках «Нового курса» в 1934 году и период единения американцев после 11 сентября).
Что сейчас происходит в Палате? У республиканцев перевес всего в 5 мест. Это чертовски мало и предикшн маркеты прайсят перевес демократов на 20-30 мест после выборов. Итак, если республиканцы потеряют Палату, какие акции выиграют от этого? Прежде всего Molina (MOH). О ней и хочу поговорить.
Molina Healthcare (MOH) — компания, предоставляющая медицинские услуги, специализирующаяся на страховании лиц с низким доходом. Она работает преимущественно через программы Medicaid, Medicare и государственные страховые рынки (Marketplace), обеспечивая доступ к услугам здравоохранения.
Переход Палаты к демократам означает, что республиканцы, скорее всего, не смогут отменить ACA. Демократическая Палата не только защитит Medicaid, но и вернет капитал в развитие отрасли минимум на 4 года.
По итогам 2025 года Medicaid фиксирует второй убыточный год подряд — это лишь второй убыток за более чем двадцать лет, и все происходит при колоссальном давлении администрации Трампа на эту программу. Molina — топ-1 компания в сегменте Medicaid. Даже в таких условиях они генерируют прибыль.
Несмотря на подтвержденную способность преодолевать регуляторные циклы, страховые компании здравоохранения с государственным фокусом торгуются вблизи исторических минимумов — даже при том, что индексы находятся вблизи исторических максимумов.
С учетом встроенной прибыли от недавно полученных контрактов, EPS должен превысить $30 к 2028 году. Компания также будет располагать значительным свободным капиталом для байбэков в течение следующих нескольких лет, что может еще больше увеличить прибыль на акцию.
Что касается технического анализа, то последние несколько месяцев акции торгуются в диапазоне 120-150. Это сопровождается мощным всплеском объема, который при этом не двигает цену, что говорит о наборе позиций крупным капиталом (мной).
Если посмотреть на месячный таймфрейм, то цена пришла к сильному саппорту, внутри которого и торгуется последние полгода. На мой взгляд диапазон, отмеченный серым, служит отличным местом для набора позиций с целями в район 250-260 (80-100% с текущих). Если по какой-то причине цена проваливается ниже 100 за акцию, то я буду агрессивно наращивать сайз.
Позицию открывал во понедельник, 6 апреля. На данный момент ситуация такая:
Я не планирую превращать эту позицию в долгосрочный холд, но и весь потенциал в рамках года компания не покажет. Поэтому заложу mid-term срок и выберу довольно консервативные таргеты.
VRSN (DNS, агенты, скучная монополия), Mid-Term
Все говорят про Nvidia, Cloudflare и датацентры. Я, кстати, тоже. Рынок смотрит на очевидных бенефициаров ИИ-бума и уже давно поднял оценку компаний до небес. Но есть одна деталь, которую почти все упускают: прежде чем ИИ-агент сделает хоть что-то, он должен найти, куда идти. Любой запрос начинается с одного: DNS-резолюции. А DNS-монополию держит VeriSign.
VeriSign (VRSN) — компания, которая управляет реестром зон .com и .net. Она не продает облако, не строит датацентры и не делает чипы. Она владеет адресной книгой интернета. 450 миллиардов DNS-запросов в сутки. Каждый день. Без маркетингового бюджета.
Сейчас акция торгуется как «скучная монополия с нулевым ростом». Рынок прайсит ее как коммунальную компанию. Но с ростом ИИ-агентов компания превращается в скрытый гем на горизонте 1-3 лет.
Для обычного пользователя на одну загрузку страницы приходится 1 DNS-запрос. В воркфлоу ИИ один агент параллельно обращается к 10 API — это уже 10 DNS-запросов еще до того, как агент начал думать. При этом агенты работают круглосуточно. Получается лил пэмп.
67% операционная маржа и практически нулевые затраты на привлечение клиентов. Домены .com и .net сами по себе реклама, все их хотят. CEO Джеймс Пиздос (вроде правильно написал) дважды упомянул ИИ-агентов, как драйвер роста DNS-использование.
Во время dot-com пузыря VRSN вырос с $6 до $240 — просто потому что рынок начал прайсить рост регистраций доменов. Сейчас нужно, чтобы рынок просто прайсил рост количества запросов на каждый домен. Это куда более реалистичный сценарий. И невероятно логичный. Чем сильнее вы нагружаете ИИ, тем больше запросов они посылают. Потом вы их посылаете, потому что они выдали неверный ответ и они снова идут дрочить домены.
Картинка на графике и потенциал выглядит не так привлекательно, как в предыдущей идее, поэтому я кидаю VRSN на второе место. Но у меня нет сомнений, что на горизонте 1-3 лет компания обновит исторический максимум и отправится выше. $350/акция хорошее место для таргетов, но лично для меня это кандидат на фулл-лайф холд. Это идеальная бизнес-модель, особенно для эпохи интернета и ИИ-бума.
250-220 — хорошая зона для подбора позиций, но если готовы держать компанию на протяжении нескольких лет и допускаете локальную просадку, то можно открывать позиции сейчас и захеджировать FOMO, если цена уйдет выше без отката. Я уже в позиции, но буду подбирать на уровнях ниже, если придем туда.
Акции тоже покупал в понедельник, 6 апреля. Сейчас картинка такая:
Все шансы на то, что компания обновит АТН в этом году. Второе полугодие обещает быть чертовски прибыльным для AI-компаний. Читать IPO бум 2026.
BTC (нихуясе, ты че тут забыл), Short/Mid-Term
Мне бы хотелось увидеть движение в район 60 тысяч за BTC. Это место, где спрос, скорее всего, будет гораздо более значительным, чем спрос на уровне 80 тысяч. Там же планирую вступать в игру основным сайзом, раскидывая лимитки вплоть до снятия уровня 50 тысяч (если мы увидим это движение, то придется брать кредит или повышать стоимость подписки на сервер, чтобы долиться).
В любом случае я отметил зону внутри которой спотовые покупки будут оправданы. И так же жду, что к концу года мы будем торговаться выше, чем сейчас. Как говорят великие: Praise be to Allah.
LVMH (MC), Kering (KER), тарим люкс, Mid-Term
Да, во время ИИ-бума я предлагаю вам накупить брендов и выебываться.
Начнем с интересной статистики: женщины генерируют 70–80% всех потребительских расходов. Это факт, который почему-то игнорирует большинство аналитиков, пока смотрят на маржу и мультипликаторы в Excel. ПИЗДА! 70-80%.
Я много катаюсь по миру, смотрю на людей, себя показываю, но в люкс особо не лезу. Однако, мое игнорирование люкса не означает игнорирование компаний и их бизнес-моделей.
Несколько лет назад я написал огромный материал про Бернара Арно и с тех пор слежу за тем, что делает он и конкуренты из Kering. Я знаю каждого креативного директора, в курсе проблем Gucci, которые тащили Kering вниз последние годы, понимаю тренды и что хочет потребитель. Пожалуйста, возьмите меня на работу.
Несколько лет подряд доминировал «тихий люкс» — никаких логотипов, монохром, минимализм, я богатый, но ненавязчивый, отъебитесь. Сейчас этот тренд потихоньку умирает. Потребитель устал быть ненавязчивым. Теперь он хочет, чтобы его видели.
И именно сейчас крупнейшие дома меняют креативных директоров. Андерсон пришел в Dior. Демна возглавил Gucci. Блази встал у руля Chanel. Новые коллекции начнут выходить в первой половине 2026. Как раз к летнему сезону.
Бренды избавились от ковидных излишек и готовы принимать китайские ебальники в европейских бутиках. Азиаты генерируют львиную долю профита этих компаний и приближающийся летний сезон +1 квартал для цифр в отчетах, должен дать неплохой буст акциям, которые обесценились за последнее время.
К концу 2026 я ожидаю рост акций этих компаний. LVMH хочется видеть в районе 650 c потенциалом увидеть исторические максимумы в течение пары лет. Идеальная точка входа 470-450, но покупки в районе 500 тоже окей.
Kering оттолкнулся от важного уровня 270, до этого сформировав минимумы в районе 200 на повышенных объемах. До конца года хочется видеть 400 за акцию, с потенциалом в район 600 в течение пары лет. Вход по текущим — окей. Если дадут откат в район 200, то добавлюсь.
Nike (NKE), тарим шмот, Long-Term
Компания с рыночной капой $63 млрд, которую знает каждый человек на планете, торгуется будто она умирает. Цены на уровне 2014 года, это 12 летний дисконт. Sounds fair to me.
Предыдущий CEO Джон Донахо убил бренд: порезал отношения с оптовиками (Foot Locker, Dick's - хах, Член'c), поставил все на прямые продажи через сайт, выкинул классические модели в масс-маркет и уничтожил их ценность. В итоге получил: избыточные запасы, потерю пространства у ритейлеров, и потребителя, которого заебало однообразие.
В октябре 2024 пришёл Эллиотт Хилл — ветеран Nike с 32-летним стажем внутри компании. Он кидает карту Uno Reverse на стол: возвращает отношения с оптовиками, чистит инвентарь, убирает классику из дискаунтеров и перезапускает продуктовый пайплайн.
Разворот такого масштаба занимает 4–6 кварталов. Мы сейчас где-то на втором. Финансовые результаты отражают боль — EPS всего $1.52 при P/E 28x, что дорого для текущей прибыли.
Дополнительное давление — тарифы Трампа. Nike производит в Вьетнаме, Индонезии и Китае. Это реальный риск для маржи в краткосроке. Именно это сейчас давит котировку сильнее всего. Но Nike это Nike. А Nike с дисконтом 80% это JUST BUY IT, NIGGA.
Зона $40–44 — это сильный исторический уровень. В районе 40 начинаю подбирать, но хочу увидеть закругление через диапазон. Если мы удержимся на этих уровнях пару месяцев и получим рост объемов, то это означает, что в компанию начали заходить. Тогда я добавлю больший объем.
Первая цель при развороте — возврат к $60. Если мы пробиваем этот уровень и закрепляемся выше — я добавляюсь еще и еду вплоть до $100, где начну разгружаться.
Итог:
Портфель по компаниям из обзора выглядит так:
Это не все позиции, но эти компании будем мониторить вместе.